ريبل تسلط الضوء على مقترح بروتوكول الإقراض على شبكة XRPL لتوفير الائتمان المؤسسي عبر السلسلة

اقتراح XRPL يفصل قرارات الائتمان عن التنفيذ على البلوكشين

من شأن بروتوكول الإقراض المقترح لـ XRPL أن ينشئ بنية تحتية ائتمانية موحدة للمؤسسات التي تستخدم الأصول المرمزة على دفتر الأستاذ XRP (XRPL). ويبقي هذا الإطار، الذي قدمت شركة Ripple تفاصيله في 29 يونيو، قرارات الاكتتاب والامتثال خارج السلسلة، بينما يضع آليات خدمة القروض والسداد والفوائد والتخلف عن السداد داخل السلسلة.

يمكن للأصول المرمزة بالفعل الانتقال عبر شبكات البلوكشين، لكن التمويل مقابل تلك الأصول لا يزال محدودًا. يركز الاقتراح على أسواق الائتمان الخاصة بسندات الخزانة، وصناديق أسواق المال، والعملات المستقرة، والسلع، والائتمان الخاص، والأدوات الأخرى على السلسلة التي قد ترغب المؤسسات في استخدامها كرأس مال عامل.

كتبت ريبل:

"تم تصميم بروتوكول الإقراض XRPL بناءً على مبدأ بسيط: تحتفظ المؤسسات بالسيطرة على قرارات الائتمان، بينما يعمل البروتوكول على توحيد طريقة تنفيذ تلك القرارات."

تتضمن بنية الاقتراح مكونين: «خزينة الأصل الفردي» (Single Asset Vault) و«بروتوكول الإقراض». تعمل الخزينة على تجميع وإدارة أصل واحد على السلسلة، بينما تقوم طبقة الإقراض بإصدار قروض من تلك السيولة وفقًا لشروط محددة وقواعد خدمة وقواعد السداد.

قارنت ريبل الاقتراح ببروتوكولات Aave وCompound وMaple وClearpool، قائلةً إن بروتوكولات الإقراض العامة أظهرت أن الإقراض على السلسلة قابل للتوسع، لكنه غالبًا ما يعتمد على نماذج الحوكمة والمخاطر الخاصة بالعملات المشفرة. يمكن للأنظمة الخاصة والمصرح بها توفير ضوابط أكثر صرامة، على الرغم من أن ريبل ذكرت أنها قد تقيد السيولة والتوزيع وتأثيرات الشبكة.

تظل معايير الخزينة والإقراض خاضعة لموافقة المُصدقين

تم تحديد مواصفات الاقتراح في XLS-65، الذي ينشئ «خزنة الأصل الفردي» (Single Asset Vault) لتجميع وإدارة أصل واحد، وفي XLS-66، الذي يحدد «بروتوكول الإقراض» (Lending Protocol) لإصدار القروض وخدمتها. يظل كلا التعديلين خاضعين لموافقة المُصدقين، في حين يمكن لمزودي البنية التحتية والمطورين البدء في دمج واختبار النظام المقترح على شبكة التطوير (devnet).

وقد تم ذكر مزودي خدمات الدفع كأحد حالات الاستخدام المحتملة. يمكن لشركة تمتلك احتياطيات من العملة المستقرة «Ripple USD» (RLUSD) أن تسعى للحصول على سيولة قصيرة الأجل مقابل تدفقات التسوية المتوقعة. وستُجرى عمليات التحقق من الامتثال قبل المشاركة، وسيتم فرض السداد وفقًا لشروط البروتوكول المتفق عليها. وقالت ريبل إن هذا يمكن أن يحل محل خط ائتمان مصرفي قد يكلف ما بين 300 إلى 400 نقطة أساس.

وصرحت ريبل قائلة:

"إن بروتوكول الإقراض مهم ليس لأنه يخلق منتجًا آخر لتحقيق العائد، بل لأنه يجعل الأصول الرقمية أكثر إنتاجية. فهو يوفر للمؤسسات وسيلة لتعامل مع الأصول على السلسلة كرأس مال عامل بدلاً من مخزون ثابت."

يتضمن الاقتراح أيضًا رأس مال الخسارة الأولى على مستوى التسهيلات، مما يضع رأس المال الثانوي قبل مزودي السيولة من الدرجة الأولى. ووصفت ريبل التطبيقات المحتملة، بما في ذلك تمويل المخزون لصانعي السوق، وإدارة سيولة الخزانة، ومنتجات الائتمان المهيكلة، والتمويل المرتبط بتدفقات المدفوعات والتسوية.

يُقدَّم XRPL باعتباره شبكة عامة ذات معايير على مستوى البروتوكول ومشاركة مرخصة من خلال بيانات الاعتماد عند الحاجة. كما أشارت ريبل إلى تاريخ XRPL الذي يمتد لأكثر من عقد من الزمن في دعم التسوية المؤسسية، مؤكدةً أن الإقراض، والمدفوعات، وحركات الضمانات، وعمليات الخزانة، وتدفقات التسوية يمكن أن تعمل على بنية تحتية مشتركة.