Obří správce aktiv z Abú Dhabí s aktivy v hodnotě 430 miliard dolarů se pouští do blockchainu, Coinbase se připojuje

Společnost Mubadala Capital, divize pro správu alternativních aktiv společnosti Mubadala Investment Company z Abú Dhabí, dohlíží na aktiva v hodnotě přibližně 430 miliard dolarů, která spravuje, o nichž poskytuje poradenství nebo je administruje. Tento rozsah dává tomuto kroku na váze. Skutečnost, že správce této velikosti spojený se státem se rozhodl tokenizovat fond, signalizuje něco víc než pouhé experimentování. O této zprávě informoval deník The National, který vlastní společnost International Media Investments (IMI), a reportér Salim A. Essaid.

Co bylo uvedeno na trh

Jedná se o produkt Mubadala Capital Alternative Solutions Fund, evergreenovou strategii založenou na private equity, přímých investicích a úvěrových expozicích. Společnost Mubadala jej navrhla s cílem dosáhnout nižší volatility a stabilního peněžního výnosu, přičemž čerpá ze svého toku transakcí a sítě pro společné investice.

Fond nyní běží na síti Base společnosti Coinbase, spolu se sítěmi Solana a Sui. Související třídy podílů se objevují také na sítích Ethereum, Avalanche, Polygon a Sei. Přístup zůstává omezen na kvalifikované institucionální a akreditované investory, přičemž minimální investice činí přibližně 100 000 USD.

Emisi a správu zajišťuje poskytovatel infrastruktury KAIO se sídlem ve Spojených arabských emirátech. Platforma KAIO nyní celkově podporuje tokenizované fondy v hodnotě přibližně 144 milionů dolarů, přičemž v minulosti spolupracovala se společnostmi Hamilton Lane, Brevan Howard, Blackrock a Laser Digital.

Coinbase investuje vlastní prostředky

Coinbase se přímo angažuje v tomto fondu. Společnost nezveřejnila výši investice. Případ, kdy veřejně obchodovaná kryptoměnová burza alokuje firemní kapitál do tokenizovaného produktu na soukromých trzích, je stále vzácný. Většina dosavadních aktivit v oblasti tokenizace se soustředila na distribuci, nikoli na alokaci firemních finančních prostředků.

Brett Tejpaul, vedoucí Coinbase Institutional, tento krok zdůvodnil programovatelností. Uvedl, že regulovaná aktiva, která se stanou programovatelná, se mohou zapojit do širší on-chain ekonomiky, která je transparentnější, kombinovatelnější a přístupnější pro kvalifikované investory v příslušných jurisdikcích.

Jak k tomu došlo

Společnosti Mubadala Capital a KAIO poprvé oznámily partnerství v prosinci 2025. V té době bylo popsáno jako zkoumání tokenizovaného přístupu pro kvalifikované investory s využitím infrastruktury společnosti KAIO splňující regulační požadavky.

Max Franzetti, spoluvůdce společnosti Mubadala Capital Solutions, během celého procesu budování kladl důraz na správu a soulad s regulacemi. Generální ředitel společnosti KAIO Shrey Rastogi popsal tuto práci jako škálování institucionálního kapitálu v blockchainu, aniž by došlo ke snížení souladu s předpisy nebo ochrany investorů.

V dubnu 2026 vedla společnost Tether kolo financování pro KAIO ve výši 8 milionů dolarů, ke kterému se připojily společnosti Systemic Ventures a další investoři. Společnost KAIO tehdy uvedla, že plánuje spustit fond Mubadala a expandovat do oblasti úvěrů, strukturovaných produktů a ETF, přičemž bude směrovat likviditu v USDT do regulovaných produktů.

Samotný fond zahájil činnost koncem června 2026. Zavedení multi-chainu a bilanční pozice Coinbase byly zveřejněny 23. července 2026, přičemž aktiva v blockchainu dosáhla přibližně 75 milionů dolarů.

Proč je to důležité

Tradiční správci fondů se již několik let zabývají tokenizací fondů. Společnosti Blackrock, Franklin Templeton, Apollo, Fidelity, Janus Henderson a Invesco se všechny přeorientovaly na tokenizované státní dluhopisy, fondy peněžního trhu nebo soukromé úvěry.

Citi odhaduje, že hodnota tokenizovaných cenných papírů by do roku 2030 mohla dosáhnout zhruba 5,5 bilionu dolarů. Širší odhady společností BCG a Ripple předpokládají, že celková hodnota tokenizovaných aktiv bude na počátku 30. let 21. století mnohem vyšší.

Tokenizace mění mechanismy distribuce. Může snížit některé provozní náklady, umožnit frakční přístup kvalifikovaným investorům a umožnit, aby podíly ve fondech fungovaly jako kolaterál v rámci jiných on-chain systémů. Abú Dhabí a Dubaj se nadále profilují jako regulační centra pro tuto činnost.

Pro společnost Mubadala spočívá přitažlivost v rozšíření stávajícího toku transakcí a přístupu ke společným investicím na novou investorskou základnu při zachování institucionálního dohledu. Pro Coinbase znamená zaujetí přímé pozice projev důvěry v třídu aktiv, pro kterou pomáhá budovat infrastrukturu.

Další zkouškou bude přijetí této technologie. To, zda se další správci státních investičních fondů vydají po stopách společnosti Mubadala na veřejné blockchainy, bude záviset na tom, jak si tento fond povede a jak regulační orgány v USA a jinde zareagují na přesun institucionálního kapitálu do blockchainu.