Musks SpaceX rejser 25 milliarder dollar ved sit første obligationssalg, mens ordrerne nærmer sig 90 milliarder dollar

• </span></p>
• <p><span style="font-weight: 400;">Hovedpunkter: </span></p>
• <ul>
• <li><span style="font-weight: 400;">SpaceX rejste 25 milliarder dollar ved sit første obligationssalg, med ordrer på næsten 90 milliarder dollar. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Den store efterspørgsel gjorde det muligt for SpaceX at øge transaktionens størrelse med 5 milliarder dollar i forhold til målet på 20 milliarder dollar fordelt på fem trancher. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Provenuet vil blive brugt til at tilbagebetale et overbruggingslån og finansiere Starlink, Starship og en udbygning af AI, oplyste selskabet.</span></li>
• </ul>
• <p><span style="font-weight: 400;">

En stærkt overtegnet debut

Den 23. juni fastsatte SpaceX kursen på 25 milliarder dollar i obligationer med investeringsgrad i det, der regnes for et af de største debutudsalg af virksomhedsobligationer nogensinde. Efterspørgslen var så stor, at ordrerne nåede op på næsten 90 milliarder dollar, hvilket var næsten en firedobling af virksomhedens oprindelige mål på 20 milliarder dollar og gjorde det muligt at øge udbuddet med 5 milliarder dollar.

Transaktionen omfattede fem trancher med løbetider fra 2031 til 2056. Strukturen omfattede obligationer på 7 milliarder dollar med en rente på 5,350 % og forfald i 2031, obligationer på 6 milliarder dollar med en rente på 5,650 % og forfald i 2033, 6 milliarder dollar i obligationer med en rente på 5,875 % og forfald i 2036, 2,5 milliarder dollar i obligationer med en rente på 6,600 % og forfald i 2046 samt 3,5 milliarder dollar i obligationer med en rente på 6,650 % og forfald i 2056.

Omfanget af ordrebogen viste endnu en gang investorernes enorme interesse for at få eksponering mod et af verdens mest værdifulde private selskaber, der nu er blevet en offentlig udsteder. SpaceX havde pr. 19. juni ca. 100,8 milliarder dollar i likvide midler, hvilket hjalp selskabet med at sikre vilkår på investeringsgrad ved sin første udstedelse på obligationsmarkedet.

Hvor pengene går hen

SpaceX oplyste, at selskabet først agter at anvende provenuet til fuldt ud at tilbagebetale lån under sin brofinansieringsfacilitet, mens eventuelle resterende midler vil blive anvendt til generelle virksomhedsformål. Tilbagebetalingen rydder op i den finansiering, der havde dækket selskabets kapitalbehov forud for dets børsnotering.

Kapitalindsamlingen finder sted, mens SpaceX går videre med en række kapitalintensive projekter. For eksempel udvider selskabet sin Starlink-satellitinternetforretning, udvikler sit Starship-raketprogram og arbejder på en bredere udbygning inden for kunstig intelligens, hvilket hver især kræver vedvarende investeringer.

Ved at udnytte obligationsmarkedet så kort tid efter børsnoteringen har SpaceX signaleret, at selskabet agter at bruge sin nye status til at rejse langsigtet, billigere kapital i stor skala i stedet for udelukkende at stole på egenkapital.

Fra børsnotering til obligationsmarkedet

Obligationssalget fulgte efter en rekordstor børsnotering den 12. juni, som var en af årets mest omtalte begivenheder på markedet. Børsnoteringen skabte ringe i vandet langt ud over aktiemarkedet, idet Bitcoin.com News rapporterede, at handlen på forudsigelsesmarkederne nåede en rekord på 10,8 milliarder dollar på en uge, da SpaceX's børsnotering, VM i fodbold og andre begivenheder drev en stigning i det spekulative handelsvolumen.

Også på forudsigelsesplatformene var der samtidig efterspørgsel inden for finans, geopolitik og sport, hvor SpaceX var blandt de vigtigste katalysatorer.

For traditionelle investorer i fastforrentede værdipapirer har konklusionen været enkel. En førstegangsudsteder, der tiltrækker ordrer på næsten 90 milliarder dollar, vidner om stor tillid til SpaceX's balance og vækstkurve, selv i den lange ende af løbetidskurven.

Med et overgangslån, der skal tilbagebetales, og ny langsigtet finansiering på plads har SpaceX sikret sig kapital til at gennemføre sine mange ambitioner i resten af dette årti. Størrelsen og modtagelsen af den første emission etablerer også virksomheden som en fast aktør på obligationsmarkederne.

På kort sigt vil investorerne følge med i, hvor hurtigt SpaceX anvender provenuet, og om selskabet vender tilbage til obligationsmarkedet for fremtidige emissioner.