111 dollar pr. aktie: SpaceX styrtdykker til nyt lavpunkt, mens Musks formue svinder med 35 milliarder dollar på én dag

Markedsdata for SpaceX registreret kl. 11:30 EDT via Tradingview den 23. juli viste, at SpaceX handlede tæt på 111 dollar, hvilket var et fald fra onsdagens lukkekurs på 115,26 dollar og ca. 18 % under den oprindelige børsnoteringskurs på 135 dollar. Aktierne blev handlet mellem ca. 110,99 og 116,80 dollar i løbet af formiddagshandlen, hvilket placerede selskabet tæt på bunden af dets korte handelsinterval på det offentlige marked.

Faldet markerede en dramatisk vending i forhold til SpaceX’s børsdebut den 12. juni. Luftfarts- og satellitselskabet rejste 85,7 milliarder dollar, efter at emissionsbankerne havde udnyttet deres overtegningsoption, hvilket gjorde udbuddet til den største børsnotering nogensinde. Aktierne åbnede til 150 dollar og sluttede deres første handelsdag på 160,95 dollar, hvilket var 19,2 % over udbudsprisen.

En vending på 1 billion dollar

Efterspørgslen fra investorerne drev SpaceX-kursen op til 225,64 dollar den 16. juni, hvilket kortvarigt værdiansatte selskabet til over 2,6 billioner dollar. Torsdagens kurs på omkring 111 dollar udgjorde et fald på ca. 51 % i forhold til det højeste niveau i løbet af dagen, hvilket reducerede selskabets markedsværdi til ca. 1,5 billioner dollar.

Udsalget er taget til i styrke siden den 15. juli, hvor SpaceX lukkede på 135,27 dollar. Den afsluttede den følgende handelsdag på 131,11 dollar, faldt til 123,99 dollar den 17. juli og lukkede på 119,85 dollar den 20. juli. Et kortvarigt opsving til 123,54 dollar tirsdag blev efterfulgt af et fald på 6,7 % onsdag og yderligere tab torsdag formiddag.

Kortsælgere har været blandt de største vindere. Ortex Technologies anslog, at bearish positioner genererede omkring 15,5 mia. dollar i bogført fortjeneste efter faldet. Ifølge en rapport fra Reuters var ca. 360 mio. aktier, svarende til omkring 56 % af de frit omsættelige SpaceX-aktier, udlånt til kortsælgere.

SpaceX’s begrænsede offentlige aktiebeholdning bidrog til begge sider af bevægelsen. Den knappe aktiebeholdning intensiverede efterspørgslen umiddelbart efter børsnoteringen, men den samme struktur øgede volatiliteten, da investorerne begyndte at realisere gevinster og sætte spørgsmålstegn ved en værdiansættelse, der nærmede sig 40 gange det estimerede salg i 2026.

Starship og aktieudbuddet øger presset

Der opstod også operationel usikkerhed på markedet, efter at SpaceX afbrød Starships 13. testflyvning den 16. juli. Fire af Super Heavy-boosterens 33 Raptor-motorer opfyldte ikke tændingskravene, hvilket fik flycomputeren til at aflyse opsendelsen mindre end et sekund før start. Musk sagde, at to motorer ville blive udskiftet.

SpaceX omlagde flyvningen til torsdag aften med et 90-minutters opsendelsesvindue, der begynder kl. 18:45 EDT. Missionen forventes at teste Starships fremdrivnings- og genbrugssystemer, samtidig med at 20 Starlink-satellitter af næste generation sendes i kredsløb. Resultatet kan få betydning for investorernes tillid til et program, der er centralt for SpaceX’ ambitioner inden for opsendelser, satellitter og måneudforskning.

En langt større økonomisk prøve venter i august. SpaceX skal offentliggøre sin første kvartalsrapport som børsnoteret selskab efter børslukning den 4. august. Hele 911,5 millioner bundne aktier kan blive frigivet til salg den 6. august, den anden fulde handelsdag efter rapporten. Til torsdagens kurs ville dette potentielle udbud have en værdi på over 100 milliarder dollar.

Investorerne vil se nærmere på Starlink-omsætningen, opsendelsesaktiviteten, driftsunderskuddet, kapitaludgifterne og likviditetsbehovet. Selskabet rapporterede et nettotab på 4,9 milliarder dollar i 2025 og et tab på 4,28 milliarder dollar i første kvartal af 2026, ifølge tal, der er citeret i rapporter i forbindelse med regnskabsmeddelelsen. SpaceX er desuden det ottendestørste børsnoterede selskab målt på BTC på balancen med i alt 18.712 BTC.

Musks formue rammes af et dobbelt slag

Musks formue lå på ca. 715 milliarder dollar kl. 11.30 EDT, ifølge Forbes’ realtidsestimater, der blev leveret sammen med markedsdataene. Det svarede til et fald på 35,2 milliarder dollar på én dag, eller 4,69 %, da både SpaceX og Tesla faldt samtidigt.

Tesla handlede tæt på 322 dollar torsdag formiddag, hvilket var et fald på næsten 14 % i forhold til den forrige lukkekurs og det laveste niveau i løbet af handelsdagen, da markedsdataene blev registreret. Da Musks formue fortsat er koncentreret i SpaceX og Tesla, kan store kursbevægelser i et af selskaberne øge eller mindske hans anslåede formue med titusindvis af milliarder dollar.

Faldet ændrer ikke Musks kontrol over SpaceX og tvinger ham heller ikke til at sælge aktier. Det illustrerer dog volatiliteten i formuer, der i høj grad er opbygget på børsnoterede aktier. Musk oversteg kortvarigt 1 billion dollar i anslået formue efter SpaceX’s børsnotering, men aktiens tilbagegang har udhulet en stor del af den stigning, der fulgte efter børsnoteringen.

SpaceX er fortsat et af verdens mest værdifulde selskaber med dominerende positioner inden for kommercielle opsendelser og satellitbredbånd. Den umiddelbare markedsudvikling vil afhænge af, om Starship kan genoptage flyvningerne, om regnskabstallene for august understøtter selskabets værdiansættelse, og hvordan investorerne reagerer på en potentielt betydelig udvidelse af den frie aktiebeholdning.

Torsdag kl. 11.45 EDT blev SPCX handlet til lidt over 112 dollar pr. aktie.