Irans 7-Tage-Vorschlag zur Straße von Hormus verunsichert den ohnehin schon nervösen Markt

Sieben Tage bis zur Wiederöffnung der Straße von Hormus? Die Märkte rechnen bereits

Eine der weltweit wichtigsten Ölversorgungsadern ist seit Monaten kaum funktionsfähig, doch der Iran erklärt, der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus könnte in etwa sieben Tagen wieder in Gang kommen, wenn Washington seine Blockade und seinen militärischen Druck zurücknimmt. Diese Möglichkeit steht nun im Mittelpunkt der Gespräche zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran am Rande der UN-Generalversammlung in New York, bei denen Katar als Vermittler fungiert.

Reuters berichtet unter Berufung auf Quellen, dass der Iran sich bereit erklärt habe, die Meerenge unter diesen Bedingungen wieder zu öffnen, während Präsident Donald Trump erklärte, die Verhandlungen würden fortgesetzt. Es ist noch nichts unterzeichnet und nichts geklärt. Doch wenn eine Wasserstraße, über die normalerweise etwa ein Fünftel des weltweiten Öls transportiert wird, zum Verhandlungsobjekt wird, hören die Finanzmärkte aufmerksam zu. Gleichzeitig war Trump damit beschäftigt, mit Chinas Präsident Xi Jinping über „Super Intelligence (SI)“ zu diskutieren.

Hormuz ist zum Verhandlungsobjekt geworden

Das Seltsame daran ist, wie unkompliziert der vorgeschlagene erste Schritt nach Monaten des Konflikts klingt: Washington lockert seine Blockade, und Teheran beginnt mit der Wiederöffnung von Hormuz. Der Iran hatte die Wasserstraße vermint und damit praktisch gesperrt, nachdem Ende Februar US-amerikanische und israelische Angriffe begonnen hatten. Der Handelsverkehr brach von einem Vorkriegsdurchschnitt von etwa 120 bis 140 Schiffen pro Tag auf nur noch eine Handvoll bestätigter täglicher Durchfahrten ein.

Beide Seiten haben diese Situation schon einmal erlebt. Trump und der iranische Präsident Masoud Pezeshkian unterzeichneten im Juni ein 14-Punkte-Memorandum, das die Wiederaufnahme des Handelsverkehrs und die Aufhebung der US-Blockade vorsah. Es scheiterte jedoch innerhalb weniger Wochen an Streitigkeiten über Routen, die iranische Verwaltungshoheit und Gebühren.

Nun will keine der beiden Seiten ihre beste Karte als Erste ausspielen. Der Iran hat den Hormuz-Kanal. Washington hat die Blockade. Damit kommt es ganz auf die richtige Abfolge der Schritte an.

Wall Street und Gold spüren den Druck

Die Märkte zeigen bereits, was passiert, wenn teures Öl auf teures Geld trifft. Am Donnerstagmittag notierte der Dow Jones Industrial Average rund 0,7 % im Minus, während der S&P 500 etwa 0,5 % und der Nasdaq Composite rund 0,7 % verloren hatten. Der Russell 2000 gab um fast 0,9 % nach. Anleihen waren wohl das größere Thema.

Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen lag bei etwa 5,14 % bis 5,16 % und damit nahe einem 19-Jahres-Hoch, während die Rendite 30-jähriger Anleihen zwischen 5,43 % und 5,45 % schwankte. Steigende Renditen verteuern die Kreditaufnahme und erhöhen die Hürde für Aktien und andere Risikoanlagen. Reuters berichtete am Donnerstag zudem, dass die globalen Anleihemärkte weiterhin angespannt blieben, da die Anleger die Spannungen im Nahen Osten neben anderen geopolitischen Entwicklungen abwägten. Edelmetalle wie Gold bewegten sich unterdessen heute Nachmittag im Bereich von 4.273 bis 4.285 US-Dollar pro Unze, während Silber nahe 63,30 bis 64,00 US-Dollar gehandelt wurde. Gleichzeitig führen die geopolitischen Unsicherheiten nicht zu einer rasanten Nachfrage nach Edelmetallen, da höhere Realrenditen und ein stärkerer Dollar in die entgegengesetzte Richtung wirken.

Kryptowährungen geraten in denselben Handelsstrudel

Auch Kryptowährungen entgehen dem Zinsdruck nicht. Bitcoin (BTC) notierte bei etwa 83.800 bis 84.600 US-Dollar, was einem Rückgang von rund 2 % bis 3 % innerhalb von 24 Stunden entspricht, während Ether (ETH) bei etwa 2.670 bis 2.690 US-Dollar gehandelt wurde. Solana (SOL) notierte bei etwa 114 bis 116 US-Dollar, während XRP den stärkeren Einbruch hinnehmen musste und um etwa 5 % bis 7 % auf etwa 1,49 bis 1,51 US-Dollar pro Einheit fiel. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung lag die Gesamtmarktkapitalisierung des Kryptomarktes bei etwa 2,85 Billionen bis 2,96 Billionen US-Dollar.

Andererseits sieht dies nicht nach einer Flucht aus Kryptowährungen im Stil des Jahres 2022 aus. Marktdaten zeigen, dass Spot-Produkte für BTC, ETH, SOL und XRP weiterhin Kapital anziehen, während sich die Liquidationen weiterhin im Bereich von Hunderten von Millionen und nicht von Milliarden bewegen. Der gemeinsame Nenner sind die Zinsen. Höhere Renditen bei US-Staatsanleihen belasten gleichzeitig Technologieaktien, kleinere Unternehmen und Kryptowährungen, während teures Öl die Inflationsängste schürt.

Die Fed sorgt für eine weitere Unwägbarkeit

Dann ist da noch die Federal Reserve. Nach der Anhebung um 25 Basispunkte im September liegt der Zielkorridor für den Federal Funds Rate nun bei 3,75 % bis 4 %. Das „Fedwatch“-Tool der CME zeigt nun, dass Händler stark von einer weiteren Anhebung bei der Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) am 27. und 28. Oktober ausgehen. Die CME berichtete diese Woche, dass die Wahrscheinlichkeit einer Anhebung im Oktober auf über 70 % gestiegen sei. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels liegt die Wahrscheinlichkeit einer Anhebung um einen Viertelpunkt bei 64 %. Damit müssen die Märkte gleichzeitig zwei enorme Variablen unter einen Hut bringen. Im Wesentlichen handelt es sich um eine weitere Runde der geldpolitischen Straffung und diplomatische Verhandlungen über eine für die globale Energieversorgung zentrale Wasserstraße. Ein Durchbruch in der Hormuz-Frage könnte den Druck vom Ölpreis nehmen und diese Gleichung schnell verändern. Ein erneuter Scheitern der diplomatischen Bemühungen könnte jedoch genau das Gegenteil bewirken. Nachdem das Abkommen vom Juni nur wenige Wochen Bestand hatte, haben Händler guten Grund, nicht davon auszugehen, dass es nur noch sieben Tage dauert, bis die Schiffe wieder fahren können.