Goldman Sachs, Apex Group a Archax zakládají institucionální fond tokenizovaných nemovitostí

Fond, formálně strukturovaný jako LRC Tokenized Real Estate Fund SCSp, SICAV-RAIF, má sídlo v Lucembursku a je distribuován v rámci Evropského hospodářského prostoru. K první emisi tokenů došlo 27. dubna 2026, přičemž veřejné podrobnosti byly zveřejněny kolem 4. června.

Kompletní sestava regulovaných hráčů

Každý partner má definovanou institucionální roli. Goldman Sachs provozuje GS DAP, svou platformu technologie distribuované účetní knihy s omezeným přístupem, postavenou na síti Canton Network s využitím smart kontraktů DAML. Platforma zajišťuje emisi, vypořádání, úschovu a převod digitálních aktiv a byla již dříve použita pro tokenizované fondy peněžního trhu a digitální dluhopis Evropské investiční banky.

LRC Group, londýnský správce nemovitostních investic založený v roce 1995, působí jako správce fondu. Společnost od svého založení získala a spravovala nemovitostní aktiva v hodnotě přes 10 miliard eur a v současné době spravuje přibližně 3,6 miliardy eur, přičemž se zaměřuje na rezidenční sektor ve Velké Británii a v celé Evropě.

Společnost Apex Group, která spravuje aktiva v hodnotě více než 3,5 bilionu dolarů v 52 zemích, působí jako správce alternativních investičních fondů prostřednictvím své entity Fundrock LIS. Prostřednictvím svých lucemburských poboček také poskytuje správu fondů, depozitářské služby a bankovní služby. Archax, regulovaná platforma pro digitální aktiva působící ve Velké Británii, EU, USA a Spojených arabských emirátech, působí jako správce digitálních cenných papírů a je prvním distribučním partnerem fondu.

Společnost Ownera poskytuje vrstvu interoperability prostřednictvím své open-source technologie FinP2P, která propojuje účastníky napříč sítěmi a blockchainy, přičemž společnost vykazuje měsíční objem obchodů ve výši 5 miliard dolarů zprostředkovaných prostřednictvím své infrastruktury.

Jak funguje struktura

Fond vydává akcie nativní pro blockchain přímo na platformě GS DAP v rámci regulovaného lucemburského subjektu, přičemž kombinuje záznamy o vlastnictví v řetězci s tradičním řízením fondu, dohledem depozitáře a regulatorním výkaznictvím. Nebyly zveřejněny žádné podrobnosti o aktuálních spravovaných aktivech fondu, složení podkladového portfolia ani ukazatelích výkonnosti.

Mathew McDermott, globální ředitel pro digitální aktiva ve společnosti Goldman Sachs, uvedl, že vydávání fondových podílů nativních pro blockchain na platformě GS DAP umožňuje přesné investice do nemovitostních aktiv a zároveň otevírá cestu k plynulejší převoditelnosti podílů v budoucnosti, což označil za další krok v pokroku firmy směrem k on-chain trhům s digitálními aktivy.

Agnes Mazurek, globální vedoucí pro digitální aktiva ve společnosti Apex Group, uvedla, že tokenizace v institucionálním měřítku závisí na důvěryhodné a regulované infrastruktuře, a dodala, že nemovitosti jsou přirozeným výchozím bodem a že tato struktura ukazuje, jak lze emisi v řetězci integrovat do zavedených modelů fondů, aniž by byla ohrožena správa nebo ochrana investorů.

Jaké je místo této struktury na trhu s reálnými aktivy

Nemovitosti v institucionálním přijetí historicky zaostávaly za tokenizovanými státními dluhopisy a fondy peněžního trhu, a to hlavně kvůli složitosti distribuce a požadavkům na průběžnou správu. Tato struktura řeší obojí tím, že sestavuje sadu poskytovatelů komplexních služeb v rámci stávajících regulačních rámců, místo aby je obcházela.

Fond je v současné době zaměřen na institucionální a profesionální investory. Nebyly oznámeny žádné podrobnosti o obchodování na sekundárním trhu ani o přístupu pro retailové investory.

Toto spuštění se přidává k rostoucímu seznamu kroků velkých finančních institucí v oblasti tokenizace reálných aktiv, jelikož společnosti včetně Blackrocku prosazují tokenizované fondy a dluhopisové produkty až do roku 2025 a dále do roku 2026.