Eric Balchunas, vedoucí analytik pro burzovní fondy (ETF) ve společnosti Bloomberg Intelligence, ve čtvrtek uvedl, že fond Ishares Bitcoin Premium Income ETF společnosti Blackrock by mohl být na burze Nasdaq spuštěn do týdne poté, co společnost podala formulář 8-A u americké Komise pro cenné papíry (SEC).
Společnost Blackrock podala finální žádost o povolení k uvedení ETF s opcemi typu „covered call“ na bitcoiny; analytik odhaduje, že k tomu dojde do týdne
NAPSAL
SDÍLET
Hlavní body
- Eric Balchunas z agentury Bloomberg upozornil na podání formuláře 8-A společností Blackrock dne 11. června a předpověděl spuštění fondu BITA do 19. června.
- BITA vydává každý měsíc kryté opce na 25 % až 35 % čisté hodnoty aktiv (NAV) a cílí na investory do bitcoinu zaměřené na výnos.
- Poplatek společnosti Blackrock ve výši 0,65 % podkopává konkurenční bitcoinové ETF s krytými opcemi před červencovým spuštěním fondu Goldman Sachs.
Balchunas určuje datum
„Společnost Blackrock podala formulář 8-A pro ETF Bitcoin Premium Income (BITA),“ napsal Balchunas na X. „To obvykle znamená uvedení na trh za týden. Kdybych si měl vsadit, řekl bych, že BITA bude spuštěn příští čtvrtek. Uvidíme.“
Formulář 8-A je formulář pro registraci cenných papírů, který burzy vyžadují předtím, než může být fond zařazen k veřejnému obchodování. Analytici tyto podání pečlivě sledují, protože obvykle předcházejí spuštění o pět až sedm obchodních dnů.
Co fond dělá
BITA není standardní spotový bitcoinový ETF. Jedná se o fond typu covered-call, který drží přímo bitcoiny a akcie fondu IBIT společnosti Blackrock a každý měsíc vydává call opce na přibližně 25 % až 35 % své nominální čisté hodnoty aktiv.
Získané opční prémie se používají k financování měsíčních výplat akcionářům, což investorům zaměřeným na výnosy poskytuje způsob, jak získat výnos z expozice vůči bitcoinu. Nevýhodou je omezený potenciál zisku během silných vzestupů bitcoinu, kdy prodané opce mohou omezit zisky.
Poplatky a konkurenční pozice
Společnost Blackrock stanovila poplatek sponzora na 0,65 %, čímž podbízí konkurenty, včetně YBTC s přibližně 0,95 % a BTCI s přibližně 0,99 %. ETF Bitcoin Premium Income společnosti Grayscale, ticker BPI, má poplatek 0,66 % a nabízí výplaty dvakrát měsíčně.
BITA drží bitcoiny v chladném úložišti prostřednictvím Coinbase Custody a drží také akcie IBIT, aby si udržela expozici při prodeji opcí na burze Nasdaq ISE.
Časová osa
Společnost Blackrock založila v září 2025 statutární trust v Delaware, který stojí za fondem BITA, a 23. ledna 2026 podala u SEC počáteční registrační prohlášení S-1. Tři následné dodatky upřesnily strategii a podrobnosti o počátečním kapitálu, přičemž ticker BITA byl potvrzen v podání koncem března. Čtvrtý dodatek přišel kolem 10. června 2026 a uváděl výši poplatku.
V současné době je fond financován a aktivně nakupuje bitcoiny a akcie IBIT.
Závod s konkurencí
Bitcoinový fond Goldman Sachs údajně plánuje spuštění kolem 1. července. Podle odhadu Balchunase bude BITA v tomto ohledu o krok napřed. Blackrock spravuje aktiva v hodnotě přibližně 14 bilionů dolarů, což je číslo dosažené na konci roku 2025, což dává společnosti významnou distribuční páku při vstupu do oblasti bitcoinových výnosových produktů.
Na koho se zaměřuje
BITA je navržena tak, aby oslovila instituce, včetně penzijních fondů, nadačních fondů a registrovaných investičních poradců, které chtějí alokaci do bitcoinů s výnosovou složkou. Na stagnujících nebo mírně volatilních trzích mají strategie covered call tendenci překonávat spotové pozice, protože prémie zvyšují výnosy. Při prudkých vzestupech bitcoinu bude BITA pravděpodobně zaostávat za IBIT.
Výplaty nejsou zaručeny a závisí na příjmech z prémií generovaných každý měsíc. Struktura trustu Blackrock v Delaware znamená, že BITA není registrována podle zákona o investičních společnostech.
