Michael Saylor vidí za projektem CLARITY ještě větší příležitost v oblasti kryptoměn

Saylor upřednostňuje přijetí před legislativní jistotou

Uživatelé kryptoměn by mohli získat levnější platby, širší přístup na trh a větší kontrolu nad svými aktivy, pokud by společnosti upřednostnily produkty před další dohodou v Kongresu. Výkonný předseda společnosti Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) zabývající se správou bitcoinových aktiv, Michael Saylor, přednesl tento argument v příspěvku ze dne 19. září na platformě X, kde tvrdil, že rozšíření kryptoměn nabízí silnější dlouhodobou ochranu než omezení obsažená v nejnovějším kompromisu v rámci zákona CLARITY.

Saylorův postoj navazuje na argument, který přednesl před hlasováním v Senátu: Federální agentury, banky a kapitálové trhy mohou rozšiřovat digitální finance, aniž by čekaly na komplexní legislativu. Jeho dřívější výhled na pokrok v oblasti regulace poukazoval na bankovní úschovu, úvěry zajištěné bitcoiny, zavádění stablecoinů a digitální úvěry jako kanály, které by se mohly i nadále rozvíjet v rámci stávající legislativy.

Výkonný předseda společnosti Strategy napsal:

„Naší nejbezpečnější cestou vpřed je vytvářet produkty, které potěší zákazníky, a široce je zavádět. Nižší náklady, snazší přístup, užitečné služby a větší kontrola nad penězi dávají lidem přímý zájem na zachování inovací.“

Proč Saylor odmítá kompromis CLARITY

Právní jistota může chránit vlastnictví a hospodářskou soutěž, Saylor však varoval, že legislativa může také ztížit zrušení omezení. Zářijový kompromis v rámci CLARITY by zabránil dotčeným poskytovatelům vyplácet odměny výhradně za držení platebních stabilních coinů, přičemž by povoloval kvalifikované pobídky založené na aktivitě. Rovněž by nařídil ministerstvu financí omezit určité odměny po konkrétních zjištěních týkajících se podstatných a škodlivých převodů vkladů z komunitních bank.

Saylor poznamenal, že samostatný zákon GENIUS již omezuje emitenty stabilních coinů ve vyplácení úroků nebo výnosů, s výhradou ustanovení o datu jeho účinnosti. Spor ohledně zákona CLARITY se proto točil kolem otázky, zda by Kongres měl poskytovatelům a odměnám pro zákazníky uložit další vrstvu omezení. Stabilní kryptoměny jsou navrženy tak, aby udržovaly relativně stabilní hodnotu a zároveň podporovaly platby, vypořádání, obchodování a obchodování v rámci blockchainu.

Návrh by rovněž omezil svůj inovační sandbox na firmy s maximálně 25 zaměstnanci a každou zúčastněnou komisi na 20 schválených projektů ročně. Tato ustanovení nikdy nevstoupila v platnost, protože hlasování v Senátu 15. září nedosáhlo požadovaných 60 hlasů. Senátoři zamítli návrh na ukončení rozpravy o návrhu na pokračování, čímž zabránili formálnímu zahájení debaty, přičemž návrh zákona zůstal na programu jednání.

Regulační orgány a banky mohou prosadit Saylorovu alternativu

Saylor vyzval k jasným pravidlům, otevřenému vstupu na trh, ochraně vlastnických práv, poctivému zveřejňování informací, potírání podvodů a svobodě zákazníků vybírat si mezi konkurenčními službami. Jako důkaz toho, že stávající orgány mohou otevírat trhy, aniž by došlo k oslabení ochrany investorů a zákazů podvodů stanovených v zákonech o cenných papírech, poukázal na podmíněné výjimky, které Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) udělila 17. září pro obchodování určitých tokenizovaných akcií na blockchainu. Předseda Paul Atkins je popsal jako dočasné opatření vedoucí k vytvoření trvalých pravidel. Samotný plán CLARITY zachoval výjimkovou pravomoc SEC.

Plán se vztahuje na to, co Saylor nazývá digitálním kapitálem, úvěry, akciemi, burzami a měnou. Usiluje o funkční pravidla pro bankovní úschovu a úvěry zajištěné bitcoiny, širší distribuci a tokenizované vlastnictví preferenčních akcií společnosti STRC a více obchodních míst a delší obchodní hodiny pro kmenové akcie společnosti MSTR. Potenciální rozšíření tokenizovaných akcií MSTR a STRC ilustruje, jak podle jeho očekávání regulovaná infrastruktura rozšíří přístup a likviditu.

Saylor citoval rozhodnutí Úřadu pro kontrolu měny (Office of the Comptroller of the Currency) o uvolnění regulačních překážek pro bankovní úschovu kryptoměn. Vyzval banky, aby v oblasti úschovy, distribuce, plateb a úvěrů konkurovaly, místo aby hledaly ochranu před silnějšími konkurenty.

Rovněž vidí, jak kryptoměnová burza Coinbase (Nasdaq: COIN) kombinuje úschovu, platby, cenné papíry a financování, zatímco USDC společnosti Circle rozšiřuje platby v digitálním dolaru a globální obchod. Předseda Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) Michael Selig se zavázal využít stávající pravomoci, pokud bude CLARITY i nadále v patové situaci, zatímco ministr financí Scott Bessent spojil zavádění stablecoinů s inovacemi, ekonomickým růstem a globální rolí dolaru.

Veřejná základna vybudovaná kolem užitečných produktů

Saylor argumentoval, že rychlé uvádění produktů na trh vede k dřívější zpětné vazbě od zákazníků, investicím a dalším vylepšením. Rychlejší vypořádání a nižší náklady na platby či financování by mohly uvolnit kapitál pro podniky, aby mohly najímat zaměstnance a expandovat, zatímco širší přístup by mohl propojit více střadatelů s podnikateli. Chce, aby odvětví využilo roky 2027 a 2028 k rozsáhlému zavádění produktů, přeměnilo dočasné regulační úlevy na trvalá pravidla a usilovalo o cílenou legislativu tam, kde jsou nové pravomoci stále nezbytné.

Saylor napsal:

„Cílem by mělo být 50 milionů spokojených uživatelů, kteří mají přímý zájem na zachování finanční volby. Širší přijetí zvyšuje politické náklady na případný zvrat. Rozumná tvorba pravidel posiluje právní základ. Měli bychom budovat obojí.“

Jeho strategie reaguje na obavy odvětví, že budoucí nepřátelská vláda by mohla zvrátit regulaci příznivou pro kryptoměny. Saylor tvrdil, že žádný zákon nevylučuje politiku z implementace či vymáhání, zatímco miliony zákazníků využívajících spolehlivé produkty by vytvořily voličskou základnu schopnou je bránit. Široké přijetí by také mohlo zlepšit budoucí legislativu tím, že by domácnostem, firmám, poradcům, vývojářům a bankám poskytlo přímou zkušenost se službami, jejichž zachování si přejí.

Podporu zákazníků by si bylo třeba i nadále zasloužit prostřednictvím srozumitelných produktů, transparentních podmínek, poctivého informování o rizicích, spolehlivého výkonu a svobody změnit poskytovatele. Saylorovým navrhovaným měřítkem úspěchu je hodnota přinesená zákazníkům a širší ekonomice, nikoli přijetí jednoho komplexního zákona.