Grayscale trækker tre ansøgninger om altcoin-ETF’er tilbage på blot 190 sekunder

Tre tilbagetrækninger med 190 sekunders mellemrum

Ifølge indberetninger til Securities and Exchange Commission (SEC) indsendte Grayscale tre separate Form RW-ansøgninger den 7. august, hvorved S-1-registreringserklæringerne for Grayscale Cardano Trust ETF, Grayscale Hedera Trust ETF og Grayscale Polkadot Trust ETF blev trukket tilbage.

Det hele gik meget hurtigt, da tilbagetrækningen vedrørende Cardano blev indgivet kl. 16:33:37 ET, Hedera-tilbagetrækningen kl. 16:34:55, og Polkadot-tilbagetrækningen som den sidste kl. 16:36:47 (dvs. alle tre inden for et tidsrum på 190 sekunder).

Hver ansøgning var formuleret på samme måde og angav, at »Grayscale ikke har til hensigt at gennemføre den foreslåede udlodning af aktier.«

Dette er frivillige tilbagetrækningsanmodninger indgivet i henhold til SEC-regel 477, ikke SEC-kendelser, der afviser produkterne. Ingen af de tre registreringserklæringer var blevet erklæret gyldige, der blev aldrig udstedt eller solgt værdipapirer, og der var ikke blevet udsendt noget foreløbigt prospekt til investorerne. I lægmandssprog trak Grayscale sig, før produkterne overhovedet kom tæt på at blive handlet, og dokumenterne giver ingen særskilt kommerciel eller lovgivningsmæssig begrundelse for hvorfor.

En kovending i forhold til tidligere på året

Tilbagetrækningerne udgør en markant vending i forhold til Grayscales egen fremdrift tidligere på året, da kapitalforvalteren indsendte registreringsformularer for Cardano- og Polkadot-trustene i foråret og dermed placerede begge i en bredere bølge af ansøgninger om altcoin-ETF'er fra store udstedere.

De underliggende forslag til børsnotering var allerede blevet trukket tilbage én gang tidligere af børserne selv, idet NYSE Arca trak sit forslag om notering af Cardano tilbage i september sidste år, og Nasdaq trak sine forslag vedrørende Polkadot og Hedera tilbage blot et par måneder senere.

Grayscale har ikke udsendt en offentlig erklæring, der forklarer beslutningen. Mulighederne spænder fra en afdæmpet efterspørgsel blandt investorer efter produkter med enkeltaktiver som ADA, HBAR og DOT, en strategisk beslutning om at koncentrere ressourcerne om ansøgninger med højere prioritet, til endda en bredere revurdering af, hvilke altcoins Grayscale mener berettiger et dedikeret, amerikansk-noteret investeringsinstrument på nuværende tidspunkt.

Ikke et tilbagetog fra ETF'er generelt

Tilbagetrækningerne signalerer ikke, at Grayscale trækker sig helt tilbage fra krypto-ETF'er, da firmaet har fortsat med at skabe fremskridt på andre områder og så sent som i juli indsendte en foreløbig S-1-ansøgning for en Worldcoin-ETF. Tilsvarende blev selskabets Hyperliquid Staking ETF lanceret for et par måneder siden og tilbyder det laveste sponsorhonorar blandt alle HYPE-produkter noteret i USA på markedet.

Desuden argumenterede Grayscales forskningschef blot to dage før tilbagetrækningerne for, at USA risikerer en krypto-"udvandring", hvis CLARITY-loven ikke bliver vedtaget i Senatet, og advarede om, at nye investeringer og startup-aktiviteter kunne flytte sig mod mere venlige jurisdiktioner, hvis Washington ikke indfører omfattende regler for markedsstrukturen.

At Grayscale samtidig vil lobbye for et mere imødekommende amerikansk reguleringsmiljø, mens selskabet opgiver tre af sine egne verserende ansøgninger om amerikanske produkter, viser netop, hvor selektive udstedere er blevet med hensyn til, hvilke krypto-ETF-satsninger der er værd at kæmpe for under de nuværende SEC-tidsfrister.

For indehavere af ADA, HBAR og DOT, der håber på et spotinstrument noteret i USA, er døren ikke nødvendigvis lukket for altid, da tilbagetrækninger af Form RW ikke forhindrer Grayscale eller andre udstedere i at indgive ansøgningen på ny senere, hvis efterspørgslen eller de regulatoriske forhold ændrer sig.