1,5 millioner dollar forsvandt, da Hyperliquids evigheds-flash-crash på SpaceX før markedets åbning styrtdykkede med 45 %

Onchain-data viser alvorligt likviditetsvakuum i præmarkeds-kontrakt

SPACEX-USDH, et syntetisk præmarkedsaktiv, styrtdykkede fra en åbningskurs på 2.277 $ ned til et lavpunkt på 1.254 $ inden for et tidsrum på 30 minutter, hvilket svarer til et fald på næsten 45 %. Kontrakten rettede sig til sidst op og handledes tæt på 2.157 $, men det kortvarige likviditetsvakuum udløste en kaskade af likvidationer på tværs af den decentraliserede handelsplatforms ordrebøger.

Det kraftige fald udslettede 1.393 gearede positioner fordelt på 405 individuelle brugere, hvilket resulterede i et samlet nominelt tab på nøjagtigt 1,51 millioner dollar. Markedsanalytikere bemærkede, at medianmarginen for de likviderede positioner kun var 31 dollar, hvilket indikerer, at markedet var stærkt skævt i retning af detailaktører med høj gearing.

SPACEX-USDH-kontrakten fungerer som en syntetisk evighedskontrakt, der er knyttet til den implicitte markedsværdi af rumfartsvirksomheden SpaceX. Da SpaceX fortsat er en privat virksomhed med en forventet børsnotering omkring den 11. juni, findes der ingen offentligt tilgængelig prisbenchmark for aktivet.

Markedet blev opbygget ved hjælp af Hyperliquids HIP-3-arkitektur af en handelsplads ved navn Ventuals, som giver uafhængige udviklere mulighed for at oprette præmarkeder for private aktier ved hjælp af børsens centrale matchingsmotor. Faktisk lovede firmaet efter hændelsen at kompensere brugerne inden for 48 timer.

Før torsdagens kollaps havde spekulativ handel skubbet SpaceX's implicitte værdiansættelse op over 2,5 billioner dollar, hvilket er betydeligt højere end det rapporterede værdiansættelsesinterval på 1,75 til 2 billioner dollar, som selskabet sigter mod ved sin debut på det amerikanske aktiemarked.

Selvom HYPE (det indfødte token i Hyperliquid-økosystemet) for nylig har oplevet betydelig vækst, trængt ind i den øverste del af kryptoaktiverne målt på markedsværdi og nået rekordhøje niveauer, har den ekstreme volatilitet i de perifere præ-IPO-markeder endnu en gang fremhævet risiciene ved syntetiske aktiver med lav omsætning.

Dette skyldes, at disse aktiver ikke er forankret i noget gennemsigtigt spotmarked, hvilket resulterer i, at handelsfolk er tvunget til at stole på fragmenterede private sekundære markedsdata for at bestemme kontraktens dagsværdi.