Společnost SpaceX dosáhla v den svého debutu tržní hodnoty 2,1 bilionu dolarů, čímž se Elon Musk stal prvním bilionářem na světě

Rekordní navýšení, rekordní bohatství

Společnost 11. června stanovila cenu 555,56 milionů akcií na 135 dolarů za kus, čímž v primární emisi získala 75 miliard dolarů, což je více než dvojnásobek částky, kterou v roce 2019 získala společnost Saudi Aramco. Když se 12. června akcie otevřely na burze Nasdaq pod tickerem SPCX za 150 dolarů, okamžitě se změnila kalkulace čistého jmění zakladatele Elona Muska.

Do poledne vzrostla hodnota podílu Elona Muska přibližně o 188 miliard dolarů. Forbes odhadl jeho celkové jmění na přibližně 1,1 bilionu dolarů. Sledovací systém agentury Bloomberg dospěl k podobnému výsledku. Musk se stal prvním ověřeným bilionářem na světě a překročil tak hranici, kterou dosud žádný odhad individuálního jmění nepřekročil.

Jeho podíl ve společnosti SpaceX se pohybuje kolem 38 % a zahrnuje přibližně 6,4 miliardy akcií včetně opcí. Zbytek jeho majetku tvoří společnosti Tesla, Neuralink, xAI a The Boring Company, ale rozhodujícím krokem byl prudký nárůst ceny akcií SpaceX při zahájení obchodování.

Jak se akcie obchodovaly

SPCX otevřela na 150 USD a rychle se pohybovala. Během 30 minut se akcie obchodovaly poblíž 165 USD. Dosáhly intradenního maxima 176,45 USD, což je nárůst o přibližně 30,7 % oproti ceně IPO. Objem dosáhl přibližně 475,8 milionu akcií, což odráží silnou účast institucionálních a retailových investorů.

V 15:45 východního času se cena akcií ustálila na úrovni kolem 159 USD, což stále představuje nárůst o 17,8 % oproti nabídkové ceně. Pokles z maxima byl očekáván. Realizace zisků a zvýšená nabídka akcií po úvodním šílenství obvykle snižují zisky prvního dne u velkých emisí.

Retailoví investoři údajně obdrželi 22,5 % alokace, což je neobvykle vysoké číslo pro emisi této velikosti.

Co ve skutečnosti ukazují finanční výsledky

Společnost SpaceX vykázala za svůj poslední fiskální rok celoroční tržby ve výši přibližně 18,7 miliardy dolarů a čistou ztrátu 4,9 miliardy dolarů. Jen za první čtvrtletí společnost zaznamenala provozní ztrátu 1,94 miliardy dolarů při tržbách 4,69 miliardy dolarů.

Starlink je jedinou divizí, která vykazuje zisk. Segment konektivity společnosti SpaceX vygeneroval v 1. čtvrtletí provozní zisk ve výši 1,19 miliardy dolarů, což z něj činí jedinou ziskovou jednotku ve výkazech.

Divize AI vypráví jiný příběh. V prvním čtvrtletí vygenerovala tržby ve výši 818 milionů dolarů oproti ztrátám ve výši 2,47 miliardy dolarů a představovala 76 % z celkových kapitálových výdajů společnosti ve výši 10,1 miliardy dolarů v prvním čtvrtletí. Investoři financují sázku na budoucí dominanci v oblasti startů, satelitního připojení, obrany a orbitální infrastruktury umělé inteligence, nikoli čistý zisk.

Co to znamená pro trhy

Údaje JPMorgan ukázaly, že hedgeové fondy před IPO omezily expozici vůči hlavním americkým technologickým akciím. Část institucionálního kapitálu se přesunula z pozic „Magnificent Seven“, aby uvolnila prostor pro SPCX. Díky tomu je debut širší událostí v oblasti likvidity trhu, nikoli pouze milníkem pro SpaceX.

SpaceX se po jediném obchodním dni řadí mezi nejcennější veřejné společnosti ve Spojených státech. Ocenění spočívá na opakujících se výnosech Starlinku, dominanci v oblasti opakovaně použitelných raket, smlouvách s NASA a komerčních kontraktech a dlouhodobých plánech pro Mars a vesmírnou infrastrukturu.

Co bude dál

Pátek byl korunovací na trhu. Teď začíná těžší zkouška: zda zisky Starlinku a vedoucí postavení v oblasti startů mohou růst dostatečně rychle, aby ospravedlnily ocenění přesahující 2 biliony dolarů, zatímco divize AI nadále spotřebovává kapitál tempem, které by zatížilo většinu rozvah.

Čistá hodnota Muska, která se nyní oficiálně pohybuje v 13místném řádu, se bude měnit spolu s akciemi. Papírové bohatství založené na cenách akcií se může rychle měnit. Příští zpráva o výnosech investorům poprvé ukáže, zda se čísla v podání ubírají správným směrem.