Dette kursopsving for Bitcoin har – endnu en gang – meget lidt med Bitcoin at gøre

Med andre ord har bitcoin endnu en gang været på det rette sted på det rette tidspunkt. At være på det rette sted betyder, at BTC stadig lever gratis i bevidstheden hos mange, men ikke alt for mange, detail- og institutionelle investorer som et alsidigt, knapt aktiv. Det kan være »digitalt guld«, en sikring mod valutaforringelse, en diversificering af porteføljen og ganske enkelt et spekulativt aktiv.

Eller en »teknologisk aktie«, der blev betragtet som meget billig, efter at den styrtdykkede med mere end 50 % fra sit all-time high. Da de makroøkonomiske og andre faktorer faldt på plads, er disse fortællinger endnu en gang blevet en magnet, der trak investorerne tilbage til bitcoin.

Kombineret med lav likviditet på markedet og rekordhøje likvidationer af korte BTC-positioner fik vi en eksplosiv blanding, der fik bitcoin-prisen til at stige med mere end 20 % på en uge.

Hvorfor stiger bitcoin-prisen?

Her er et resumé af de mest nævnte og ofte sammenhængende årsager til dette opsving, ud over det derivatspecifikke løft:

• Tilbagekøb af amerikanske statsobligationer
• Svag USD og faldende statsobligationsrenter som makroøkonomisk medvind
• Mildere inflationsdata, der mindsker frygten for rentestigninger
• Optimisme omkring Clarity Act
• "Devalueringshandlen" og fortællingerne om "digitalt guld" er tilbage
• ETF-strømmene vendte tilbage med et brag på flere milliarder dollar
• Tesen om, at »den institutionelle efterspørgsel er tilbage«, vinder frem
• AI-drevet indtjeningsboom
• "Bunden er nået", og argumentet om bitcoins fireårige cyklus
• Prognoserne for yderligere stigninger frem mod årets udgang peger igen mod 100.000 dollar

Kort sagt: intet om Bitcoin, netværket, og bitcoin, aktivet, eller relaterede nyheder. Markedet ignorerede Coldcard-krisen, som viste alvorlige risici for Bitcoin-infrastrukturen og styrken i, hvordan de løses, for ikke at tale om BIP-100-dramaet og nye Bitcoin-produkter, herunder dem leveret af Lightning Labs, som kunne bidrage til udbredelsen af BTC-betalinger. Faldet i Bitcoins hashrate – altså netværkets regnekraft – har tilsyneladende heller ikke haft nogen større indflydelse på prisen, ligesom det faktum, at der stadig er mange ubesvarede spørgsmål om Bitcoins modstandsdygtighed over for kvantecomputere.

Spil, ikke investering

Dette er ikke overraskende i lyset af, hvad nyere forskning fra Federal Reserve Bank of Cleveland har vist — investeringer i bitcoin og det bredere marked for kryptoaktiver betragtes i vid udstrækning som hasardspil.

Derfor er BTC fortsat meget følsom over for alle disse eksterne faktorer, herunder forventninger til realrenter og global likviditet. Samtidig kan man aldrig vide, hvor vedholdende fortællingerne om devaluering og digitalt guld vil være denne gang, da de allerede tidligere er blevet afvist.

Med andre ord vil Fed-medlemmerne, i det mindste på kort, mellemlang eller endda længere sigt, stadig have større indflydelse på BTC-prisen end de egentlige Bitcoin-udviklere og -virksomheder. Derfor vil en mere lempelig Fed hen imod efteråret bidrage til endnu et kursopsving, mens et fornyet inflationschok kunne have den modsatte effekt, og »ingen« ville muligvis bekymre sig om, at nogen kom med en revolutionerende ny, supersikker og enkel løsning til selvopbevaring af bitcoin.

Hvad vil BTC-prisen være ved udgangen af 2026?

Hvad er i denne sammenhæng de mest udbredte forklaringer og forventninger til, hvad der kan ske med bitcoin-prisen senere på året? Da analytikere er langt bedre til at forklare fortiden end at forudsige fremtiden, er skønene stadig meget spredte, men de er begyndt at pege i en mere optimistisk retning.

100.000 dollars ses nu i stigende grad som et mere realistisk mål i år, hvor nogle endda forudsiger 150.000 dollars eller mere, mens andre analytikere stadig forventer et sidste fald mod 50.000 dollars, inden det egentlige opsving mod en ny historisk højde genoptages.

Blandt de sædvanlige faktorer, der vil bestemme prisen på BTC senere på året, anses følgende for at være de vigtigste:

• Bitcoin-ETF-strømme
• Markedets forventninger til Fed's beslutninger og de faktiske beslutninger
• Tilbagekøb af statsobligationer
• Clarity Act's skæbne
• USD-kursens retning og renterne på de lange obligationer
• Mellemvalget i USA i november
• BTC-statsobligationsselskaber — Strategy lovede at genoptage køb af bitcoin i år
• Spil på derivatmarkederne

Andre faktorer, såsom investorstemningen, de traditionelle markeder, AI-aktier, især styrken af de nuværende fortællinger om bitcoin eller fremkomsten af nye, samt nogle uforudsigelige udviklinger, kan også have indflydelse på, hvilken pris BTC vil ende på i år.

Afslutningsvis kan vi, selvom vi ikke kan være sikre på, hvad prisen på bitcoin vil være ved udgangen af dette år, næsten med sikkerhed sige, at den ikke vil blive påvirket af udviklingen i Bitcoin selv. (Men glem ikke altid at være forberedt på noget uventet.)

I skrivende stund handles BTC til omkring 79.000 $ og er steget med 24 % på en uge, efter at den i dag nåede op på 81.000 $ under den asiatiske handelstid. Kursen er stadig faldet med 29 % på et år og 37 % i forhold til sit hidtil højeste niveau.