Proč je zákon CLARITY důležitý: Společnost Grayscale vidí další fázi vývoje digitálních aktiv

Grayscale představuje zákon CLARITY Act jako pravidla pro kryptoměny

Společnost Grayscale Investments, která spravuje kryptoměnová aktiva, zkoumala místo zákona CLARITY Act v debatě o politice digitálních aktiv ve Washingtonu, zatímco zákonodárci zvažují, jak by měly být kryptoměnové trhy regulovány. Zach Pandl, vedoucí výzkumu společnosti Grayscale, 7. května nastínil roli návrhu zákona při formování regulace digitálních aktiv.

Místo toho, aby legislativu považoval za úzkou aktualizaci politiky, popsal Pandl zákon CLARITY jako návrh zákona o široké struktuře trhu. Napsal, že by vyjasnil, který federální regulátor dohlíží na které činnosti. Návrh by vytvořil rámec oddělující investiční smlouvy od digitálních komodit. Podle tohoto přístupu by Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) regulovala investiční smlouvy, zatímco Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) by dohlížela na digitální komodity. Vedoucí výzkumu společnosti Grayscale uvedl:

„Zákon CLARITY je důležitý, protože po většinu uplynulého desetiletí byla regulace digitálních aktiv formována především prostřednictvím vymáhání práva, nikoli formálního vytváření pravidel.“

Tento přístup založený na vymáhání práva formoval názor společnosti Grayscale na význam tohoto návrhu zákona. Pandl napsal, že byly zaplaceny desítky miliard dolarů na pokutách za porušení předpisů. Uvedl také, že mnoho potenciálních účastníků se kryptoměnám vyhýbalo z obavy z regulačních opatření, i když se trh rozrostl do ekosystému v hodnotě několika bilionů dolarů.

Společnost Grayscale vidí široký dopad na účastníky trhu

Podle společnosti Grayscale by to mělo dopad na vývojáře, investory, burzy, makléře, správce a emitenty aktiv. Vývojáři by získali jasnější pokyny pro strukturování a spouštění projektů. Investoři by čelili menší právní nejistotě ohledně vlastnictví a výhledu projektů. Obchodní platformy, makléři a správci by získali jasnější postupy pro registraci.
Emitenti aktiv by také čelili jasněji definovaným požadavkům na distribuci tokenů a průběžné dodržování předpisů. Regulační orgány by podle názoru společnosti Grayscale fungovaly v jasnějším rámci, místo aby se spoléhaly na roztříštěná rozhodnutí o vymáhání práva. Pandl představil tuto strukturu jako klíčovou pro snížení nejistoty na trzích s digitálními aktivy.
Veřejný tlak se také promítl do debaty v Senátu. Organizace Stand With Crypto doručila 30. dubna do Washingtonu petici s více než 28 000 podpisy, v níž vyzvala bankovní výbor Senátu, aby schválil zákon CLARITY Act. Průzkum zveřejněný 7. května zjistil, že 52 % voličů podpořilo návrh zákona po prostudování neutrálního shrnutí, zatímco 70 % uvedlo, že Spojené státy již měly přijmout jasnou legislativu týkající se kryptoměn. Načasování výboru se zpřesnilo poté, co Senátní bankovní výbor naplánoval na 14. května výkonnou schůzi k projednání H.R.3633, zákona o jasnosti trhu s digitálními aktivy z roku 2025.

Pandl napsal:

„Zákon CLARITY Act může urychlit další fázi inovací a tvorby kapitálu v oblasti digitálních aktiv tím, že nahradí nejistotu strukturou a poskytne vývojářům, podnikům a investorům dlouho očekávaný právní rámec pro aktiva a regulaci.“

Přijetí zákona zůstává nejisté, navzdory obnovenému pohybu ve Washingtonu. Pandl citoval kurzy Polymarket, které dávají zákonu CLARITY 67% šanci na přijetí v roce 2026. Návrh zákona musí ještě projít bankovním výborem Senátu, schválit celým Senátem a získat souhlas obou komor. Společnost Grayscale uvedla, že pro udržení dynamiky bude důležité dosáhnout významného pokroku před červencovou přestávkou.