قفز سعر الذهب هذا الأسبوع إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر، متجاوزًا حاجز الـ4,600 دولار للأونصة ومقتربًا من مستوى الـ4,650 دولار في تداولات العقود الآجلة، في ظل ما أثاره توسيع برنامج شراء السندات من قبل وزارة الخزانة الأمريكية من مخاوف بشأن ضعف الدولار.
الذهب يصل إلى 4,620 دولارًا مع إعادة إشعال تداولات انخفاض قيمة الدولار بفضل عمليات إعادة شراء سندات الخزانة
بقلم
مشاركة
النقاط الرئيسية
- ارتفع سعر الذهب بنسبة 5% هذا الأسبوع ليصل إلى 4,620 دولارًا، وهو أعلى سعر له منذ مايو.
- وانخفض مؤشر الدولار إلى 98.723 في 19 أغسطس بعد أن ضاعفت وزارة الخزانة برنامجها لإعادة شراء السندات.
- ويستفيد البيتكوين، الذي ارتفع ليقترب من 78,000 دولار، من نفس اتجاه التداول المرتبط بانخفاض قيمة العملات، لكن المحللين يقولون إن الذهب يختلف عن ذلك.
اختراق الذهب حاجز 4,600 دولار
أشار محللو بلومبرغ إلى أن الذهب ارتفع إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر فوق 4,620 دولارًا للأونصة، حيث أدى تدخل وزارة الخزانة في سوق السندات إلى إحياء المخاوف من ضعف الدولار. وتداول الذهب الفوري بين 4,580 و4,600 دولارًا على مدار الأسبوع، مع اتجاه العقود الآجلة نحو 4,650 دولارًا.
وقال أولي هانسن، محلل السلع في بنك ساكسو، إن الذهب «يواصل ارتفاعه القوي، حيث ارتفع بنسبة 1.8% خلال اليوم و5.1% خلال الأسبوع»، واصفًا الارتفاع فوق المتوسط المتحرك لـ 200 يوم بأنه المحفز الفني لموجة شراء جديدة مدفوعة بالزخم، ومشيرًا إلى أن تجاوز مستوى 4,770 دولارًا سيشكل مستوى المقاومة التالي.
ويرى بعض المتداولين أن الاختراق فوق هذا المستوى يمثل تأكيدًا على أن الارتفاع لا يزال أمامه مجالًا أكبر، مع توقعات بالوصول إلى 5,000 دولار للأونصة إذا استمر الدولار في الانخفاض. ويأتي هذا الارتفاع أكبر مما توقعه معظم المحللين، حيث كانت توقعات مجلس الذهب العالمي لنصف العام، التي نُشرت في يونيو، قد اعتبرت الارتفاع إلى 4,500 دولار سيناريو صعودي يتطلب «إشارة قوية وواضحة» من صانعي السياسات.
ويبدو أن قرار وزارة الخزانة الأمريكية بإعادة شراء السندات يمثل تلك الإشارة، حيث يتم تداول الذهب حالياً عند مستوى أعلى بكثير من المستوى الذي حدده المجلس كسيناريو صعودي لعام 2026.
رهان وزارة الخزانة على إعادة الشراء وراء هذه الخطوة
يعود الدافع وراء هذه الحركة إلى 19 أغسطس، عندما أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية أنها ستضاعف عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل، والتي ستستمر من 9 سبتمبر حتى 4 نوفمبر. جاء هذا الإعلان بعد أيام من ارتفاع عائد سندات الخزانة لأجل 30 عاماً إلى أعلى مستوى له في 19 عاماً عند 5.337%، وهي موجة بيع هزت أسواق السندات ودفعت المسؤولين إلى التحرك.
أدت خطة إعادة الشراء إلى تراجع العائدات إلى 5.198٪، لكنها أثرت سلبًا على الدولار بدلاً من ذلك، حيث انخفض مؤشر الدولار إلى 98.723، وهو أدنى مستوى له منذ 14 مايو. وأشار محللون، من بينهم كريس تورنر، رئيس الأسواق العالمية في ING، وأريان كورتيس، الخبيرة الاقتصادية في Capital Economics، إلى توسيع نطاق إعادة الشراء باعتباره العامل المُحفز، ملاحظين أن هذه الخطوة تحول فعليًا المزيد من الاقتراض الحكومي نحو السندات قصيرة الأجل (وهو تبادل ترى الأسواق أنه سلبي بالنسبة للدولار حتى لو أدى إلى استقرار الديون طويلة الأجل).
تسمح عمليات إعادة الشراء لوزارة الخزانة بسحب السندات القديمة والأقل سيولة من خلال إعادة شرائها بعائدات مبيعات الديون الجديدة، وهي أداة اعتمدت عليها الوزارة مرارًا وتكرارًا هذا العام لمنع تكاليف الاقتراض طويلة الأجل من التصاعد بشكل متسارع بعد أن أدى ارتفاع العائدات إلى اضطراب المزادات.
وذهب روبرت كيوساكي، مؤلف كتاب «الأب الغني والأب الفقير»، إلى أبعد من ذلك، واصفًا عمليات إعادة الشراء الموسعة بأنها شكل من أشكال التيسير الكمي، وحث متابعيه على الاستثمار في البيتكوين والذهب والفضة وبعض العقارات المختارة. هذه المقارنة ليست دقيقة تمامًا، نظرًا لأن وزارة الخزانة تمول عمليات إعادة الشراء من عائدات بيع الديون بدلاً من ضخ أموال جديدة من البنك المركزي، على عكس التسهيل الكمي الحقيقي. ومع ذلك، بدت ردود فعل السوق تجاه الدولار هذا الأسبوع متشابهة إلى حد كبير في كلتا الحالتين.
البيتكوين تستفيد من نفس اتجاه انخفاض قيمة العملة
وكما أفادت Bitcoin.com News عندما بدأت موجة توسيع عمليات إعادة الشراء من قبل وزارة الخزانة في التأثير على الأسواق، قفزت عملة البيتكوين بنحو 20% في الأيام التي أعقبت الإعلان، مواصلةً انتعاشًا أصبح مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بنفس السيناريو المتعلق بضعف الدولار الذي يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع. وأشار الاقتصادي محمد العريان إلى ارتفاع البيتكوين إلى 79,000 دولار جنبًا إلى جنب مع صعود الذهب إلى ما يزيد عن 4,600 دولار باعتبارهما الأداء الأبرز في نفس التداول، لكن لا يبدو أن الجميع مقتنعون بأن البيتكوين تنتمي إلى تلك السلة.
وقال روبن بروكس، كبير استراتيجيي العملات الأجنبية السابق في بنك جولدمان ساكس الذي كان أول من شاع فكرة «تداول انخفاض قيمة العملة»، إنه «سيبقى بعيدًا تمامًا عن البيتكوين»، بحجة أن الأسواق لا تنظر إليها بنفس النظرة التي تنظر بها إلى الذهب والفضة.
تمت ترجمة هذه المقالة من الإنجليزية باستخدام الذكاء الاصطناعي. النسخة الإنجليزية الأصلية هي المصدر الموثوق؛ وقد تحتوي الترجمات الآلية على أخطاء، لا سيما في المصطلحات القانونية والتنظيمية.
