Vítězná strategie: Kupuj draho, prodávej levně – Týdenní přehled

K pátečnímu ránu si bitcoin tento týden udržel stabilní kurz a pohyboval se v rozmezí 61 500 až 64 000 dolarů. Totéž platí pro akcie. Jak bitcoin, tak akcie reagovaly negativně na vyhrocení konfliktu mezi USA a Íránem a na prudký nárůst cen ropy, ve čtvrtek se však opět vzpamatovaly.

Makroekonomická událost týdne přichází z Východu. Oslabující jen vyhnal počet japonských bankrotů na rekordní úroveň a výnos japonských desetiletých dluhopisů vyskočil na 2,83 %, což je nejvyšší hodnota za téměř 30 let. Roberto Rios se domnívá, že Japonsko je klíčovým článkem globálního dluhopisového trhu a že až stáhne svou nabídku likvidity ze všech trhů se státními dluhopisy, aby zachránilo svou měnu, svět se zachvěje. Účet, který o sobě tvrdí, že patří zasvěcenému zaměstnanci Japonské centrální banky, se předem omluvil západnímu světu za opatření, která Japonská centrální banka připravuje.

Mezitím dolar stále vyvrací předpovědi těch, kteří ho již pohřbili. Robin Brooks ukázal, že nikdy neexistoval trend „prodeje Ameriky“: Zahraniční investoři nikdy nekupovali více amerických aktiv než právě teď. Brad Setser to nazývá érou „ziskového dolaru“, v níž se cizinci hrnou do amerických akcií, aby honili výnosy, nikoli bezpečnost, přičemž podíl dolaru na globálních akciových indexech nyní převyšuje jeho podíl na oficiálních devizových rezervách. To vše se děje v době, kdy ministr financí Scott Bessent jasně dává najevo, že Amerika mění pravidla obchodu ve svůj prospěch a že dny, kdy s ní bylo možné manipulovat, jsou pryč. To je zřejmé již od začátku druhého prezidentského období Donalda Trumpa, ale z nějakého důvodu je třeba to opakovat znovu a znovu.

Bessentův protějšek, předseda Fedu Kevin Warsh, oznámil jména vedoucích svých nových pracovních skupin. Oznámení zatím sklidilo kladné ohlasy, a to i u těch, kteří jsou obvykle vůči Federálnímu rezervnímu systému kritičtí.

V oblasti digitálních aktiv se společnost Strategy odmítla vzdát pozornosti, tentokrát prodejem 3 588 BTC za 216 milionů dolarů, aby mohla dále financovat preferenční dividendy. Light, uživatel fóra OG X, měl pravdu, když minulý týden prohlásil, že Strategy prodává. Jedná se o největší prodej bitcoinů v historii Strategy, který byl realizován za průměrnou cenu kolem 60 000 dolarů, přičemž pořizovací cena byla nad 75 000 dolarů. Nákup za vysokou cenu, prodej za nízkou.

To není úplně vtip. Michael Kao se domnívá, že pan Saylor zavedl do ekosystému trvalý prvek „negativní gama“, který ve velkém měřítku vynucuje chování typu „kupovat draho, prodávat levně“: Vydat cenné papíry a nakupovat BTC, když panuje euforie, a prodávat BTC na splácení těchto cenných papírů, když se situace zhorší. Někteří lidé v kryptosvětě sdílí skepsi ohledně dlouhodobé schopnosti Strategy prosperovat, jako například Tarun Chitra v nedávné epizodě podcastu Chopping Block, kde označil STRC Luna od Strategy za „oblek“.

Další zprávy související s bitcoiny. BTC se dotkl 200týdenního klouzavého průměru, který, jak poznamenává PlanB, byl historicky nejlepší zónou pro dlouhodobé nákupy. Vaše týdenní dávka naděje. Tether vrací USDT nativně zpět do bitcoinové sítě prostřednictvím protokolu RGB, Eric Trump oslavil, že American Bitcoin překročil hranici 8 000 BTC, přičemž v 1. čtvrtletí těžil s 52% ziskovou marží. Bloomberg informuje, že Strategic Bitcoin Reserve čelí překážkám, protože se dvě vládní ministerstva přou o to, kdo ji bude spravovat.

V oblasti soukromí prochází nový pool Ironwood sítě Zcash formální verifikací, aby se vyloučily nezjistitelné chyby umožňující padělání. Mert, který se přiznává k tomu, že je zapálený zastánce, to považuje za kolosální. Díky tomu budou nezjistitelné chyby umožňující padělání v Zcashu do budoucna matematicky nemožné, čímž se vyřeší největší kompromis v oblasti soukromých peněz. Matematicky nemožné, tedy pokud bude formální ověření správně nastaveno.

V oblasti memecoinů nadále upoutává pozornost ANSEM. Tržní kapitalizace ANSEMu předstihla $TRUMP, což příznivci ANSEMu hlasitě prohlašují (slovní hříčka zamýšlena), ale není to nijak překvapivé, vezmeme-li v úvahu, že v průběhu času 99,99 % memecoinů klesá k nule. Bez ohledu na to si ANSEM nyní získává pozornost. Afroman žádá Ansem, aby mu poslal nějaké coiny výměnou za píseň a hudební videoklip. DonAlt mezitím přišel s kontroverzním názorem, že kdyby byl podvodník, nechal by někoho spustit za něj minci, převzal by ji, aby „zachránil komunitu“, a poté by rozdal část zásob přátelům a influencerům, aby mlčeli, až se to celé zhroutí.

Podezření vůči KOLům je pochopitelné. Je jen mizivě málo těch, kteří si v průběhu času udržují celkově pozitivní bilanci. Tento týden se jeden krypto KOL přiznal během živého vysílání k trestnému činu, jen aby upoutal pozornost. Opravdu to vypadá, že už se nedělají takoví, jací bývali.

Debata o tokenu a kapitálu projektu Venice pokračovala nezměněnou intenzitou i přes minulý víkend díky Haseebovi Qureshimu, který vedl transakci ve společnosti Dragonfly a zveřejnil video, v němž vysvětlil, proč investovali a co si podle něj VVV vlastně představuje. Venice má nyní také skutečného konkurenta jménem Wisp, který byl vytvořen týmem Lido za účelem vyřešení jejich vlastního interního problému s ochranou soukromí.

Kryptoměnová komunita Venice se tento týden uklidnila, což společnost pravděpodobně vítá a dá jí to trochu prostoru k nadechnutí, aby mohla promyslet své další kroky týkající se VVV. Mezitím Grass, projekt DePin, který odměňuje uživatele za sdílení nevyužité internetové šířky pásma, rozhněval svou komunitu. Grass, který si stejně jako Venice dosud u své komunity budoval převážně jen dobrou pověst, oznámil druhou fázi odměňování s přechodem z nativních tokenů na USDC a mizivými výplatami. Možná brzy přijdou o velkou část šířky pásma své komunity. Je opravdu těžké činit správná rozhodnutí.

Jednou ze společností, která důsledně dělá správné kroky, je Robinhood. Robinhood Chain měl raketový start. Hayden Adams s nadšením oznámil, že řetězec dosáhl na Uniswapu 24hodinového objemu 500 milionů dolarů, což je 10krát více než den předtím a více než jakýkoli jiný řetězec kromě mainnetu Etherea. Čísla za první týden jsou neuvěřitelná. Je třeba si však všimnout, že většina objemu na DEX pochází z memů, což je běžný jev při spuštění nového řetězce, protože spekulanti vidí příležitost v nových řetězcích, kde zatím neexistují žádné memecoiny. Uvidíme tedy, zda bude tento objem obchodování udržitelný i v dlouhodobém horizontu.

Vlad Tenev se domnívá, že budoucnost kryptoměn spočívá v reálných aktivech, což znamená, že pravděpodobně vidí budoucnost i v Robinhood Chains, ale memecoiny má také rád. Jak jsme zmínili minulý týden, burzy (a řetězce) milují memecoiny kvůli jejich objemu obchodování. Když už mluvíme o reálných aktivech (RWA), TVL sítě Tron od 1. července vzrostla o 1,95 miliardy dolarů, což je jasný vzestupný trend, u kterého pan Tenev doufá, že jeho blockchain tento výsledek vyrovná nebo překoná.

Na základě počátečního úspěchu řetězce Robinhood vznesl Travis Kling vynikající otázku: Není nyní zřejmé, že skutečné společnosti, které dělají skutečné věci, nemají zájem o stávající veřejné řetězce? Mike Dudas přinesl několik podpůrných důkazů: Sui dosahuje 6 milionů TPS a denních tržeb ve výši 1 000 dolarů – jedná se o vysoce výkonný „ghost chain“, jehož tržní kapitalizace (FDV) činí 7,2 miliardy dolarů.

Jak poukázal Graham Stone v epizodě pořadu Token Narratives z tohoto týdne, řetězec Robinhood je pro Ethereum pozitivním signálem, protože ukazuje, jak snadné je spustit vlastní Ethereum L2, nad nímž máte kontrolu, ale stále nevysvětluje, proč by aktivum ETH mělo nabývat na hodnotě. ETH je totiž výkonnostně předbíháno dokonce i kávou. TXMC položil otázku, nad kterou nikdo nechce přemýšlet: Co kdyby se ETH/BTC chovalo stejně jako LTC/BTC?

Generální ředitel Blockworks Jason Yanowitz se domnívá, že možná právě prožíváme moment podobný internetové bublině po roce 2000, a poukazuje na klasický esej Freda Wilsona o tom, jak vypadají medvědí trhy. Drobní investoři jsou pryč, velcí investoři jsou pryč a dokonce i vývojáři se odvrací od odvětví, které vnímají jako nefunkční. Stojí za to si připomenout, že právě v té době vznikl internet, jak ho známe dnes.

Možná právě proto chytré institucionální peníze do kryptoměn stále proudí, místo aby z nich odtékaly. Společnost Vanguard, správce aktiv s hodnotou přes 10 bilionů dolarů a poslední velká bašta tradičního finančnictví, která se kryptoměnám dosud vyhýbala, zveřejnila nabídku na pozici svého vůbec prvního vedoucího pro digitální aktiva. To je neuvěřitelně optimistická zpráva z institucionální sféry! No, téměř. Společnost Vanguard kontaktovala Erica Balchunase, aby objasnila, že se „nepodvolila“ ani nepropadla „oranžové pilulce“; chce se jen ujistit, že tuto technologii využívá. Jistě, Vanguard. Takhle to vždycky začíná. Někdo by měl na Polymarketu vsadit na to, zda Vanguard do šesti měsíců oznámí přímou nabídku kryptoměn!

-David Sencil