Saylor hat 33 % der Stimmen und braucht 17 % mehr für STRC-Dividenden

Was steht zur Abstimmung?

Die außerordentliche Hauptversammlung beginnt am 28. Oktober um 10:00 Uhr ET, wobei zwei wichtige Tagesordnungspunkte auf der Liste stehen:

• Antrag 1 sieht eine Änderung der Emissionsurkunden für vier unbefristete Vorzugsaktien – STRC, STRF, STRK und STRD – vor, damit für diese tägliche Dividendenstichtage festgelegt werden können.
• Antrag 2 ermöglicht es dem Unternehmen lediglich, die Versammlung zu vertagen, falls es mehr Zeit benötigt, um Stimmen zu sammeln. Die fünfte Vorzugsaktie, STRE, bleibt außen vor.

Nur Stammaktionäre, die am 25. September im Aktienregister eingetragen sind, sind stimmberechtigt. Vorzugsaktionäre, also diejenigen, die die täglichen Ausschüttungen tatsächlich erhalten würden, haben kein Mitspracherecht.

Schweigen gilt als „Nein“

Die Vollmacht erfordert die Zustimmung der Inhaber „einer Mehrheit der Stimmrechte aller im Umlauf befindlichen Stammaktien“. Stimmenthaltungen und Nichtabstimmungen durch Broker haben beide „die Wirkung einer Stimme GEGEN Vorschlag 1“.

In der Praxis wirkt sich jede Privatanlegeraktie, die ungenutzt auf einem Brokerkonto liegt, gegen den Plan aus. Im Voraus eingereichte Weisungen müssen bis zum 27. Oktober um 23:59 Uhr ET eingegangen sein.

Michael Saylor verschafft dem Vorschlag einen großen Vorsprung, da er 32,9 % der gesamten Stimmrechte kontrolliert – fast ausschließlich über B-Aktien, die jeweils 10 Stimmen tragen. Das Unternehmen benötigt noch etwa weitere 17 Prozentpunkte von allen anderen.

Wie würde eine tägliche Dividende aussehen?

Der Vorstand von Strategy hat die Ausschüttung bereits unter Vorbehalt beschlossen, und STRC-Inhaber würden für jeden Tag vom 1. bis zum 30. November eine Bardividende in Höhe von 0,03 $ oder 0,04 $ pro Aktie erhalten, was insgesamt 1,00 $ ergibt. Jede Auszahlung erfolgt am Geschäftstag nach dem Stichtag, vom 2. November bis zum 1. Dezember. Wochenenden eingeschlossen. Zu dieser Entwicklung schrieb Phong Le, CEO von Strategy, auf X:

„Es wird das erste globale Wertpapier mit kalendertäglicher Verzinsung sein und damit den Weg für die digitale Transformation der Kapitalmärkte ebnen.“

Sollten die Aktionäre der Änderung jedoch nicht bis zum 31. Oktober um 17:00 Uhr ET zustimmen oder sollte die geänderte Urkunde nicht bis zum 1. November um 00:01 Uhr ET in Kraft treten, entfallen die täglichen Auszahlungen. In diesem Fall wird stattdessen die zuvor angekündigte Dividende vom 15. November ausgezahlt (wobei die Inhaber nicht beide erhalten können). STRF, STRK und STRD würden ihre Auszahlungen am 31. Dezember nach dem alten Zeitplan vornehmen und ab Januar 2027 auf tägliche Zinsgutschriften umstellen.

Warum ist die Strategie so sehr auf 100 Dollar fixiert?

Das Management erklärt, es werde die STRC-Rate von 12,00 % weiterhin empfehlen, „bis STRC einen anhaltenden, gesunden Handel nahe 100 $ pro Aktie nachweisen kann“. Die Aktie ist nah dran, hat diese Marke aber noch nicht erreicht. Sie schloss am Montag bei 99,16 $, ohne dass eine „At-the-Market“-Emission (ATM) stattfand.

Strategy hat viel Geld ausgegeben, um diese Lücke zu schließen, und Daten von Arkham zeigen, dass das Unternehmen inzwischen STRC-Aktien im Wert von 2,05 Milliarden Dollar zurückgekauft hat, darunter 2.068.459 Aktien in der vergangenen Woche zu einem Durchschnittspreis von 99,06 Dollar. In dieser Woche kaufte das Unternehmen keine Bitcoins – eine Entscheidung, über die Bitcoin.com News berichtete, als Strategy am Montag auf seinen Kauf verzichtete.

Die Logik ist einfach: Eine tägliche Ausschüttung lässt eine Vorzugsaktie weniger wie eine Anleihe und mehr wie ein durch einen Bitcoin-Bestand gedecktes Bargeldkonto erscheinen. Eine Aktie, die sich wie ein Bargeldkonto anfühlt, sollte zum Nennwert gehandelt werden. Und eine Vorzugsaktie, die zum Nennwert gehandelt wird, kann Strategy wieder verkaufen, um zukünftige Bitcoin-Käufe zu finanzieren.

Was passiert am Donnerstag?

Strategy veröffentlicht am 29. Oktober die Ergebnisse für das dritte Quartal, wobei Analysten von Citi, Barclays und BTIG an der Live-Fragerunde teilnehmen werden. Das Unternehmen hält derzeit 848.517 BTC und Vermögenswerte in US-Dollar in Höhe von 5,1 Milliarden US-Dollar (Stand: 25. Oktober).

Das Umfeld scheint jedoch recht schwierig zu sein, da der Bitcoin-Kurs bei rund 80.000 US-Dollar stagniert. Dennoch haben die Vorzugsaktien von Strategy eine Rendite von 23 % bis 39 % erzielt – eine Erfolgsbilanz, auf die sich Saylor stützen wird, wenn er das Wort ergreift.

Sollte die Abstimmung erfolgreich verlaufen, ist der erste Stichtag für die tägliche STRC-Ausschüttung Samstag, der 1. November. Sollte sie scheitern, steht Strategy eine unangenehme Bilanzpressekonferenz bevor, bei der erklärt werden muss, warum die eigenen Aktionäre nicht erschienen sind. Anfang dieses Monats stellte Bitcoin.com News den vollständigen Plan für die tägliche Dividende vor, als dieser erstmals angekündigt wurde.