سوق تقدر قيمته بتريليونات الدولارات: «كوينبيس» تفتح أبواب المشتقات الرقمية العالمية أمام المتداولين الأمريكيين

Coinbase تفتح الوصول الخاضع للتنظيم إلى مشتقات العملات المشفرة العالمية

أعلنت بورصة العملات المشفرة Coinbase (Nasdaq: COIN) في 29 مايو 2026 أن Coinbase Financial Markets توفر الآن للعملاء في الولايات المتحدة وصولاً خاضعاً للرقابة إلى مشتقات العملات المشفرة العالمية، بما في ذلك العقود الآجلة الدائمة وخيارات العملات المشفرة. وتأتي هذه الخطوة في أعقاب إجراءات موظفي لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) المرتبطة بالمنتجات المدرجة في Deribit FZE، وهي بورصة التداول الأجنبية التابعة لـ Coinbase.

يمكن للعملاء المؤسسيين البدء في التسجيل فورًا من خلال Coinbase Financial Markets، وهي شركة الوساطة في العقود الآجلة (FCM) المسجلة التابعة للشركة. يشمل الوصول في البداية خيارات Deribit، مع تخطيط Coinbase لإضافة العقود الآجلة الدائمة للعملات المشفرة، ودعم ضمانات أوسع نطاقًا، ومنتجات مشتقات إضافية بمرور الوقت. في حين أن الإطلاق يقتصر حاليًا على المؤسسات، قالت Coinbase إن الوصول للعملاء الأفراد مخطط له في مرحلة لاحقة.

وقالت Coinbase:

"أصبحت Coinbase Financial Markets الآن أول ووحيد شركة FCM خاضعة للتنظيم في الولايات المتحدة توفر الوصول إلى أسواق مشتقات العملات المشفرة العالمية، بما في ذلك العقود الآجلة والخيارات الدائمة للعملات المشفرة."

بالنسبة للمؤسسات الأمريكية، يتمثل التغيير العملي في الوصول إلى السوق. تقول Coinbase إن مشتقات العملات المشفرة تمثل حوالي 80٪ من حجم تداول العملات المشفرة العالمي، حيث تقود العقود الآجلة والخيارات الدائمة جزءًا كبيرًا من هذه الأنشطة. كما كان لدى Deribit أكثر من 31 مليار دولار من العقود المفتوحة لخيارات البيتكوين اعتبارًا من 28 مايو، وفقًا لبيانات Deribit التي استشهدت بها Coinbase. هذا الحجم يجعل الموافقة ذات صلة بالتحوط وتداول الأساس واستراتيجيات التقلب المرتبطة بـ BTC.

الرقابة الأمريكية تصل إلى أسواق مشتقات العملات المشفرة العالمية

تدعم الآليات التنظيمية هذا الإطلاق. أكد موظفو لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) أن بعض العقود الدائمة للأصول المشفرة الموصوفة في رسالتها قد تكون مؤهلة كعقود آجلة أجنبية بموجب لائحة اللجنة 30.1. كما أصدر الموظفون موقفًا بعدم اتخاذ إجراء يغطي بعض عمليات تحويل السلع الرقمية المملوكة للعملاء والعملات المستقرة للدفع إلى شركة وساطة أجنبية تابعة من أجل الهامش، وفقًا لشروط معينة.

تم إتمام صفقة الاستحواذ على Deribit بقيمة 2.9 مليار دولار في أغسطس 2025 بعد الإعلان عن الصفقة في وقت سابق من ذلك العام. وفقًا لـ Coinbase، سجلت Deribit حجم تداول تجاوز 185 مليار دولار في يوليو 2025، وبلغت قيمة العقود المفتوحة على منصتها حوالي 60 مليار دولار في ذلك الوقت. كما سلطت تقارير سوق العملات المشفرة الضوء على دور Deribit في انتهاء صلاحية خيارات BTC الكبيرة، موضحة كيف يمكن أن يؤثر تموضع الخيارات على هيكل السوق قصير الأجل.
في إشارة إلى السوق العالمية للعقود الآجلة والخيارات الدائمة للعملات المشفرة، شددت Coinbase على أن العملاء الأمريكيين يفتقرون منذ فترة طويلة إلى نقطة وصول خاضعة للتنظيم. وقالت منصة العملات المشفرة المدرجة في بورصة ناسداك:

"هذا سوق يبلغ حجم تداوله السنوي عدة تريليونات من الدولارات، ولم يكن لدى العملاء الأمريكيين أي وسيلة منظمة للوصول إليه."

يظل التركيز الأولي منصبًا على التبني المؤسسي. سيختبر الإطلاق ما إذا كانت البنية التحتية الأمريكية الخاضعة للتنظيم قادرة على جذب أنشطة مهمة في خيارات البيتكوين والعقود الآجلة الدائمة من الشركات التي تتداول بالفعل مشتقات العملات المشفرة العالمية، أو من تلك التي تجنبت السوق بسبب تشتت الوصول إليه.