„Warren Buffettův indikátor“ dosáhl historického maxima, zatímco akciový trh se vyšplhal na rekordní úroveň

Ukazatel tržní kapitalizace k HDP prudce stoupá, zatímco indexy S&P 500 a Nasdaq dosahují nových maxim

Barchart zveřejnil na X příspěvek, ve kterém zdůraznil, že „Warren Buffettův ukazatel“ dosáhl historického maxima, zatímco akcie se pohybovaly poblíž rekordních úrovní. Tento ukazatel, který je technicky vzato tržní kapitalizací amerického akciového trhu dělenou HDP, se široce používá jako hrubý způsob měření toho, zda akcie předstihují základní ekonomiku. Warren Buffett jej v rozhovoru pro časopis Fortune z roku 2001 proslulým způsobem popsal jako „pravděpodobně nejlepší jednotlivý ukazatel toho, kde se v daném okamžiku nacházejí valuace“.

K 11. květnu Macromicro uváděl poměr tržní kapitalizace k HDP v USA na přibližně 232 %, což je rekordní hodnota naznačující, že kótované akcie mají nyní hodnotu více než dvojnásobek ročního hospodářského výkonu USA. Současně indexy S&P 500 a Nasdaq Composite stále dosahovaly nových rekordů, což podtrhuje, jak daleko se oživení trhu dostalo.

To automaticky neznamená, že se blíží krach. I optimističtí analytici tvrdí, že dnešní trh má rysy, které Buffettův indikátor před desítkami let plně nezohledňoval, včetně obrovské expozice amerických nadnárodních společností vůči zahraničním výnosům a nadměrné role technologických společností s nízkými investicemi do aktiv a vysokými maržemi.

Jak Geiger Capital sdělil svým 349 000 sledujícím na X:

Zvažovali jste možnost, že nejde o bublinu a že se svět skutečně mění tempem, jaké lidstvo dosud nezažilo, anonyme?

Přesto je tento signál těžké ignorovat. Trh, který se obchoduje na rekordních maximech, zatímco jeho nejširší ukazatel valuace se rovněž nachází v neznámých vodách, pravděpodobně vyvolá novou debatu o tom, zda tento růst odráží trvalou sílu zisků – nebo jen rostoucí ochotu zaplatit téměř jakoukoli cenu za růst poháněný umělou inteligencí.