Společnost Gamestop podala nabídku na koupi eBay v hodnotě 56 miliard dolarů, přičemž využila své bitcoinové rezervy ve výši 519 milionů dolarů

Hlavní body:

• Společnost Gamestop nabídla za Ebay 55,5 miliardy dolarů při ceně 125 dolarů za akcii, přičemž banka TD Bank poskytla dluhové financování ve výši 20 miliard dolarů.
• Nabídka čerpá z bitcoinové pozice Gamestopu v hodnotě 519 milionů dolarů, vytvořené z 4 710 BTC zakoupených ve fiskálním roce 2025.
• Ryan Cohen plánuje boj o kontrolu nad společností, pokud představenstvo Ebay nabídku odmítne, což signalizuje jeho plné odhodlání k akvizici.

Nabídka

Společnost Gamestop předložila nevyžádanou, nezávaznou nabídku na akvizici společnosti eBay za přibližně 55,5 miliardy dolarů, 125 dolarů za akcii, v přibližně rovnoměrném poměru hotovosti a kmenových akcií Gamestopu, což představuje 20% prémii oproti páteční závěrečné ceně akcií eBay.

Ryan Cohen, který vede Gamestop jako generální ředitel, sdělil představenstvu Ebay, že považuje tuto platformu za schopnou stát se významným konkurentem Amazonu. Rovněž naznačil, že je připraven vést boj o hlasovací práva a předložit nabídku přímo akcionářům, pokud představenstvo odmítne jednat. TD Bank poskytla závazný dopis ve výši 20 miliard dolarů na pomoc s financováním transakce.

Společnost Gamestop uzavřela fiskální rok 2025 s celkovou hotovostí a investicemi ve výši téměř 9 miliard dolarů, což je válečná pokladna vybudovaná díky dlouholetému snižování nákladů a v poslední době také díky záměrnému přechodu na digitální aktiva.

Souvislost s bitcoiny

Bitcoinová složka je ústředním bodem modernizované rozvahy Gamestopu, protože společnost v průběhu fiskálního roku 2025 nakoupila 4 710 BTC za přibližně 500 milionů dolarů, přičemž 4 709 z těchto coinů bylo zastaveno jako kolaterál v rámci strategie covered-call. Tato pozice od té doby vzrostla na přibližně 519 milionů dolarů a tvoří součást rozvahy, na které je založen návrh Ebay.

Tento přístup odráží, pokud ne v rozsahu, tak alespoň v duchu model popularizovaný společností Strategy, která drží 818 334 BTC

a využila emisi prioritních akcií a přístup na kapitálové trhy k financování agresivního hromadění bitcoinů. Varianta společnosti Gamestop se liší v tom, že namísto dalšího hromadění společnost využívá svou netradiční rozvahu k realizaci ambicí v oblasti fúzí a akvizic v rozsahu, který by se před třemi lety zdál nepravděpodobný.

Reakce trhu

Akcie Gamestopu uzavřely 1. května na 26,53 USD, což představuje nárůst o 6,33 %, protože investoři zohlednili možnost transformace, zatímco akcie Ebay vzrostly v poobchodním obchodování (jak je vidět výše) po zveřejnění zpráv o více než 10 %. Meme coin GME odrážel toto nadšení a během několika hodin po zveřejnění zprávy vzrostl o 54 %. Představenstvo Ebay zatím na návrh veřejně nereagovalo.