CFTC's Mike Selig Vows to End Regulation by Enforcement as He Steers US Crypto Solo

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• <li><span style="font-weight: 400;">Selig hat versprochen, die „Regulierung durch Durchsetzung“ zu beenden und eine regelbasierte Krypto-Aufsicht durch die CFTC zu gewährleisten. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Als einziger Kommissar der CFTC legt Selig nun die Politik in Bezug auf Kryptowährungen, Derivate und einen 36,6 Mrd. US-Dollar schweren Prognosemarkt fest. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Eine endgültige Regelung für Perpetual-Futures könnte den Offshore-Kryptohandel im Laufe des Jahres 2026 wieder auf US-regulierte Handelsplätze zurückbringen.</span></li>
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„Keine Regulierung durch Durchsetzung“

Selig, der im Dezember 2025 als Leiter der CFTC bestätigt wurde, zog diese Woche mit seinen Äußerungen einen klaren Schlussstrich unter die bisherige Ära der US-Krypto-Politik. „Zu lange schon agieren die Kryptomärkte unter Unsicherheit“, sagte er und fügte hinzu, dass die Behörde „nicht durch Durchsetzung und undurchsichtige Regeln reguliert“.

Diese Botschaft hat Selig seit seinem Amtsantritt wiederholt, und im Rahmen seiner „Project Crypto“-Agenda argumentierte er kürzlich, dass ein „dämpfender“ Ansatz Innovation als Bedrohung betrachte, „zu Regulierung durch Durchsetzung geführt und amerikanische Innovatoren gezwungen habe, aus den USA zu fliehen und jenseits unserer Grenzen zu bauen“.

Er warnte separat, dass „willkürliche, schwerfällige und undurchsichtige Regeln den Test der Zeit nicht bestehen werden“, und beschrieb den Moment in weitreichenden Worten: In einem Gastbeitrag schrieb er, dass Amerikas Finanzmärkte bereit für ein goldenes Zeitalter unter klareren Regeln für digitale Vermögenswerte seien.

Selig stellte den Wandel als eine Rückkehr zu den Grundlagen dar und fügte hinzu, dass sich die Durchsetzungsabteilung der Behörde auf Betrug, Manipulation und Insiderhandel konzentrieren sollte, anstatt durch Rechtsstreitigkeiten Politik zu gestalten. Diese Haltung spiegelt einen breiteren Kurswechsel in Washington wider, wo die CFTC und die Securities and Exchange Commission (SEC) eine gemeinsame Erklärung veröffentlichten, in der sie klarstellten, wie die Bundeswertpapiergesetze auf Krypto-Vermögenswerte anzuwenden sind.

Ein Kommissar, weitreichende Befugnisse

Seligs Versprechen hat ungewöhnliches Gewicht, da er derzeit der einzige amtierende Kommissar der CFTC ist. Dies bedeutet effektiv, dass er die entscheidende Entscheidungsgewalt

über Krypto-Assets, Prognosemärkte und Derivate innehat und damit Befugnisse bündelt, die normalerweise auf eine fünfköpfige Kommission verteilt sind.

Allerdings hat ein solches Maß an Konzentration Kritik hervorgerufen, wobei Senatorin Elizabeth Warren kürzlich die Fähigkeit der Behörde in Frage stellte, Prognosemärkte und Kryptowährungen zu überwachen, und Bedenken hinsichtlich einer Vereinnahmung durch die Industrie äußerte. Bitcoin.com News berichtete über den Konflikt um die Aufsicht, nachdem Warren die Bundesaufsichtsbehörden in dieser Angelegenheit unter Druck gesetzt hatte.

Befürworter haben dieser Darstellung jedoch widersprochen und erklärt, dass ein einziger, entschlossener Vorsitzender endlich die Regeln durchsetzen könne, die die Branche seit Jahren fordert. Selig hat sich für die ausschließliche Regulierungshoheit der CFTC über Prognosemärkte ausgesprochen und sich den Bemühungen einzelner Bundesstaaten widersetzt, die Kontrolle zu übernehmen.

Perpetuals und Prognosemärkte machen den Anfang

Unter Seligs Führung hat die CFTC bereits den ersten in den USA regulierten Krypto-Perpetual-Futures-Kontrakt genehmigt – ein Meilenstein, der dazu beitrug, den HYPE-Token von Hyperliquid auf einen Rekordwert von fast 67 US-Dollar zu heben. Mit Blick auf die Zukunft hat er angekündigt, dass die Behörde Regeln ausarbeiten wird, die es US-Anlegern ermöglichen, Perpetual-Futures im Inland statt an Offshore-Börsen zu handeln.

Selig hat zudem einen Rahmen für die Einzelfallprüfung von Prognosemärkten vorangetrieben und am 10. Juni einen Regelungsvorschlag veröffentlicht, der eine 90-tägige Prüfungsfrist und eine Prüfung des öffentlichen Interesses für Ereignisverträge vorsieht. Die meisten Sportverträge wären zulässig, während Märkte für Krieg, Terrorismus und Attentate weiterhin für ein Verbot in Frage kommen. Prognosemärkte erreichten im ersten Quartal 2026 ein Handelsvolumen von 36,6 Milliarden Dollar und überholten damit erstmals das Glücksspiel. Dieser Ansatz wurde von Präsident Donald Trump gelobt, der in einem Beitrag auf Truth Social, in dem er Selig lobte, Prognosemärkte und Bitcoin verteidigte.

Die offene Frage ist nun, ob Selig seine Reden in dauerhafte Regelwerke umsetzen kann, bevor weitere Kommissionsmitglieder bestätigt werden und sich das Kräfteverhältnis verschiebt. Von einem einzelnen Vorsitzenden verfasste Regeln können nach dem Umbau der Kommission überarbeitet werden, und Warrens Lager dürfte jeden Rahmen anfechten, der als zu freizügig angesehen wird.