Bitcoin se připravuje na to, aby zastínil zlato, protože nejnovější analýza Fidelity upozorňuje na klíčovou změnu v dynamice výkonu, což signalizuje novou éru dominance digitálního uchovatele hodnoty.
Fidelity tvrdí: Bitcoin by mohl brzy převrátit dominanci zlata
Tento článek byl publikován před více než rokem. Některé informace nemusí být aktuální.
NAPSAL
SDÍLET
Fidelity signalizuje, že Bitcoin může brzy převzít štafetu od zlata
Ředitel globálního makra u Fidelity Investments, Jurrien Timmer, nabídl komplexní pohled na dynamiku mezi bitcoinem a zlatem 27. dubna prostřednictvím série příspěvků na sociální síti X. Na základě dat od Fidelity Management & Research Company (FMR Co) a Bloombergu Timmer analyzoval měnící se Sharpe Ratio těchto dvou aktiv – indikátor, který měří výnos upravený o riziko – a poukázal na možný bod obratu v jejich relativním výkonu.
„Paradoxně jsou zlato a bitcoin navzájem negativně korelovány. Jak ukazuje níže uvedený graf, obě aktiva si v poslední době střídají vedení, měřeno jejich Sharpe Ratios,” uvedl a dodal:
Podle všeho může být na řadě bitcoin, aby převzal vedení, jelikož jeho Sharpe Ratio je -0,40 zatímco u zlata je 1,33. Takže možná je na čase, aby zlato předalo štafetu bitcoinu.
Graf sdílený společně s komentářem ukazuje, že zlato nedávno dosáhlo výnosu 22,51 USD ve srovnání s 13,22 USD u bitcoinu, přičemž výkon zlata je násoben 4x, aby odrážel jeho nižší volatilitu oproti nezměněnému 1x výnosu bitcoinu.
Ředitel globálního makra u Fidelity nedávno povzbudil investory, aby zvážili obě aktiva jako součást jednotné strategie spíše než opačné volby. „Proč si vybírat mezi zlatem a bitcoinem, když můžete mít oboje? Vidím je jako různé hráče na stejném týmu.“ Navrhl počáteční mix portfolia se čtyřmi částmi zlata na jednu část bitcoinu, přičemž poznamenal rozdíl ve volatilitě: „Volatilita zlata je čtvrtinová ve srovnání s bitcoinem, i když mají podobné Sharpe Ratios.“ Dále vysvětlil, jak se na ocenění dívá očima normalizovaného pohledu:
Když porovnáme historickou cenu bitcoinu vůči zlatu v poměru 1:1, vidíme, že bitcoin dominoval. Pokud však porovnáme bitcoin se zlatem v poměru 1:4, vidíme, že tato dvě aktiva si jsou více podobná.
Kromě metrik výkonu Timmer komentoval psychologické a behaviorální aspekty investic do bitcoinu. Popsal jeho volatilitu a nepředvídatelnost jako základní charakteristiky: „Bitcoin je poněkud odlišný než zlato, protože má tuto Dr. Jekyll & Mr. Hyde osobnost.“ Podle Timmera bitcoin prosperuje, když se expanzí peněžní zásoby (M2) a akcií – využívá svého dvojího půvabu jako spekulativního aktiva a uchovatele hodnoty. Zlato, naopak, poznamenal, je „jen jedna věc“, nabízející větší stabilitu. Timmer uznal legitimitu bitcoinu v dnešním měnovém prostředí a popsal ho jako „moderní vynález, který si aspiruje stát se tvrdou měnou v éře snadných peněz.“
