BitMEX – konec jedné éry

Následující příspěvek napsal Peter Wilkinson, generální ředitel kryptoměnové burzy BitMEX.

Jmenuji se Peter Wilkinson a jsem současným generálním ředitelem BitMEXu. Do BitMEXu jsem přišel z tradičního finančního sektoru, kde jsem působil jako interní právník v pojišťovně. Dostal jsem zajímavý telefonát od headhuntera, který mi sdělil, že BitMEX naléhavě potřebuje právníky. Během mého prvního pohovoru se mě zeptali, jak rychle bych mohl nastoupit a zda by mi mohli vyplatit výpovědní lhůtu v mém předchozím zaměstnání. Bylo mi jasné, že to není žádná obyčejná společnost.

V té době jsem měl o kryptoměnách jen povrchní znalosti. Rychlé vyhledávání odhalilo spoustu článků v Bloombergu, Wall Street Journalu a jinde – většina z nich se týkala Arthura Hayese. Společnost se snažila radikálně změnit tradiční finanční postupy burzovních operací zavedením okamžitého vypořádání, 24hodinového obchodování a struktury rizik, která odstranila obavy z nutnosti splácet poskytovateli maržového financování. Zvláště vynikala přítomnost Arthura Hayese na sociálních médiích na X (dříve Twitter) a odvážné marketingové iniciativy BitMEXu – jako například zaparkování lamborghini před místem konání konference Consensus 2018 v New Yorku. Opět to bylo něco zcela odlišného od všeho, s čím jsem se dosud setkal v upjatém světě tradičních financí (TradFi).

Navzdory okázalému humbuku a auru „disruptora“, která společnost obklopovala, mě hned první den ohromilo, jak vážně a odhodlaně všichni v BitMEXu přistupovali k práci. Bylo vidět, že tito lidé mají pro tento byznys opravdovou vášeň a chtějí ho posunout vpřed. Zní to jako klišé, ale měl jsem pocit, že pro ně to bylo víc než jen práce; byli to opravdoví evangelisté.

Jako člověk pocházející z tradičního finančnictví jsem byl zvyklý na jistou apatii, která šla ruku v ruce s vážností; možná to bylo nevyhnutelné, vzhledem k tomu, že vše bylo přísně regulováno. V BitMEXu však žádná taková apatie nebyla a vážnost pramenila ze zaměření na poskytování toho nejlepšího možného produktu; odhodlání všech přispět k tomu bylo opravdu poučné. Upřímně řečeno, vzhledem k běžnému vnímání kryptoměn jako oblasti, kterou řídí „děti“, jsem očekával poněkud uvolněnější přístup, ale nemohl jsem se více mýlit.

Než jsem se nadál, seděl jsem v hongkongské kanceláři, žasl nad žraloky ladně klouzajícími po akváriu, plně zásobeným barem v areálu, pokerovými a mahjongovými místnostmi a přemýšlel, jak jsem se sem vlastně dostal. Ačkoli to bylo poněkud matoucí, bližší pohled mi odhalil pevnou kostru celého provozu. Vedle toho mileniálského pozlátka tu byly elegantní šedé linie a cenový ticker kryptoměn obíhající po stropě celého prostoru – připadalo mi to spíš jako propracovaný hedgeový fond než kryptoměnová firma.

Nebylo to však jen o žralocích a revolučním financování; nedlouho po mém příchodu, v roce 2020, došlo k dnes již dobře známému zásahu amerických orgánů proti zakladatelům a společnosti. Jednalo se o první velký zásah orgánů proti burze v tomto odvětví a přišel v nejhorší možný okamžik. Právě jsme zavedli plnou identifikaci klientů (KYC) a byli jsme první burzou mimo USA, která tak učinila; což už samo o sobě představovalo zátěž pro podnikání. Iniciovali to zakladatelé, protože to bylo správné rozhodnutí s ohledem na budoucnost podniku, který bude muset fungovat v rámci různých licenčních režimů. Proces již probíhal, když přišla obvinění ze strany USA.

Zavedení KYC odradilo mnoho našich stálých uživatelů, kteří přešli na jiné platformy, které KYC stále nevyžadovaly. Když byla vznesena obvinění, mnoho našich zákazníků se vyděsilo a spěchalo si vybrat své prostředky – mnozí z nich se už nikdy nevrátili. Panovaly obavy, že americké úřady zmrazí platformu BitMEX a zablokují zůstatky zákazníků. Kdyby k tomu došlo, bylo by to pobuřující (a nezákonné), ale byla to doba skutečné nejistoty, kdy lidé netušili, jaké kroky americká vláda vůči společnosti či celému odvětví podnikne.

Právě jsme začínali zavádět produkty založené přímo na bitcoinech, jako jsou měsíční úvěrové swapy ISDA pro institucionální zákazníky, které však po vznesení obvinění ztroskotaly. K tomu se přidala skutečnost, že se již objevovala silná konkurence – kopírující produkty BitMEXu a přetahující naše uživatele. Nemluvě o tom, že se to časově shodovalo s tím, jak se zakladatelé stáhli z aktivních rolí v podniku a přenechali jej novému manažerskému týmu s pozadím v tradičním finančnictví, který neměl v odvětví takovou přítomnost jako zakladatelé, aby pomohl s propagací podniku.

I po této tvrdé ráně jsem měl a stále mám pocit, že BitMEX byl skutečně výjimečný. Díky lidem, firemní kultuře a našim uživatelům (zejména těm aktivním v Trollboxu!) jsme vybudovali něco, na co můžeme být hrdí. Například máme mnoho loajálních zaměstnanců, kteří s námi pracují již více než pět let. V kryptosvětě je to celá věčnost a vypovídá to mnoho o firemní kultuře, kde se každý zapojuje s přístupem „podnikání na prvním místě“ a snahou o dokonalost.

Když se ohlédnu zpět, tato oddanost možná zpomalila uvádění našich produktů na trh, protože jsme často upřednostňovali dokonalost před samotnou realizací, ale je to důkazem toho, že naši lidé jsou na svou práci nesmírně hrdí. Nikdy jsme na zaměstnance neukládali přísné SLA, přičemž nesplnění takových cílů by vedlo k automatickému varovnému dopisu od personálního oddělení, jak to můžete vidět u některých konkurenčních burz – a jsem rád, že jsme to nedělali, protože to vytvořilo mnohem kolegiálnější a transparentnější pracovní kulturu.

A jak jsem již řekl, Trollbox je prostě geniální – místo, kde mohou naši uživatelé chatovat, nadávat a stěžovat si (nebo dokonce být zabanováni!). To přispělo k opravdovému pocitu komunity mezi našimi uživateli, který doplňoval ten, který jsme měli mezi zaměstnanci.

Říká se, že všechno dobré jednou skončí. To může být pravda, ale nemusí, avšak v případě BitMEXu se to nakonec potvrdilo. Neudrželi jsme krok s konkurencí. Byli jsme tak hluboce soustředěni na naši specializaci v oblasti derivátů, že jsme nezvedli hlavu a nevšimli si, že naši uživatelé chtějí jediné místo, kde by mohli obchodovat spotově, získávat výnosy, využívat úschovu a obchodovat s deriváty, zejména se stablecoiny jako USDT. K USDT jsme se přidali až koncem roku 2021, ale do té doby jsme již ztráceli podíl na trhu.

Setkal jsem se také s mnoha komentátory, kteří poukazují na to, že ačkoli BitMEX vynalezl perpetual swap, nikdy jsme tento produkt dále nevylepšovali ani jsme se nevrhli do přímého souboje s konkurencí. I když nejsem fanouškem samozvaných odborníků na sociálních sítích (a jak říká Homer, po události je moudrý i hlupák), na tomto tvrzení je něco pravdy. Nakonec neexistovala jediná příčina, která by vedla k dnešnímu ukončení provozu platformy BitMEX. Některé relevantní aspekty jsem již zmínil výše, ale podnikání se řídí darwinovskými zákony a ne každý může pokračovat navždy.

Jsem nesmírně hrdý na to, čeho BitMEX a náš tým dosáhly. V první řadě jsme důsledně chránili všechny prostředky zákazníků. Jsme jedinou burzou, která za celou svou více než 11letou historii provozu nezaznamenala žádnou ztrátu prostředků v důsledku hackerských útoků. To je důkazem fantastické práce, kterou odvedli všichni – minulí i současní – a doufám, že na to budou lidé vzpomínat jako na něco hodnotného.

A konečně je tu klíčová role, kterou jsme sehráli při podpoře vize zakladatelů ohledně perpetual swapů, které jsou dnes nejobchodovanějším finančním nástrojem v kryptoměnovém odvětví. Napodobování je nejvyšší formou lichotky; perpetual swapy jsou nyní k dispozici u všech hráčů na trhu kryptoměnových burz a představují hnací sílu kryptoměnového pákového obchodování. BitMEX možná v budoucnu nebude součástí kryptoměnového prostředí, ale pokud se rozhlédnete kolem, bez něj by to nevypadalo tak, jak to vypadá dnes, a je mi ctí, že jsem měl místo v první řadě a mohl jsem to všechno sledovat.