شيف: البيتكوين «مضادة للذهب» في ظل ارتفاع أسعارها بفعل الحرب والتضخم

حجة «مضاد الذهب»

أمضى شيف، الرئيس التنفيذي لشركة «يورو باسيفيك أسيت مانجمنت» والناقد اللدود للبيتكوين منذ فترة طويلة، الأسبوع الماضي في الدفاع عن فكرة أن البيتكوين لا تكتفي بعدم مواكبة ارتفاع الذهب فحسب، بل إنها تتحرك في الاتجاه المعاكس. وقد كتب مؤخرًا على منصة «إكس»:

أصبح البيتكوين أخيرًا الأصل غير المترابط الذي كنت تأمل أن يكون. فحتى عندما ترتفع الأصول ذات الميل للمخاطرة وتلك التي تتجنب المخاطرة، ينخفض البيتكوين.

وفي نفس المنشور، عرض شيف الأرقام التي تدعم حجته، مشيرًا إلى أن الذهب ارتفع بنسبة 9% على مدار العام، والفضة بنسبة 11%، ومؤشر ناسداك بنسبة 13%، ومؤشر راسل 2000 بنسبة 14%، بينما انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 11% خلال نفس الفترة. وقد اتسعت الفجوة في أوقات أخرى من هذا العام لتصل إلى 20 نقطة مئوية وفقًا لحسابات شيف، وهو تباين يعتبره دليلاً على أن رواية «البيتكوين كذهب رقمي» لم تكن أبدًا قائمة على كيفية تداول الأصل فعليًّا.

الارتفاع الذي شهده الذهب والفضة بفعل الحروب

يربط شيف قوة الذهب والفضة مباشرة بالمخاطر الجيوسياسية. في تقرير «Friday Gold Wrap» الصادر عن SchiffGold، جادل شيف وفريقه بأن الذهب والفضة قد يكونا قد وصلتا إلى قاع قصير الأجل حتى في ظل تذبذب مؤشرات الأسهم الأوسع نطاقاً، حيث تغذي الحرب الدائرة والارتفاع الحاد في أسعار النفط ضغوط التضخم المتجددة وتدفع المستثمرين نحو الملاذات الآمنة التقليدية.

تداول الذهب عند حوالي 4,378 دولارًا للأونصة اعتبارًا من 10 أغسطس، مرتفعًا بنحو 0.8% خلال اليوم، ومستمرًا في الحفاظ على مستويات أعلى بكثير من تلك التي بدأ بها العام. أما الفضة فقد كانت أقوى من ذلك، حيث سجلت أعلى مستوى اسمي لها على الإطلاق عند 121.67 دولارًا في يناير، وظلت قريبة من مستويات قياسية منذ ذلك الحين. يرى شيف أن التضخم المدفوع بأسعار النفط، وارتفاع عوائد سندات الخزانة في أعقاب موجات بيع السندات، وتغير الرسائل العامة حول الصراع الدائر، هي القوى الحقيقية وراء قوة المعادن، وليس أي ثقة متجددة في استقرار العملات الورقية.

على النقيض من ذلك، انخفض سعر البيتكوين أمس إلى ما دون 64,000 دولار وظل عند هذا المستوى منذ ذلك الحين، مما يمدد فترة الأداء الضعيف التي جعلته يتخلف عن كل فئة أصول رئيسية أخرى يتتبعها شيف، بما في ذلك الأسهم، التي حذر بشكل منفصل من أنها قد تنزلق إلى سوق هابطة أعمق إذا طال أمد الصراع.

خلاف متكرر مع البيتكوين

ليست هذه المرة الأولى التي يشدد فيها شيف على عدم وجود ارتباط، حيث أفادت Bitcoin.com News في يوليو أن شيف جادل بأن ارتباط البيتكوين بالذهب «لم يكن حقيقيًا أبدًا»، مشيرًا إلى فشل الأصل في الارتفاع جنبًا إلى جنب مع الذهب خلال طفرة المعادن الثمينة في عام 2025 كدليل على أن العلاقة التي افترض المتداولون وجودها لم تكن موجودة ببساطة.

كما حذر شيف من أن شركة «ستراتيجي» (Strategy)، وهي شركة خزانة البيتكوين المؤسسية التي يقودها مايكل سايلور، قد تواجه خسائر «أكبر بكثير» بالنظر إلى مراكزها التي تبلغ حوالي 840,000 بيتكوين، وهو تحذير اكتسب وزناً أكبر بعد أن بدأت «ستراتيجي» في بيع العملات بخسارة هذا العام.

وقد رد مؤيدو البيتكوين على هجمات شيف المتكررة، بحجة أن التباين في الأسعار على المدى القصير خلال فترة واحدة من تجنب المخاطرة لا يحسم الجدل المستمر منذ عدة سنوات حول دور البيتكوين كوسيلة لتخزين القيمة، وأن ارتفاعات الذهب نفسه خلال الأزمات السابقة لم تمنعه من تسجيل انخفاضات حادة من جانبه.