Společnost SpaceX by se mohla rychle dostat do portfolií milionů investorů poté, co její debut na burze Nasdaq otevřel cestu k rychlému zařazení do hlavních indexů. Fondy sledující tyto indexy by mohly navýšit své expozice již během několika týdnů po uvedení na burzu, čímž by se po největší primární emisi akcií v historii rozšířil přístup pasivních investorů.
SpaceX by se mohl dostat do významných indexových fondů již během několika týdnů po IPO v hodnotě bilionu dolarů
NAPSAL
SDÍLET
Hlavní body
- SpaceX by se mohl zařadit do hlavních indexů již během několika týdnů po svém debutu na burze Nasdaq.
- V současné době je obchodovatelných pouze asi 8 % akcií SpaceX, což omezuje počáteční váhu v indexech.
- Širší expozice v indexech by se mohla vybudovat ještě dlouho předtím, než se SpaceX stane způsobilým pro zařazení do indexu S&P 500.
Pravidla pro rychlý vstup by mohla dostat SpaceX do portfolií milionů investorů
Podle Jamese Flintofta, vedoucího investičních řešení ve společnosti AJ Bell, by se SpaceX (Nasdaq: SPCX) brzy mohlo objevit ve fondech, které již miliony investorů vlastní. Debut společnosti na burze Nasdaq otevřel cesty k rychlému zařazení do několika hlavních indexů, zatímco fondy indexu S&P 500 zůstávají vázány na delší harmonogram splnění podmínek.
Společnost SpaceX zahájila obchodování s cenou 135 USD za akcii poté, co získala více než 85 miliard USD, čímž se stala největší primární emisí akcií v historii. Její tržní kapitalizace později překročila 2 biliony dolarů, čímž se společnost zařadila mezi nejcennější veřejně obchodované podniky na globálních trzích.
Společnost této velikosti se může rychle kvalifikovat do hlavních referenčních indexů, ale pasivní investoři nezískají expozici všichni současně. Načasování závisí na indexu, na kterém je každý fond založen, včetně produktů Nasdaq-100, globálních trackerů MSCI, fondů FTSE Russell a portfolií založených na CRSP, jejichž indexy tvoří základ mnoha amerických indexových fondů Vanguard, stejně jako trackerů S&P 500.
AJ Bell, britská investiční platforma nabízející individuální spořicí účty (ISA), penzijní spoření a obchodní účty, uvedla, že zařazení této společnosti do indexu vyvolává pro pasivní investory důležité otázky. Flintoft řekl:
„První prakticky důležitou otázkou pro investory, kteří ve svých portfoliích využívají indexové nebo pasivní strategie, není to, zda je SpaceX dobrou investicí – jde o to, zda ji budete držet, kde a kdy?“
Burza Nasdaq již vytvořila rychlejší cestu pro velké IPO. Aktualizace metodiky burzy z 1. května 2026 umožňuje nově kótovaným společnostem, které se podle tržní kapitalizace řadí mezi prvních 40, vstoupit do indexu Nasdaq-100 do 15 obchodních dnů. Flintoft uvedl: „Ačkoli jsou akcie SpaceX kótovány na burze Nasdaq, jejich zařazení do indexu Nasdaq-100 bude trvat o něco déle.“
Tato pravidla vysvětlují, proč by se SpaceX mohla rychle objevit v několika skupinách fondů. Fondy sledující index Nasdaq-100 mohou využít 15denní lhůtu burzy Nasdaq, produkty FTSE Russell mohou využít proces pátého obchodního dne a fondy navázané na MSCI mohou uplatnit rámec MSCI pro velké IPO.
Fondy indexu S&P 500 nadále podléhají odlišnému časovému harmonogramu
Společnost FTSE Russell rovněž přistoupila k rychlejšímu zařazování IPO. Dne 26. května 2026 poskytovatel indexů oznámil, že způsobilá velká IPO mohou být zařazena do indexů Russell U.S. již po pátém obchodním dni, a to na základě volně obchodovatelných akcií z prvního dne, a to v návaznosti na únorovou konzultaci s trhem.
MSCI nabízí další cestu do globálních indexových fondů. Její globální investovatelné tržní indexy (Global Investable Market Indexes) používají od roku 2007 zrychlená pravidla pro velké IPO, která se vztahují na referenční indexy spojené s produkty MSCI World, MSCI ACWI, MSCI Emerging Markets a MSCI EAFE.
Flintoft vysvětlil:
„Pokud vaše portfolia zahrnují trackery indexu Nasdaq-100, produkty založené na indexech FTSE Russell, fondy MSCI World nebo MSCI All Country, tyto produkty získají expozici během několika týdnů od uvedení na trh.“
„Počáteční váha bude vzhledem k omezenému volně obchodovatelnému objemu měřena v bazických bodech, ale jak se v průběhu následujících šesti měsíců budou uvolňovat tranše s blokací, váha poroste – v závislosti na vývoji ceny akcií,“ dodal.
Fondy indexu S&P 500 se řídí odlišným časovým harmonogramem. Flintoft poznamenal, že společnost S&P Dow Jones Indices 4. června potvrdila, že společnosti musí být veřejně obchodovatelné po dobu nejméně 12 měsíců a musí být ziskové podle amerických obecně uznávaných účetních zásad (GAAP), což jsou účetní standardy používané ve finančním výkaznictví společností. Společnost SpaceX zatím nesplňuje ani jednu z těchto podmínek, což znamená, že k jejímu případnému zařazení do indexu S&P 500 dojde nejdříve v polovině roku 2027.
Společnost vykázala v roce 2025 čistou ztrátu ve výši 4,94 miliardy dolarů, zatímco v roce 2024 dosáhla zisku 791 milionů dolarů; tržby vzrostly o 33 % na 18,67 miliardy dolarů. V prvním čtvrtletí roku 2026 pak zaznamenala ztrátu ve výši 4,3 miliardy dolarů.
První změny v portfoliu by měly být malé, přičemž Flintoft cituje údaje agentury Bloomberg, podle nichž je v současné době obchodovatelných přibližně 8 % akcií společnosti SpaceX. Jak budou po zveřejnění první čtvrtletní zprávy o hospodaření a v pozdějších termínech ukončení blokace uvolňovány další akcie, váha společnosti v indexu by se mohla postupem času zvyšovat. Společnost SpaceX by se v nadcházejících týdnech mohla objevit v produktech navázaných na indexy Nasdaq-100, FTSE Russell, MSCI a CRSP, jelikož tyto indexy se řídí svými příslušnými harmonogramy zařazování, zatímco fondy sledující index S&P 500 nadále podléhají stávajícím pravidlům způsobilosti.
Tento článek byl přeložen z angličtiny pomocí umělé inteligence. Původní anglická verze je autoritativním zdrojem; automatické překlady mohou obsahovat nepřesnosti, zejména v právní a regulační terminologii.
