CME uvádí na trh futures na jednotlivé akcie více než 50 předních amerických společností, zatímco její divize zabývající se kryptoměnovými deriváty se dále rozrůstá

Nový způsob obchodování s největšími americkými akciemi

Zavedení zahrnuje celkem 77 kontraktů, tj. 55 futures standardní velikosti, z nichž každý představuje 100 akcií podkladového titulu, a 22 mikrokontraktů pokrývajících po 10 akciích. Podle vlastního oznámení CME Group se nabídka týká technologických společností s obrovskou tržní kapitalizací, jako jsou Alphabet, Meta a Tesla, vedle nedávno na burzu vstupující společnosti SpaceX, a dále známých jmen, jako jsou Micron, Pfizer a Walmart.

Všechny kontrakty jsou vypořádány v hotovosti na základě závěrečné ceny podkladové akcie a mají čtvrtletní strukturu splatnosti, podobně jako stávající akciové indexové futures CME. Tim McCourt, globální ředitel CME Group pro akcie, devizy a alternativní produkty, uvedl, že zavedení těchto produktů je reakcí na poptávku obchodníků, a poznamenal:

„Klienti chtějí řídit cenové riziko akcií s větší přesností a s kapitálovou efektivitou centralizovaného trhu.“

Dále dodal, že tento produkt je navržen tak, aby rozšířil uživatelskou základnu CME nad rámec její tradiční institucionální klientely, a novinářům sdělil, že tyto kontrakty mají „schopnost přivést do našeho ekosystému mnoho nových obchodníků“. CME uvedla, že spolupracuje s více než 35 zprostředkovatelskými firmami pro retailové klienty, aby zajistila přístup k těmto kontraktům vedle svých obvyklých institucionálních obchodních oddělení.

Navrženo pro nepřetržitý přístup

Obchodování s futures na jednotlivé akcie probíhá přibližně 23 hodin denně, pět dní v týdnu, na platformě CME Globex, což je mnohem déle než časové okno od 9:30 do 16:00 východního času, které platí pro běžné obchodování s akciemi v USA. Tato struktura umožňuje obchodníkům reagovat na zprávy o ziscích, makroekonomická data nebo geopolitické události ihned po jejich zveřejnění, namísto čekání na zahájení obchodování.

Taková flexibilita však s sebou nese vlastní riziko. Mat Cashman, vedoucí oddělení vzdělávání investorů ve společnosti Options Clearing Corp, varuje, že likvidita může přes noc klesnout. Cashman uvedl, že obchodování mimo běžné hodiny, „včetně volatilních minut po zveřejnění výsledků společností, může být nestabilní“ – toto varování odráží obavy, které již byly vzneseny ohledně tenkých knih objednávek na kryptotrhu CME fungujícím 24 hodin denně.

Na rozdíl od aplikací pro obchodování s akciemi a opcemi bez provizí, které se spoléhají na platby za tok objednávek, obchodníci s futures obvykle platí provizi za každý kontrakt na jednotlivou akcii, s nímž obchodují.

Futures na jednotlivé akcie nejsou v USA novinkou, mají však pohnutou historii. Burza OneChicago, kterou společně vlastní CME Group, Cboe Global Markets a Interactive Brokers, obchodovala s cennými papíry typu futures téměř dvě desetiletí, než v září 2020 ukončila činnost s odůvodněním nízké poptávky.

Most k podnikání CME v oblasti kryptoměnových derivátů

Nové kontrakty sice výslovně vylučují jakékoli kryptotokeny či digitální aktiva, ale fungují na infrastruktuře, kterou CME po léta zdokonalovala prostřednictvím svého kryptopodnikání, tj. produktů vypořádávaných v hotovosti a založených na marži, které obchodníkům umožňují získat pákovou expozici vůči rychle se pohybujícímu aktivu bez nutnosti úschovy. CME uvedla bitcoinové futures již v roce 2017 a od té doby vybudovala největší regulovaný trh s deriváty pro digitální aktiva v zemi.

Tato kryptoměnová franšíza se v roce 2026 dále rozšiřovala, když skupina CME Group 29. května spustila nepřetržité obchodování (24/7) s bitcoinovými a etherovými futures a opcemi, přičemž během prvního víkendu zúčtovala přibližně 50 milionů dolarů v rámci více než 7 200 kontraktů.

Od té doby společnost přidala kryptoměnové indexové futures sledující bitcoin, solanu a XRP a dokonce plánovala zavedení bitcoinových futures na volatilitu. Nicméně objem bitcoinových derivátů na CME se oproti svým maximům snížil, přičemž otevřený zájem o bitcoinové futures na CME klesl 11. dubna na 8,41 miliardy dolarů, což je 14měsíční minimum (vzhledem k tomu, že anualizované výnosy z obchodů klesly z rozmezí 15–20 % na přibližně 5 % a denní objem klesl pod 3 miliardy dolarů).