Tokenizované fondy společnosti Blackrock dosáhly na blockchainu hodnoty 2,93 mld. USD, přičemž Ethereum vede s 1,1 mld. USD

Multichainová stopa zakotvená v BUIDL

Většina aktiv společnosti Blackrock v blockchainu je uložena ve fondu Blackrock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), tokenizovaném peněžním trhu, který společnost spustila v roce 2024 ve spolupráci s emisní platformou Securitize. Fond drží hotovost, americké pokladniční poukázky a repo smlouvy a podílové jednotky investorů představuje jako blockchainové tokeny, s nimiž lze provádět vypořádání nepřetržitě.

Fond BUIDL zahájil činnost na síti Ethereum a od té doby se rozšířil do osmi sítí, včetně Solana, Polygon, Avalanche, Arbitrum, Optimism, Aptos a BNB Chain. Přístup zůstává omezen na kvalifikované kupující, přičemž minimální investice činí 5 milionů dolarů pro fyzické osoby a 25 milionů dolarů pro instituce.

Společnost Blackrock se k této strategii vyjádřila zcela jasně: ve svém výhledu na rok 2026 označila kryptoměny a tokenizaci za témata, která „pohánějí trhy bezprecedentním způsobem“, a generální ředitel Larry Fink opakovaně prezentoval tokenizaci jako další etapu tržní infrastruktury.

Navíc, jak nedávno informoval server Bitcoin.com News, agentura Moody’s udělila fondu BUIDL nejvyšší rating AAA-mf pro peněžní trh v době, kdy fond spravoval aktiva v hodnotě 2,58 miliardy dolarů – což je pečeť, kterou institucionální investoři obvykle vyžadují před alokací kapitálu.

Nové fondy cílí na hotovost ve stablecoinech

Částka 2,93 miliardy dolarů zahrnuje i novější produkty společnosti Blackrock, jelikož tento správce aktiv podal 8. května u Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) žádost o spuštění dvou dalších tokenizovaných fondů peněžního trhu, a to BSTBL na platformě Ethereum a BRSRV napříč několika blockchainy. Oba fondy investují do hotovosti a krátkodobých amerických státních dluhopisů a jsou navrženy tak, aby poskytovaly emitentům a držitelům stablecoinů regulovaný způsob, jak dosáhnout výnosu z rezerv.

To společnosti Blackrock umožňuje získat hotovost, která již existuje v blockchainu. Stablecoiny drží v celkových rezervách výrazně více než 100 miliard dolarů a emitenti stále častěji ukládají krycí aktiva do tokenizovaných produktů ministerstva financí namísto tradičních účtů.

Závod o tokenizaci se zrychluje

Při pohledu zvenčí růst společnosti Blackrock kopíruje širší boom. Trh s tokenizovanými reálnými aktivy (RWA) například vzrostl na zhruba 34,5 miliardy dolarů, což představuje zdvojnásobení za poslední rok, zatímco tokenizované produkty amerických státních dluhopisů nedávno překročily hodnotu 15,20 miliardy dolarů (přičemž příliv prostředků vedou společnosti BlackRock a Circle). Ethereum zůstává dominantní vypořádací vrstvou pro tento sektor a hostí většinu hodnoty tokenizovaných fondů napříč emitenty.

Konkurence se rovněž zostřuje, když JPMorgan připravuje druhý tokenizovaný fond státních dluhopisů na Ethereu a USYC společnosti Circle překročil 3 miliardy dolarů. Kromě toho společnost Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) přizvala společnosti BlackRock a Goldman Sachs k červencovému pilotnímu projektu tokenizace akcií indexu Russell 1000 a státních dluhopisů. Každý nový účastník na trhu potvrzuje stejnou tezi, tj. že hotovost a kolaterál peněžního trhu se přesouvají na blockchain jako první.

Do budoucna bude schválení SEC a načasování spuštění fondů BSTBL a BRSRV rozhodující pro to, jak rychle se od této chvíle zvýší celkový objem aktiv společnosti Blackrock v blockchainu a zda se této firmě podaří proměnit svůj raný náskok v oblasti tokenizované správy hotovosti v takovou dominanci, jakou již má v oblasti burzovně obchodovaných fondů (ETF).