Peter Schiff varuje: Podle nového plánu by společnost Strategy mohla prodat bitcoiny v hodnotě 3,25 miliardy dolarů

Schiff bije na poplach, protože potenciál masivního prodeje bitcoinů ze strany společnosti Strategy vyvolává obavy z otřesů na trhu

Rozhodnutí společnosti Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) povolit budoucí prodeje bitcoinů, oznámené v pondělí, zesílilo obavy, že její strategie správy finančních prostředků by mohla vyvíjet destabilizující tlak na širší trh.

Dlouholetý kritik bitcoinu a zastánce zlata Peter Schiff 29. června argumentoval, že i relativně malé prodeje ze strany největšího korporátního držitele BTC mohou negativně ovlivnit náladu investorů. Poukázal na zveřejnění prodeje 32 BTC na začátku tohoto měsíce, který se časově shodoval s prudkým poklesem ceny bitcoinu.

„Společnost MSTR je nyní prodejcem bitcoinů,“ napsal Schiff a upřesnil:

„V rámci právě oznámeného ‚Programu monetizace bitcoinů‘ může společnost prodávat bitcoiny ze tří důvodů: k získání až 1,25 mld. USD na financování své rezervy v amerických dolarech, k výplatě preferenčních dividend a úroků z dluhů a k financování zpětného odkupu preferenčních akcií v hodnotě 1 mld. USD a kmenových akcií v hodnotě 1 mld. USD.“

Nový rámec společnosti „Digital Credit Capital Framework“ rozšiřuje okolnosti, za kterých lze bitcoiny zpeněžit, a umožňuje prodej za účelem vytvoření rezervy v USD, podpory výplaty preferenčních dividend a úroků z dluhů a financování zpětného odkupu akcií. Schiff uvedl, že tato oprávnění představují mnohem větší potenciální zdroj prodejního tlaku, než si mnozí investoři zpočátku uvědomovali.

„Pokud Saylor srazil cenu bitcoinu, když oznámil prodej pouhých 32 bitcoinů, představte si dopad dnešního oznámení, které společnosti MSTR povoluje prodej bitcoinů v hodnotě 3,25 mld. USD. Při ceně 60 000 USD je to přes 54 000 bitcoinů. Samozřejmě, jakmile cena bitcoinu klesne, bude třeba prodat více, aby se tato částka v dolarech získala,“ varoval Schiff.

Schiff čelí značnému odporu ze strany zastánců bitcoinu, finančních analytiků a drobných investorů kvůli svým varováním ohledně společnosti Strategy. Kritici tvrdí, že zveličuje riziko nuceného prodeje BTC, nesprávně charakterizuje kapitálovou strukturu společnosti a přehlíží mechanismy, které mohou vedení poskytnout flexibilitu. Investoři dodávají, že Schiffova dlouhodobá kritika digitálních aktiv oslabuje jeho důvěryhodnost.

Saylor se brání, zatímco bitcoinový plán společnosti Strategy vyvolává napětí na trhu

Výkonný předseda společnosti Strategy Michael Saylor reagoval na obavy ohledně prodejního tlaku na bitcoiny zdůrazněním likvidní pozice společnosti Strategy a její schopnosti plnit své finanční závazky. Společnost vykázala k 29. červnu 2026 rezervu v USD ve výši přibližně 2,55 miliardy dolarů, včetně očekávaných výnosů z dosud nevypořádaných prodejů akcií za tržní cenu.

Saylor napsal:

„S rezervou v USD ve výši 2,55 mld. USD a kapacitou zpeněžení BTC ve výši 1,25 mld. USD pro budování rezerv má společnost Strategy krytí dividend ve výši 3,80 mld. USD, což představuje 25,9 měsíců.“

Podle interních odhadů činí roční výplaty preferenčních dividend a úrokové náklady přibližně 1,76 miliardy USD, což znamená, že stávající rezerva sama o sobě pokrývá závazky na přibližně 17,4 měsíce. Připočtením schválené kapacity pro zpeněžení BTC se toto krytí prodlužuje na přibližně 25,9 měsíce.

Schválení představenstva definuje přísné případy použití pro prodej bitcoinů a omezuje zpeněžení na budování rezerv, splácení finančních závazků a podporu programů zpětného odkupu. Jakékoli použití bitcoinů nad rámec těchto kategorií vyžaduje dodatečné schválení představenstva.

Strategie upřesnila, že tento rámec nevyžaduje prodej bitcoinů ani nestanovuje pevný časový harmonogram pro zpeněžení. Realizace závisí na tržních podmínkách, potřebách likvidity, daňových hlediscích, právních požadavcích a hodnocení kapitálové efektivity ze strany vedení.