Hvorfor CLARITY Act er vigtig: Grayscale ser den næste fase for digitale aktiver

Grayscale fremstiller CLARITY Act som et regelværk for kryptovaluta

Kryptoformueforvalteren Grayscale Investments undersøgte CLARITY Act's plads i Washingtons politiske debat om digitale aktiver, mens lovgivere overvejer, hvordan kryptomarkederne bør overvåges. Zach Pandl, forskningschef hos Grayscale, skitserede den 7. maj lovforslagets rolle i udformningen af reguleringen af digitale aktiver.

I stedet for at betragte lovgivningen som en snæver politisk opdatering beskrev Pandl CLARITY som et bredt lovforslag om markedsstruktur. Han skrev, at det ville afklare, hvilken føderal tilsynsmyndighed der fører tilsyn med hvilke aktiviteter. Forslaget ville skabe en ramme, der adskiller investeringskontrakter fra digitale råvarer. Under denne tilgang ville Securities and Exchange Commission (SEC) regulere investeringskontrakter, mens Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ville føre tilsyn med digitale råvarer. Grayscales forskningschef udtalte:

"CLARITY Act er vigtig, fordi reguleringen af digitale aktiver i store dele af det seneste årti primært er blevet formet gennem håndhævelse snarere end formel regeludformning."

Den håndhævelsesbaserede tilgang har formet Grayscales syn på lovforslagets betydning. Pandl skrev, at der er blevet betalt bøder for titusindvis af milliarder dollars. Han sagde også, at mange potentielle deltagere har undgået kryptovalutaer af frygt for reguleringsmæssige konsekvenser, selvom markedet er vokset til et økosystem på flere billioner dollars.

Grayscale ser bred indvirkning på markedsdeltagerne

Udviklere, investorer, børser, mæglere, depotforvaltere og udstedere af aktiver vil alle blive berørt, ifølge Grayscale. Udviklere vil modtage klarere retningslinjer for strukturering og lancering af projekter. Investorer vil stå over for mindre juridisk usikkerhed omkring ejerskab og projektudsigter. Handelspladser, mæglere og depotforvaltere vil få klarere registreringsveje.

Udstedere af aktiver vil også stå over for mere definerede krav til distribution af tokens og løbende overholdelse af reglerne. Efter Grayscales opfattelse vil tilsynsmyndighederne operere inden for en klarere ramme i stedet for at stole på fragmenterede håndhævelsesbeslutninger. Pandl fremstillede denne struktur som afgørende for at reducere usikkerheden på tværs af markederne for digitale aktiver.
Offentligt pres er også kommet ind i senatets debat. Stand With Crypto afleverede den 30. april en underskriftsindsamling med mere end 28.000 underskrifter i Washington, hvor man opfordrede Senatsbankudvalget til at behandle CLARITY Act. En undersøgelse offentliggjort den 7. maj viste, at 52 % af vælgerne støttede lovforslaget efter at have gennemgået et neutralt resumé, mens 70 % sagde, at USA allerede burde have vedtaget en klar kryptolovgivning. Udvalgets tidsplan blev skærpet, efter at Senatets Bankudvalg planlagde et eksekutivmøde den 14. maj for at behandle H.R.3633, Digital Asset Market Clarity Act of 2025.

Pandl skrev:

"CLARITY Act kan sætte gang i den næste fase af innovation og kapitaldannelse inden for digitale aktiver ved at erstatte usikkerhed med struktur og give udviklere, virksomheder og investorer en længe ventet juridisk ramme for aktiver og regulering."

Det er stadig usikkert, om loven bliver vedtaget, trods fornyet aktivitet i Washington. Pandl henviste til odds fra Polymarket, der giver CLARITY Act en 67 % chance for at blive vedtaget i 2026. Lovforslaget skal stadig behandles i Senatets Bankudvalg, vedtages af hele Senatet og godkendes af begge kamre. Grayscale sagde, at det ville være vigtigt at opnå meningsfulde fremskridt inden sommerferien i juli for at bevare momentum.