Kalshis mæglergebyrer på parlays har indbragt 26 millioner dollar i løbet af de første fire uger, ifølge en analyse fra Ingame af børsens handelsdata. Gebyret trådte i kraft den 20. august, og det var i første omgang de handlende, der gjorde opmærksom på det, snarere end selve forudsigelsesmarkedet. På nuværende tidspunkt fremgår det stadig ikke af det gebyrskema, som Kalshi offentliggør som PDF-fil.
Kalshis Parlay Maker-gebyr har allerede indbragt 26 millioner dollar på fire uger
SKREVET AF
DEL
Vigtige konklusioner
- Kalshis maker-gebyrer på parlays indbragte 26 millioner dollar i de første fire uger, konstaterede Ingame.
- Satsen for "combo maker" er halvdelen af "taker"-gebyret og det dobbelte af Kalshis standard "maker"-sats.
- Gebyret fremgår nu af Kalshis onlineoversigt, men ikke af gebyroversigten i PDF-format fra 7. juli.
Et gebyr for makers, en omkostning for takers
Ifølge en rapport fra Daniel O'Boyle hos Ingame overstiger Kalshis gebyrer for parlay-udbydere nu rutinemæssigt 1 million dollar om dagen i weekenderne. Den 12. september inddrev forudsigelsesmarkedet 1,7 millioner dollar fra denne indtægtskilde, hvilket er mere end dets gennemsnitlige daglige gebyrindtægter fra takere og makers tilsammen i august 2025 – for lidt over et år siden. Parlays udgør nu størstedelen af Kalshis indtægter fra maker-gebyrer, hvor de samlede maker-gebyrer oversteg 2,5 millioner dollar den pågældende dag i midten af september. Tallene tager ikke højde for de rabatter og likviditetsbonusser, som Kalshi udbetaler til market makers, der opfylder virksomhedens krav.
Da parlay-gebyrerne først dukkede op i august, kunne rapporterne spores tilbage til et indlæg fra en trader på X snarere end til Kalshi selv, og børsens gebyroversigt indeholdt ingen kombinerede serier og ingen planlagte ændringer. Kalshis offentlige API registrerer nu en ny gebyrtype, der blev anvendt på tre kombiserier mellem kl. 09:01 og 09:05 UTC den 20. august.
Den online gebyrliste har siden fået tilføjet en række for kombinationer, bortset fra ukorrelerede NFL-parlays, hvor maker-gebyrerne udgør 50 % af taker-gebyret. Den PDF-version, der kan downloades, er stadig dateret den 7. juli og nævner ikke kombinationer. Den eneste formel for maker-gebyrer, der er angivet, fastsætter et gebyr på en fjerdedel af taker-satsen, hvilket er halvdelen af det, som maker-udbydere af kombinationer nu betaler.
De ekstra indtægter har bragt Kalshis gebyrindtægter tilbage mod det niveau, der blev nået under VM. I de syv dage frem til den 15. september indtjente børsen i gennemsnit 12,3 millioner dollar om dagen i gebyrer, mod 12,9 millioner dollar i ugen frem til den 7. juli. Uden parlay-maker-gebyrer ville det seneste tal have været knap 11 millioner dollar.
Sådan fungerer Kalshis parlays
Kalshi prissætter parlays gennem et system med anmodning om tilbud, hvor handlere beder om en pris på en kombination, og market makere svarer inden for få sekunder med et tilbud. Takerne betaler generelt mere end den reelle sandsynlighed, hvilket er det, der gjorde gebyrfri market making på parlays lukrativt. Den citerede analyse tyder på, at omkostningerne deles mellem markedsmakerne og parlay-spillerne.
På ukorrelerede kombinationer uden for NFL, hvor en fair pris kan beregnes ud fra de enkelte ben, lå det gennemsnitlige daglige påslag, som market makerne opkrævede, på ca. 0,55 % i de to uger før gebyret og på ca. 3,1 % fra 20. august til 16. september, ifølge de data, som Ingame offentliggjorde sammen med sin rapport. Markedsmakerne har også opnået et overskud på 24 millioner dollar efter gebyrer siden ændringen, hvilket er mindre end i nogen af de tre foregående fireugersperioder.
Intet af dette har bremset efterspørgslen. Kalshi nåede for første gang op på 1 milliard dollar i dagligt parlay-omsætning den 29. august og slog derefter den rekord yderligere tre gange, indtil den nåede 1,49 milliarder dollar den 13. september, sæsonens første NFL-søndag. Dette tal omfatter begge sider af hver handel, og bookmakerne satte det meste af pengene på parlays med høje odds. Alene på spiller-siden blev der den dag sat et rekordbeløb på 68,4 millioner dollar på parlays, lidt over 11 % af Kalshis samlede spilleromsætning. Siden parlays blev lanceret i september 2025 har spillerne tabt mere end 380 millioner dollar før gebyrer og 620 millioner dollar efter gebyrer.
Ikke-korrelerede NFL-parlay-væddemål er fortsat fritaget for maker-gebyrer, hvilket sikrer, at Kalshis mest profilerede produkt forbliver det billigste for market makere i fodboldsæsonen, hvor det konkurrerer mest direkte med sportsbøgerne. Det konkurrerer også med Polymarket US, som åbnede parlays for alle app-brugere samme dag, som Kalshis gebyr trådte i kraft, ifølge Ingame. Polymarket US' gebyrstruktur, der blev revideret den 17. september, giver market makere en rabat på handler på tværs af hele børsen i stedet for at opkræve gebyrer fra dem.
Denne artikel er oversat fra engelsk ved hjælp af kunstig intelligens. Den originale engelske version er den autoritative kilde; automatiske oversættelser kan indeholde unøjagtigheder, især i juridisk og lovgivningsmæssig terminologi.
