বিটকয়েন ব্রেকআউটের দিকে এগোচ্ছে, আর উইন্টারমিউট সতর্ক করছে যে অনিরসিত ম্যাক্রো ঝুঁকিগুলো পরবর্তী পদক্ষেপকে প্রভাবিত করতে পারে

মূল বিষয়গুলো:

• Wintermute যে ম্যাক্রো ঝুঁকিগুলো এখনও অমীমাংসিত বলে চিহ্নিত করেছে, সেগুলোর মধ্যে বিটকয়েন ব্রেকআউটের দিকে এগোচ্ছে।
• উচ্চ জ্বালানি খরচ থেকে মুদ্রাস্ফীতির চাপ বাড়ায় ব্রেন্ট বেড়েছে।
• Wintermute মনে করে ডেরিভেটিভস পজিশনিং রেজিস্ট্যান্সের কাছে ঊর্ধ্বমুখী স্কুইজ সম্ভাবনা বাড়াচ্ছে।

ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি বিটকয়েনের গতি উল্টাতে ব্যর্থ

বর্ধিত ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা ও ম্যাক্রো অনিশ্চয়তা সত্ত্বেও বিটকয়েন ঊর্ধ্বমুখী চাপ বজায় রাখছে, এমনকি নতুন ঘটনাপ্রবাহে বৈশ্বিক বাজার প্রতিক্রিয়া দেখালেও। ১৩ এপ্রিলের একটি বাজার মন্তব্যে, ক্রিপ্টো অ্যালগরিদমিক ট্রেডিং প্রতিষ্ঠান Wintermute জানায় যে ইরানি বন্দরগুলোকে প্রভাবিত করে এমন একটি মার্কিন নৌ অবরোধ থেকে সৃষ্ট উত্তেজনা বৃদ্ধি এখনও পর্যন্ত BTC দামের কাঠামোগত ভাঙন ঘটাতে যথেষ্ট নয়।

তবে প্রতিবেদনটির পর থেকে বিটকয়েন র‍্যালি করেছে; এই লেখার সময় এটি প্রায় $74,592-এ লেনদেন হচ্ছে এবং বারবার $75,000-এর কাছাকাছি রেজিস্ট্যান্স পরীক্ষা করছে, যা একটি বিকাশমান ব্রেকআউট প্রচেষ্টার ইঙ্গিত দেয়।

প্রতিবেদনটি শিরোনামের বাইরে টিকে থাকা গভীরতর কাঠামোগত ঝুঁকিগুলো তুলে ধরেছে:

“ভূ-রাজনীতির বাইরেও, অন্তর্নিহিত উদ্বেগগুলো দূর হয়নি। শ্রমবাজার এখনও নরম, এআই ক্যাপেক্সের টেকসইতা নিয়ে প্রশ্নগুলো এখনও অমীমাংসিত, এবং প্রাইভেট ক্যাপিটাল ক্রাঞ্চ এখনও চলমান।”

ভূ-রাজনৈতিক পর্যায়ে, ইসলামাবাদে যুদ্ধবিরতি আলোচনা ভেঙে পড়ার পর মনোভাব দ্রুত বদলে যায়, যা বাজারের আশাবাদের একটি মূল স্তম্ভ সরিয়ে দেয়। একই সময়ে, প্রধান তেল পরিবহন রুটগুলোর ওপর নতুন করে বিধিনিষেধ জ্বালানি বাজারকে উঁচুতে ঠেলে দেয়। তেলের দাম লাফিয়ে বাড়ে, মুদ্রাস্ফীতি অনিশ্চয়তা বাড়ায়, যখন ডি-এস্কেলেশন পর্যায়ের আগের লাভ থেকে শেয়ারবাজার কিছুটা ফেরত দেয়।

এই পটভূমি সত্ত্বেও, বিটকয়েন তুলনামূলক স্থিতিস্থাপকতা দেখিয়েছে। Wintermute যেমন উল্লেখ করেছে: “ম্যাক্রো এখনও পর্যন্ত BTC-র রেঞ্জ ভাঙেনি। মনে হচ্ছে ম্যাক্রো, এআই ট্রেড, এবং ক্রিপ্টো রেগুলেশনসহ সবকিছুই শিগগিরই দিক নির্ধারণে ভূমিকা রাখবে।”

তেল ও মুদ্রাস্ফীতি জটিলতা বাড়াচ্ছে

জ্বালানি বাজারগুলো স্বল্পমেয়াদি প্রত্যাশার একটি প্রধান চালকে পরিণত হয়েছে। উত্তেজনা-চালিত উল্লম্ফনের পর ব্রেন্ট ক্রুড আবার $103-এর ওপরে উঠেছে, উত্তেজনা প্রশমিত হওয়ার সঙ্গে যুক্ত আগের দুর্বলতা উল্টে দিয়ে। মার্চের মুদ্রাস্ফীতি তথ্য বার্ষিক ৩.৩% বৃদ্ধি দেখিয়েছে, যা মূলত জ্বালানির খরচ বেড়ে যাওয়ার কারণে; তবে কোর সূচক ২.৬%-এ নিয়ন্ত্রিত ছিল।

ডেরিভেটিভস বাজারে, পজিশনিং সিদ্ধান্তহীনতার ইঙ্গিত দেয়। ওপেন ইন্টারেস্ট উচ্চ থাকলেও স্থিতিশীল রয়েছে, প্রায় $20 বিলিয়নের উচ্চ পরিসরের আশেপাশে, আর ফান্ডিং রেট ইতিবাচক ও নেতিবাচকের মধ্যে বারবার উল্টাচ্ছে—যা দৃঢ় প্রত্যয়ের অভাব নির্দেশ করে। দামের ওপরে—লো $70K-এর আশেপাশে—শর্ট পজিশনের সঞ্চয় মানে একটি ব্রেকআউট শর্ট স্কুইজ উসকে দিতে পারে। বর্তমান মূল্য কাঠামো এই ঝুঁকি আরও জোরালো করে, যেখানে উচ্চতর লো, ঊর্ধ্বমুখী মোমেন্টাম সূচক, এবং প্রসারিত ভোলাটিলিটি ব্যান্ড ওপরে থাকা রেজিস্ট্যান্সের ওপর বাড়তে থাকা চাপের সংকেত দিচ্ছে।

“যুদ্ধবিরতি ট্রেড শেষ,” Wintermute বলেছে, উত্তেজনার দিকে ফিরে যাওয়ার পরিবর্তনকে জোর দিয়ে। “ইসলামাবাদের পতন বাজারের হাতে থাকা সবচেয়ে দৃঢ় ডি-এস্কেলেশন ফ্রেমওয়ার্কটি সরিয়ে দিয়েছে। আমরা আবারও উত্তেজনামূলক ভঙ্গিতে ফিরে এসেছি।” সামনে তাকিয়ে, প্রতিষ্ঠানটি আশা করছে ভূ-রাজনৈতিক ঘটনাপ্রবাহই প্রধান চালক থাকবে। পজিশনিং ও মূল্য-চলাচল ব্রেকআউট চাপের দিকে ইঙ্গিত করলেও, Wintermute সতর্ক থাকে:

“অবিরাম উত্তেজনা আমাদের রেঞ্জের মধ্যেই রাখে, নিম্নমুখী ড্রিফটসহ।”