Chamath Palihapitiya warnt: Bitcoin fällt auf null nach Jahren Optimismus

Von 1 Million Dollar auf null: Chamath ändert erneut seine Meinung zu Bitcoin

Chamath Palihapitiya bezeichnete Bitcoin einst als „Gold 2.0“, prognostizierte einen Kurs von 1 Million Dollar und forderte Anleger auf, es als finanzielle Absicherung zu betrachten. Nun sagt der milliardenschwere Investor, Bitcoin habe seine Obergrenze erreicht und steuere aufgrund eines durch künstliche Intelligenz (KI) ermöglichten Hacks letztendlich auf den Wert Null zu. Das ist eine ziemliche Kehrtwende, wenn auch kaum seine erste.

Der ehemalige Facebook-Manager hat bereits zuvor Tesla-Aktien verkauft, während er das Unternehmen öffentlich lobte, und später grundlegende Probleme bei den Special Purpose Acquisition Companies (SPACs) eingeräumt, zu deren Popularisierung er beigetragen hatte. Seine jüngste Bitcoin-Prognose fügt einer Karriere, die von kühnen Vorhersagen, lukrativen Ausstiegen und gelegentlichen Meinungsumschwüngen geprägt ist, eine weitere Wendung hinzu.

Chamath prognostiziert den Untergang von Bitcoin durch KI

In Folge 304 des „Moonshots“-Podcasts von Peter Diamandis, die Anfang dieser Woche veröffentlicht wurde, goss Palihapitiya kaltes Wasser auf die langfristigen Aussichten von Bitcoin. „Ich glaube einfach, dass es an seine Grenzen stößt, und dann denke ich, dass es irgendwann gehackt wird und dann auf null fällt.“ Seine Argumentation stützt sich auf drei Bedenken: begrenzte Fungibilität, unzureichender finanzieller Datenschutz und die Möglichkeit, dass immer ausgefeiltere KI-Systeme die Netzwerksicherheit von Bitcoin gefährden könnten. Palihapitiya argumentierte, dass Zentralbanken Bitcoin nicht ohne Weiteres als Reservewährung übernehmen können, da seinem transparenten Hauptbuch der Datenschutz fehlt, den staatliche Institutionen benötigen. Ohne diese potenziellen Käufer sieht er eine Bewertungsgrenze für die Kryptowährung. Sein düsterstes Szenario beinhaltet, dass ein KI-System die kryptografischen Schutzmechanismen von Bitcoin knackt oder die ruhenden Bestände von Satoshi Nakamoto kompromittiert. Ein Angreifer, so seine Überlegung, könnte die Coins stehlen, Bitcoin shorten und den Angriff öffentlich machen, um möglicherweise doppelt von der daraus resultierenden Marktpanik zu profitieren.

Außerdem bezeichnete er einen koordinierten Übergang zu quantenresistenter Kryptografie als „im Grunde unmöglich“ und verwies dabei auf Bitcoins notorisch umstrittene Governance. Dies sind weiterhin hypothetische Bedrohungen, keine nachgewiesenen Schwachstellen. SHA-256-Hashing und die Sicherheit von Wallet-Signaturen sind eigenständige kryptografische Mechanismen, und ein solch katastrophaler Verstoß gegen das Bitcoin-Protokoll ist bisher nicht aufgetreten.

Vom Bitcoin-Evangelisten zum Milliarden-Dollar-Bedauern

Diese Vorhersage stellt eine dramatische Abkehr von Palihapitiyas früherem Engagement dar, und die Bitcoin-Anhänger lassen ihn das auch deutlich spüren. Ab etwa 2012 und 2013 kaufte er Bitcoin zu Preisen zwischen 80 und 100 Dollar pro Coin. Bekanntlich empfahl er, 1 % des persönlichen Vermögens als „Schmuckversicherung“ in die Kryptowährung zu investieren. Bis 2017 rechnete er mit einem Bitcoin-Kurs von 100.000 US-Dollar und schließlich von 1 Million US-Dollar. Im Januar 2021 prognostizierte er, dass der Kurs innerhalb von fünf bis zehn Jahren 200.000 US-Dollar erreichen würde.

Doch Palihapitiya hatte bereits erhebliche Bestände veräußert. Im Jahr 2014 nutzte er Berichten zufolge etwa 2.739 BTC, die damals 1,6 Millionen Dollar wert waren, für den Kauf eines Grundstücks am Lake Tahoe. Während einer Diskussion im „All-In“-Podcast im November 2024 bezeichnete er frühere Bitcoin-Verkäufe als einen „Fehler im Wert von 3 oder 4 Milliarden Dollar … der sich nun vergrößert“. Nun sagt er, dass er Bitcoin nicht mehr direkt halte, da er sein langfristiges Engagement gegen Anteile an der Digital Currency Group (DCG) eingetauscht habe – unter anderem, um Risiken im Zusammenhang mit der persönlichen Verwahrung zu vermeiden.

Tesla, SPACs und eine Geschichte der Kehrtwenden

Bitcoin ist nicht die erste Investition, die von Palihapitiya dramatisch unterschiedlich bewertet wurde. Im Januar 2021 lobte er öffentlich die Aussichten von Tesla und deutete an, dass sich der Aktienkurs verdoppeln oder verdreifachen könnte. Im September gab er jedoch bekannt, dass er seine gesamte Position im Laufe des Vorjahres verkauft hatte, obwohl er sich öffentlich weiterhin optimistisch über den Autohersteller äußerte.

Dann kam der SPAC-Boom. Palihapitiya, der den Spitznamen „SPAC-König“ trägt, setzte sich für Blankoscheck-Unternehmen als besseren Weg an die Börse ein. Transaktionen im Zusammenhang mit Virgin Galactic, Clover Health und Opendoor verzeichneten in der Folge starke Kursrückgänge, während sich SoFi vergleichsweise besser entwickelte. Außerdem verkaufte er Anfang 2021 Virgin-Galactic-Aktien aus seinem Privatbesitz im Wert von rund 213 Millionen Dollar.

Palihapitiya räumte später ein, dass die Anreize bei SPACs „völlig und grundlegend falsch ausgerichtet waren, weil ich einen Deal abschließen und trotzdem bezahlt werden konnte“. Er bezeichnete die Erfahrung als „einen Makel in meiner Erfolgsbilanz, und ich werde das in Ordnung bringen“.

Meinungswechsel oder Änderung der Erzählung?

Palihapitiya hat sich offen für intellektuelle Flexibilität ausgesprochen und erklärt, er „behalte mir das Recht vor, meine Meinung zu ändern“. Seine Investitionsgeschichte veranschaulicht diese Philosophie, auch wenn der Verkauf einer Anlage bei gleichzeitigem Optimismus hinsichtlich ihrer Aussichten nicht unbedingt ein Widerspruch ist. Liquiditätsbedarf, Portfoliomanagement und sich ändernde Marktbedingungen können diese Entscheidungen beeinflussen.

Dennoch ist der Kontrast kaum zu übersehen. Der Investor, der Bitcoin einst als Schutz vor finanzieller Instabilität anpries, prognostiziert nun dessen technologischen Untergang, räumt dabei aber ein, dass er seine eigenen Coins bereits vor Jahren gegen Unternehmensanteile eingetauscht hat.

Ob sich seine jüngste Vorhersage nun als vorausschauend erweist oder zu einer weiteren Prognose wird, die er letztendlich revidiert – Palihapitiya hat einen beachtlichen Weg zurückgelegt: von der Empfehlung von Bitcoin als Versicherung bis hin zur Warnung, dass die Versicherung selbst verschwinden könnte.