ফ্রেঞ্চ হিল হাইলাইটস ক্ল্যারিটি অ্যাক্ট, ২০২৬ সালে পাস হওয়ার সম্ভাবনা ১৫%-এ পৌঁছেছে

প্রেডিকশন মার্কেটগুলো ২০২৬ সালে পাস হওয়া নিয়ে সংশয়ীই রয়ে গেছে

ক্রিপ্টো ট্রেডিং, কাস্টডি এবং বাজার তদারকির জন্য জাতীয় নিয়ম প্রতিষ্ঠায় ওয়াশিংটনের প্রচেষ্টা এখন CLARITY Act-কে কেন্দ্র করে। হাউস-অনুমোদিত এই বিলটি সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (SEC) এবং কমোডিটি ফিউচার্স ট্রেডিং কমিশন (CFTC)-এর মধ্যে ফেডারেল দায়িত্ব ভাগ করে দেবে, একই সঙ্গে এক্সচেঞ্জ, ব্রোকার, ডিলার, ডিসক্লোজার এবং গ্রাহকের সম্পদ সুরক্ষার জন্য শর্ত নির্ধারণ করবে।

প্রেডিকশন-মার্কেট ট্রেডাররা এখনো সন্দেহ করছেন যে ডিজিটাল অ্যাসেট মার্কেট ক্ল্যারিটি অ্যাক্ট এই বছর আইন প্রণয়নের পুরো প্রক্রিয়া সম্পন্ন করতে পারবে। ২০২৬ সালে প্রণয়ন নিয়ে Polymarket-এর একটি কন্ট্র্যাক্ট ২ সেপ্টেম্বর দেখায়, CLARITY Act (H.R. 3633) ৩১ ডিসেম্বরের মধ্যে উভয় কক্ষ পাস করে প্রেসিডেন্টের স্বাক্ষর পাবে—এমন সম্ভাবনা ১৫%। ট্রেডিং ভলিউম প্রায় $11.62 মিলিয়নে পৌঁছায়।

এই কম সম্ভাবনা হাউস ফাইন্যান্সিয়াল সার্ভিসেস কমিটির চেয়ারম্যান ফ্রেঞ্চ হিলের ২ সেপ্টেম্বরের ‘গ্রোথ, অ্যাফোর্ডেবিলিটি, ইনোভেশন এবং ক্যাপিটালে অ্যাক্সেস’ বিষয়ক শুনানিতে আইনটির পুনরুল্লেখের সঙ্গে বৈপরীত্য তৈরি করে। তার প্রস্তুতকৃত বক্তব্যে, আরকানসাসের এই রিপাবলিকান কমিটির অর্জনের মধ্যে CLARITY Act-এর হাউস পাস হওয়াকে উল্লেখ করেন এবং স্থায়ী, পূর্বানুমেয় আর্থিক নিয়মকানুনের আহ্বান জানান।

Kalshi-এর দীর্ঘমেয়াদি কন্ট্র্যাক্টগুলো তুলনামূলকভাবে বেশি সম্ভাবনা দেখিয়েছে, তবে সেগুলো আরও বিস্তৃত ফলাফলকে মাপায় এবং Polymarket-এর ২০২৬ কন্ট্র্যাক্টের সঙ্গে সরাসরি তুলনা করা যায় না। Kalshi CLARITY Act—অথবা অন্য কোনো যোগ্যতাসম্পন্ন ক্রিপ্টো মার্কেট-স্ট্রাকচার বিল—কে ১ জুলাই, ২০২৭-এর আগে আইনে পরিণত হওয়ার ৩০% সম্ভাবনা এবং ১ জানুয়ারি, ২০২৮-এর আগে ৫০% সম্ভাবনা দিয়েছে। ভলিউম মোট প্রায় $6.85 মিলিয়ন।

সর্বশেষ সংখ্যাগুলো দেখায় যে ট্রেডাররা আসন্ন সেনেট ভোট এবং সম্পূর্ণ প্রণয়নের মধ্যে পার্থক্য করছেন। ৩১ আগস্টের মধ্যে বাজার ইতিমধ্যেই প্রক্রিয়াগত অগ্রগতি ও চূড়ান্ত পাস হওয়াকে আলাদা করে দেখেছিল—ট্রেডাররা সেনেটে ভোট হওয়ার সম্ভাবনাকে শক্তিশালী ধরলেও, ২০২৬ সালে বিলটি আইনে পরিণত হওয়ার সম্ভাবনাকে অনেক কম রেখেছিল। Polymarket-এর সর্বশেষ ১৫% রিডিং ১৩% থেকে বেড়েছে, তবে প্রণয়ন-বিরোধী দিকেই এখনো ভারীভাবে ঝুঁকে রয়েছে।

১৫ সেপ্টেম্বরের ক্লোজার মোশনই হয়ে উঠছে তাৎক্ষণিক পরীক্ষা

পরবর্তী পরিমাপযোগ্য ধাপ হবে বিলটি নিয়ে একটি প্রক্রিয়াগত ভোট, যা সিনেটররা ১৫ সেপ্টেম্বরের মধ্যেই করতে পারেন। সেনেটের অফিসিয়াল সূচি অনুযায়ী, H.R. 3633 নিয়ে এগোনোর ক্ষেত্রে ক্লোজার মোশনটি দুপুর ২:১৫-এ পরিপক্ব হবে। ক্লোজারের জন্য সাধারণত ৬০ ভোট লাগে, ফলে বিলটির ভবিষ্যৎ নির্ভর করবে দলমত নির্বিশেষে সমর্থন ধরে রাখতে পারার ওপর।

প্রস্তাবটি আগের ধাপগুলোতে ইতোমধ্যেই দলসীমা পেরিয়ে সমর্থনের প্রমাণ দিয়েছে। ১৪ মে সেনেট ব্যাংকিং কমিটি ১৫-৯ ভোটে H.R. 3633 এগিয়ে নেয়, যা এটিকে ফ্লোর বিবেচনার দিকে নিয়ে যায়। ডেমোক্র্যাট সেনেটর রুবেন গ্যালেগো এবং অ্যাঞ্জেলা আলসোব্রুকস অগ্রসর করার পক্ষে রিপাবলিকানদের সঙ্গে যোগ দেন, যদিও কমিটির অনুমোদন ক্লোজার বা চূড়ান্ত পাসের জন্য পর্যাপ্ত সমর্থন নিশ্চিত করেনি।

পরবর্তীতে সেনেটের আলোচকরা ব্যাংকিং এবং এগ্রিকালচার কমিটির কাজ একত্র করে সংশোধিত আইন প্রস্তাব প্রকাশ করেন। আপডেটেড CLARITY Act ফ্রেমওয়ার্কে SEC এবং CFTC-এর বিচারব্যবস্থা, ভোক্তা সুরক্ষা, অবৈধ অর্থায়ন, ডেসেন্ট্রালাইজড ফাইন্যান্স, মধ্যস্থতাকারী তদারকি, ডিসক্লোজার শর্তাবলি এবং নির্দিষ্ট নেটওয়ার্ক টোকেন বিষয়ক দিকগুলো অন্তর্ভুক্ত করা হয়েছে।

সংশোধিত ভাষা কম ২০২৬ সম্ভাবনায় প্রতিফলিত আরেকটি সময়-সংক্রান্ত বিবেচনা তৈরি করে। হাউস-পাসকৃত মাপের থেকে ভিন্ন বিধানগুলোর সেনেট অনুমোদন হলে, বিলটি প্রেসিডেন্টের কাছে পৌঁছানোর আগে আরও পদক্ষেপের প্রয়োজন হতে পারে। Polymarket কন্ট্র্যাক্টটি কেবল তখনই পেআউট দেবে, যখন H.R. 3633 ২০২৬ সালের শেষের মধ্যে বাকি প্রতিটি ধাপ সম্পন্ন করবে।

হিলের নিয়ন্ত্রক উদ্যোগের মুখোমুখি আইন প্রণয়নের সময়সীমা

হিল CLARITY-কে একটি বৃহত্তর অর্থনৈতিক কর্মসূচির মধ্যে রেখেছেন, যা ক্যাপিটাল মার্কেট, হাউজিং, কমিউনিটি ফাইন্যান্সিয়াল ইনস্টিটিউশন এবং রেগুলেটরি আধুনিকায়নকে কভার করে। তিনি বলেন: “কমিটির রিপাবলিকানরা এই সংস্কারগুলোকে স্থায়ী ও পূর্বানুমেয় করতে আইনগতভাবে সংহত করার জন্য অধ্যবসায়ের সঙ্গে কাজ করছে।” প্রেডিকশন-মার্কেটের সম্ভাবনাগুলো ইঙ্গিত দেয় যে ট্রেডাররা বাকি কংগ্রেসনাল ক্যালেন্ডারকে এই উদ্দেশ্যের বড় বাধা হিসেবে দেখছেন।

২ সেপ্টেম্বরের বিবৃতিতে আইনপ্রণেতা ডিজিটাল অ্যাসেট নিয়ে বিস্তৃত যুক্তি দেননি, তবে তিনি আগে ব্যাখ্যা করেছিলেন কেন CLARITY-কে তিনি অপরিহার্য মনে করেন। হাউস পাস হওয়ার এক বছর পূর্তিতে জুলাইয়ের এক ফিল্ড শুনানিতে, হিল ক্রিপ্টো মার্কেট ফ্রেমওয়ার্ক ছাড়া স্টেবলকয়েন আইনকে অসম্পূর্ণ যোগাযোগ ব্যবস্থার সঙ্গে তুলনা করেন, যখন CLARITY Act সেনেটে অপূর্ণ রয়ে যায়।

হিল বলেন:

“আমাদের CLARITY দরকার, কারণ একটি গুরুত্বপূর্ণ কথা আমি সবসময় বলি: যদি আপনার GENIUS এবং ডলার-সমর্থিত স্টেবলকয়েন থাকে—যেটি প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প গত জুলাই আইনে স্বাক্ষর করেছেন—কিন্তু আপনার যদি মার্কেট স্ট্রাকচার বিল না থাকে, তাহলে আপনি মোবাইল ফোন রাখার অনুমোদন দিয়েছেন, কিন্তু কোনো সেল নেটওয়ার্ক নেই।”

এই বিলটি সেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জ, ডেসেন্ট্রালাইজড প্ল্যাটফর্ম, ব্রোকার, ডিলার, টোকেন ইস্যুয়ার এবং গ্রাহকদের ওপর প্রভাব ফেলতে পারে। সেন্ট্রালাইজড ও ডেসেন্ট্রালাইজড ক্রিপ্টোকারেন্সি এক্সচেঞ্জের কাঠামো কাস্টডি, কমপ্লায়েন্স এবং ভোক্তা-সুরক্ষার বিষয়ে ভিন্ন ভিন্ন বিবেচনা তৈরি করে—যা প্রস্তাবিত ফ্রেমওয়ার্ক সমাধান করতে চায়।

যদি সিনেটররা ১৫ সেপ্টেম্বর ক্লোজার মোশনটি বিবেচনায় নেন, তবে সেই ভোট বাজারের সংশয়বাদিতার পরবর্তী সরাসরি পরীক্ষা হবে। প্রক্রিয়াগত সীমা অতিক্রম করতে পারলে সেনেটে বিবেচনা নিয়ে প্রত্যাশা বাড়তে পারে, আর ব্যর্থ হলে H.R. 3633 ২০২৬ সালে আইনে পরিণত হবে না—এই মুহূর্তে নির্ধারিত ৮৫% সম্ভাবনাই আরও শক্তিশালী হবে।