Pakistan advarer kryptovirksomheder, mens fristen den 5. september nærmer sig

Den pakistanske tilsynsmyndighed for virtuelle aktiver (PVARA) åbnede for licensansøgninger, efter at de endelige regler i henhold til loven om virtuelle aktiver fra 2026 blev bekendtgjort. Eksisterende udbydere af tjenester inden for virtuelle aktiver, der var i drift, da loven trådte i kraft den 5. marts, har indtil den 5. september til at ansøge om et no-objection-certifikat (NOC).

Pakistan sætter kryptofirmaer under tidspres

Den seneste frist, der også er blevet delt på sociale medier, forvandler Pakistans månederlange reguleringsproces til en konkret test af overholdelsen af reglerne. Udbydere, der indsender fuldstændige ansøgninger til tiden, kan generelt fortsætte med at drive deres eksisterende tjenester, mens tilsynsmyndighederne gennemgår dem. Overskrider man fristen, skal de berørte aktiviteter indstilles, mens det at fortsætte uden at ansøge bliver en lovovertrædelse i henhold til lovens § 70.

PVARA handlede hurtigt. Loven om virtuelle aktiver (Virtual Assets Act) udpegede myndigheden som Pakistans dedikerede føderale kryptotilsynsmyndighed og gav eksisterende virksomheder en overgangsperiode på seks måneder. De offentlige høringer løb fra 11. juni til 2. juli, og de endelige regler samt en operationel licensudstedelsesproces blev fastlagt i slutningen af august.

Denne tidsfrist er vigtig, fordi Pakistans kryptomarked aldrig har ventet på tilladelse. Skøn, der citeres i kilderapporten, anslår landets kryptobrugerbase til omkring 30 til 40 millioner mennesker, hvor milliarder af dollars allerede bevæger sig gennem digitale aktiver, mens en stor del af virksomheden opererede uden for en formel reguleringsramme.

Nye regler trækker kryptovaluta ind i banksystemet

Det lovgivningsmæssige net strækker sig langt ud over børserne. PVARA’s licenskategorier dækker opbevaring, mægler- og forhandleraktiviteter, udlån, derivater, formueforvaltning, overførsler, udstedelse af tokens samt minedrift eller valideringstjenester. Virksomheder kan søge om flere kategorier, men hver kategori har sine egne krav til økonomi, teknologi og overholdelse af regler.

Licensierede operatører skal adskille kundernes aktiver fra virksomhedens egne beholdninger og må ikke låne ud eller pantsætte kundernes aktiver uden skriftligt samtykke. Udbydere skal desuden overholde regler om cybersikkerhed, god ledelse, »kend din kunde« (KYC), transaktionsovervågning og rapportering af mistænkelige aktiviteter. Bestyrelsesmedlemmer og nøglepersoner skal gennemgå egnethedstests, mens virksomhederne skal opfylde lokale krav til selskabsstiftelse og minimumskapital.

Den egentlige guldklump for virksomheder, der overholder reglerne, er adgang til banksektoren. Et cirkulære fra Pakistans centralbank (State Bank of Pakistan) af 14. april giver regulerede banker mulighed for at oprette konti, herunder adskilte kundekonti, til licenserede virksomheder inden for virtuelle aktiver. Dette ophæver restriktioner, der stammer fra 2018, og giver endelig godkendte kryptovirksomheder en mere direkte adgang til Pakistans traditionelle finansielle system.

Binance og HTX får tidligt fodfæste

Ansøgere kan følge en rute fra NOC til licens eller deltage i en reguleringssandkasse til overvåget produkttestning. NOC’en er i det væsentlige den første port, der kommer før yderligere registrering, lokal selskabsstiftelse, når det kræves, og det endelige skridt mod en fuld licens.

Binance og HTX sikrede sig foreløbige NOC’er i december 2025, hvilket giver begge platforme et forspring i retning af fulde licenser under det nyligt aktiverede rammeværk. Tilsynsmyndighederne kan stadig indføre midlertidige begrænsninger for kundeoptagelse, produkter, transaktionsvolumener eller opbevaringsordninger, mens ansøgningerne er under behandling.

PVARA’s formand, Bilal bin Saqib, fremhæver ordningen som noget større end blot tilsyn med børser. Myndigheden ønsker, at regulerede virtuelle aktiver skal omfatte pengeoverførsler, grænseoverskridende betalinger, digital eksport, handelsfinansiering og tokeniserede værdipapirer, hvor licensering og forbrugerbeskyttelse udgør det første skridt.

5. september markerer Pakistans sidste frist

For kryptobrugere kan et strammere tilsyn medføre bedre beskyttelse af kundemidler og en smidigere overgang mellem digitale aktiver og banksystemet. Den umiddelbare risiko er forstyrrelser, hvis udbredte udbydere ikke overholder fristen, eller hvis tilsynsmyndighederne indfører midlertidige begrænsninger på deres drift under behandlingen.

Den virkelige prøve finder sted den 5. september. Pakistan gik på mindre end seks måneder fra lovgivning til et aktivt licenssystem, men nu kommer den svære del: at håndhæve reglerne, behandle ansøgninger og finde ud af, hvilke indenlandske og internationale kryptovirksomheder der vurderer, at det er umagen værd at forblive i Pakistan trods omkostningerne ved at overholde reglerne.