تيثر تُنشئ محفظة أسهم أمريكية بقيمة 4.8 مليار دولار تضم 13 شركة

تيثر تراهن على الذهب والبيتكوين والذكاء الاصطناعي

لم تعد تيثر مجرد الشركة التي تقف وراء أكبر عملة مستقرة مرتبطة بالدولار في العالم. تمتلك شركة العملات المشفرة استثمارات تبلغ قيمتها حوالي 4.8 مليار دولار في 13 شركة مدرجة في البورصات الأمريكية، استنادًا إلى أحدث أرقام الأسهم المعلنة وأسعار الإغلاق في 9 نوفمبر التي حللتها شركة Protos. تسيطر ثلاث شركات على المحفظة: شركة «توينتي وان كابيتال» (Twenty One Capital) المتخصصة في إدارة أصول البيتكوين، ومنصة الفيديو «رامبل» (Rumble)، والمجموعة الزراعية «أديكواغرو» (Adecoagro). تبلغ قيمة حصص هذه الشركات مجتمعة حوالي 3.66 مليار دولار، أي حوالي 76% من الإجمالي الذي تم تتبعه. تمثل هذه الأرقام القيمة السوقية الحالية، وليست بالضرورة تكلفة الاستثمار الأصلية لشركة تيثر.

شركتا Twenty One وRumble تشكلان ركيزة المحفظة

أكبر مركز استثماري لـ Tether هو Twenty One Capital، الذي تبلغ قيمته حوالي 1.37 مليار دولار. أصبحت Tether و Bitfinex المالكين الأكبر من خلال المساهمة بالبيتكوين لإطلاق الشركة، في حين حصلت Tether على الحق في ترشيح أربعة من أصل سبعة أعضاء في مجلس الإدارة. ومع ذلك، يتم تداول أسهم «توينتي وان» بنحو 57% فقط من قيمة 43,514 بيتكوين التي تمتلكها، مما يوضح الخصم الذي طبقه المستثمرون على بعض شركات الخزانة المشفرة. تبلغ قيمة حصة تيثر في رامبل حوالي 1.33 مليار دولار. وبما في ذلك حقوق الاكتتاب، تمتلك تيثر حصة اقتصادية بنسبة 50.3٪، على الرغم من أن سيطرتها على التصويت تظل أقل من 9.9٪. وتتجاوز هذه العلاقة مجرد الملكية. فقد التزمت «تيثر» بشراء إعلانات من «رامبل» بقيمة 50 مليون دولار سنويًا لمدة عامين. وسجلت «رامبل» إيرادات بقيمة 5.54 مليون دولار من تلك الاتفاقية في الربع الثاني، وهو ما يعادل 14% من الإيرادات الفصلية.

الذهب يصبح موضوعًا استراتيجيًّا رئيسيًّا

كما قامت تيثر ببناء شبكة من الاستثمارات في المعادن الثمينة. وتشمل حيازاتها شركات Elemental Royalty وGold.com وVersamet Royalties وMetalla Royalty & Streaming وGold Royalty. كما تمتلك حصصًا في شركتي Aurelion وAntalpha، وهما شركتان مرتبطتان بشركة Tether Gold. وكشفت Gold.com عن إيرادات بقيمة 1.2 مليار دولار في السنة المالية 2026 من تعاملاتها مع Tether، في حين شكلت Tether أكثر من 25% من إيراداتها في الربع الأخير. وتتبادل الشركتان تجارة المعادن الثمينة فيما بينهما، وتوفر Gold.com لـ Tether خدمات التخزين والخدمات اللوجستية.

تيثر تتحول إلى شركة قابضة صناعية

تمتد المحفظة الاستثمارية لتشمل تعدين البيتكوين من خلال «بيتدير»، والزراعة والطاقة من خلال «أديكواغرو»، والتصوير عبر الأقمار الصناعية من خلال «ساتيلوجيك». وكان الأداء متفاوتًا. فقد انخفضت أسهم «توينتي وان» بنحو 53% منذ إدراجها في البورصة، بينما انخفضت أسهم «أنتالفا» بنحو 90% منذ دخولها السوق. في المقابل، ارتفعت قيمة Metalla والعديد من استثمارات عائدات الذهب بشكل كبير خلال الفترات التي تتبعها Protos. كما يشغل المسؤولون التنفيذيون في Tether مناصب مؤثرة في أجزاء مختلفة من الشبكة. فقد شغل خوان سارتوري، رئيس المشاريع الخاصة في الشركة، مناصب قيادية أو في مجلس الإدارة في كل من Adecoagro وElemental Royalty وGold.com. ونتيجة لذلك، أصبحت الشركة تشبه بشكل متزايد مجموعة استثمارية وصناعية متنوعة. ولا يزال USDT هو منتجها الرئيسي، لكن «تيثر» تستخدم الأرباح والنفوذ الناتجين عن أعمالها في مجال العملات المستقرة لبناء إمبراطورية مالية أوسع نطاقًا بكثير.