Åben interesse i altcoin-perpetual futures steg i weekenden over bitcoins for første gang siden december 2024, et skifte der sidste gang blev efterfulgt af skarpe korrektioner i mid-cap.
Zcash-, XRP- og Solana-satsninger skubber altcoin-gearing forbi Bitcoin
SKREVET AF
DEL
Vigtige pointer
- Data viser, at åben interesse i altcoin-perps passerede bitcoins den 6. sept., den første vending siden dec. 2024.
- Altcoins uden for top 10 toppede $200 mia., op 10% i september, og ZEC-åben interesse ramte rekord på $2,4 mia.
- Fear and greed-indekset står på 71, og bitcoins dominans er 59%, hvilket gør vendingen skrøbelig, hvis funding vender.
Hvilket nøgletal vendte faktisk?
Samlet åben interesse, dollværdien af futureskontrakter der stadig er åbne, i altcoin-perpetuals overgik i går den samme størrelse for bitcoin. Sidste gang altcoin-linjen lå over bitcoin-linjen var i december 2024.
Tallene understøtter skiftet, da den samlede markedsværdi for altcoins uden for top 10 er steget over $200 mia., op mere end 10% siden starten af september. Den samlede kryptomarkedsværdi er omkring $2,70 billioner, hvor bitcoin udgør 59,2% af den og ether 11,3%.
Åben interesse måler positionering, ikke overbevisning, så når altcoins åben interesse overhaler bitcoins, bruger tradere gearing til at jagte mindre, tyndere markeder, som bevæger sig hurtigere i begge retninger.
Derudover står crypto fear and greed-indekset på 71, “grådighed”, ned to point fra dagen før. Til sidst handles BTC tæt på $79.500 efter at have gået i stå under et modstandsbånd på $80.000 til $82.000 efter en top den 3. sept. på $82.239.
Hvor er gearingen?
Svaret er Zcash. For at uddybe nåede åben interesse i ZEC et rekordniveau på $2,4 mia. i starten af september, og cirka $34 mio. i shorts blev likvideret, da prisen krydsede $1.000 den 4. sept. ZEC handles nu tæt på $1.200, op 134% på 30 dage, med en markedsværdi på $20 mia.
Taberne har navne, og den største ZEC-short på Hyperliquid, ala den fremtrædende trader Garrett Jin, er $25,7 mio. under vand fra en indgang på $444. En anden trader, som havde vundet 26 handler i træk, er nede $5,27 mio. på en short på $18,95 mio. og står over for likvidation ved $1.317.
Hvad skete der sidst?
I december 2024 blev krydset efterfulgt af skarpe korrektioner i flere mid-cap tokens, mens bitcoin selv holdt sig relativt stabil. Mønstret giver mekanisk mening, fordi altcoin-perps ligger på tynde orderbøger, så de likviderer i kaskader. Når en overfyldt long afvikles, rammer det tvungne salg spotmarkeder, der ikke kan absorbere det, hvilket er grunden til, at altcoin-drawdowns bliver dybere end bitcoins i samme uge.
En nylig Bitcoin.com News-forklaring på likvidationskaskader gennemgik et eksempel, hvor $19 mia. forsvandt på præcis den måde. Når det er sagt, er der tre ting, der kan bryde cyklussen, nemlig:
- Et spike i funding-raten, der gør det dyrt at bære longs
- Et ryk i bitcoins pris i den ene eller den anden retning, stort nok til at tvinge krydsmarginerede konti til at reducere risiko på deres altcoin-ben
- Den fortsatte mangel på retail
Derudover noterede en rapport sidst i sidste måned, at Googles søgeinteresse for “altcoin” lå på 26 ud af 100, og at Altcoin Season Index stod på 43, langt fra de 75, der definerer en altseason.
Denne artikel er oversat fra engelsk ved hjælp af kunstig intelligens. Den originale engelske version er den autoritative kilde; automatiske oversættelser kan indeholde unøjagtigheder, især i juridisk og lovgivningsmæssig terminologi.
