أخبار هذا الأسبوع في مجال قانون العملات المشفرة (25 أكتوبر 2026)

كتب مايكل هاندلسمان المقالة الافتتاحية التالية لصالح موقع Kelman.Law.

أحداث هذا الأسبوع في مجال قانون العملات المشفرة

ركزت الهيئات التنظيمية والمحاكم هذا الأسبوع على البنية التحتية المحيطة بالأصول الرقمية: الأوراق المالية المرمزة، وحماية أموال العملاء، والمنافسة في مجال العملات المستقرة، والاحتيال عبر الحدود. كما توضح التطورات الواردة أدناه الآثار القانونية المختلفة لكل من أولوية الفحص، والعقوبة التنظيمية المتفق عليها، والدعوى المدنية المرفوعة حديثًا، والملاحقة الجنائية.

هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تجعل الترميز أولوية في عمليات الفحص لعام 2027

في 23 أكتوبر، أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) عن أولويات الفحص للسنة المالية 2027. حددت شعبة الفحص الترميز والبنية التحتية المتطورة للسوق من بين المجالات التي تستدعي اهتمامًا متزايدًا. وستقوم بفحص ضوابط وكالات المقاصة المتعلقة بالترميز ومراجعة كيفية تعامل الكيانات الخاضعة لـ «الامتثال والنزاهة في الأنظمة التنظيمية» مع الأوراق المالية المرمزة.

تمتد الأولويات أيضًا لتشمل القضايا التي من المحتمل أن تؤثر بشكل غير مباشر على شركات الأصول الرقمية. سيقوم المفتشون بمراجعة برامج مكافحة غسل الأموال لدى الوسطاء والتجار، والأمن السيبراني، ومقدمي الخدمات من الأطراف الثالثة، وأنظمة التداول، واستخدام وكلاء التحويل للتكنولوجيا الناشئة، والضوابط المتعلقة بالمنتجات والأنشطة التجارية الجديدة.

التقرير الأساسي الصادر عن القسم هو بيان صادر عن الموظفين، وليس قاعدة أو تفسيرًا من قبل اللجنة. ولا ينشئ التقرير أي التزامات قانونية جديدة ولا يعني أن كل شركة تعمل في مجال الترميز ستخضع للفحص. ومع ذلك، فإنه يقدم مؤشرًا مفيدًا على المجالات التي من المرجح أن توجه إليها لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) مواردها الإشرافية.

لذلك، ينبغي على الشركات المسجلة التي تعمل على تطوير منتجات مرمزة أن تراجع ما إذا كانت عملياتها الفعلية تتوافق مع إفصاحاتها وإجراءاتها المكتوبة. وينبغي أن يشمل هذا الاستعراض حفظ السجلات، ومعالجة المعاملات، والحفظ، والتقييم، والاستجابة للحوادث، والإشراف على الموردين، وتضارب المصالح، والمسؤولية الإشرافية. قد يؤدي التنسيق القائم على تقنية البلوك تشين إلى تغيير المخاطر التشغيلية، لكنه لا يلغي الالتزامات المنصوص عليها في قانون الأوراق المالية والمتعلقة بالأداة المالية الأساسية أو الكيان الخاضع للرقابة.

الهيئة التنظيمية الأيرلندية تفرض غرامة على «كوينبيز» بسبب الإخفاقات في الحماية والاستعانة بمصادر خارجية

في 22 أكتوبر، أعلن البنك المركزي الأيرلندي عن غرامة متفق عليها بقيمة 3,252,618 يورو ضد شركة «كوينبيز أيرلندا المحدودة» (Coinbase Ireland Limited) لانتهاكها متطلبات الحماية والاستعانة بمصادر خارجية بموجب لوائح النقد الإلكتروني الأيرلندية لعام 2011. اعترفت Coinbase بهذه المخالفات، التي قال المنظم إنها وقعت بين 1 نوفمبر 2020 و19 أغسطس 2025. وتم التوصل إلى التسوية في 21 أكتوبر.

ووفقًا لإعلان البنك المركزي بشأن إنفاذ القانون، اعتمدت شركة Coinbase Ireland بشكل مفرط على كيانات مجموعة Coinbase التي تتخذ من الولايات المتحدة مقرًا لها لتنفيذ ضوابط الحماية، وافتقرت إلى الخبرة المحلية الكافية للإشراف على تلك الوظائف. كما وجدت الهيئة التنظيمية قصورًا في تصميم النظام واختبار الضوابط، مما أدى إلى نقص التمويل في الحساب المخصص للحماية لفترات طويلة، فضلاً عن وجود قصور في إجراءات التصعيد والإبلاغ.

وبلغت الغرامة النقدية غير المخفضة 4,646,597 يورو. وأدى خصم التسوية بنسبة 30% إلى تخفيضها إلى حوالي 3.25 مليون يورو. ولا يزال التوبيخ والغرامة رهن تأكيد المحكمة العليا الأيرلندية ولن يدخلا حيز التنفيذ إلا في حالة تأكيدهما.

تتعلق القضية بدور «كوينبيز أيرلندا» كمؤسسة للنقود الإلكترونية، بما في ذلك العملات التقليدية والنقود الإلكترونية التي يستخدمها العملاء لشراء الأصول المشفرة. ولا ينبغي وصفها بأنها إجراء إنفاذ يتعلق بالحفظ بموجب قانون MiCA. ومع ذلك، فإن الرسالة العملية المستخلصة منها ذات صلة بقطاع الأصول الرقمية بأسره: فالتعاقد مع طرف خارجي لتنفيذ عملية حاسمة لا يعني التنازل عن المسؤولية التنظيمية.

يجب على الشركات التي تتعامل مع الاتحاد الأوروبي التحقق من أن الكيان المرخص لها يمتلك خبرة محلية حقيقية، وعمليات تسوية موثوقة، وقنوات تصعيد موثقة، والسلطة اللازمة للطعن في الأنظمة على مستوى المجموعة. يجب تقييم الترتيبات داخل المجموعة بنفس الدقة التي تُتبع في الاستعانة بمصادر خارجية، لا سيما عندما يتعلق الأمر بأموال العملاء.

مساهم في شركة «سيركل» يرفع دعوى قضائية بشأن المنافسة في مجال العملات المستقرة

في 22 أكتوبر، رفع ج. بنجامين غرينبرغ، أحد المساهمين في شركة «سيركل» والموظف السابق فيها، دعوى «غرينبرغ ضد ترامب وآخرين»، رقم 1:26-cv-03686، أمام المحكمة الفيدرالية للمنطقة القضائية لكولومبيا. يحدد سجل القضايا الفيدرالي الرئيس دونالد ترامب، وشركة «وورلد ليبرتي فاينانشال»، والعديد من الكيانات التابعة لها، وستيفن سي. ويتكوف، ومجموعة «سيركل إنترنت جروب» كمدعى عليهم. وتظهر شركة «سيركل» كمدعى عليها اسمية في الدعوى التي رفعها المساهم.

يدعي غرينبرغ أن معاملتين مرتبطتين بالإمارات العربية المتحدة تتعلقان بشركة «وورلد ليبرتي» انتهكتا بند المكافآت الأجنبية في الدستور وألحقتا ضررًا غير عادل بشركة «سيركل»، التي تتنافس عملتها المستقرة «USDC» مع عملة «USD1» التابعة لشركة «وورلد ليبرتي». وتشير الشكوى، وفقًا للتقارير، إلى صفقة شراء حصة بنسبة 49% في «وورلد ليبرتي» بقيمة 500 مليون دولار، واستخدام شركة «إم جي إكس» لمبلغ 2 مليار دولار من عملة «USD1» في استثمارها في «باينانس». وأوضحت «سيركل» أن الدعوى رُفعت من قبل مساهم فردي، وأن الشركة لم تبادر بها أو تصرح بها أو تشارك فيها. وتنفي كل من «وورلد ليبرتي» والبيت الأبيض هذه الادعاءات.

هذه دعوى قضائية رُفعت حديثًا، وليست حكمًا قضائيًا يقضي بأن أيًا من المدعى عليهم قد انتهك الدستور أو ألحق ضررًا بشركة «سيركل». وقد تشمل المسائل الأولية أهلية المساهمين لرفع الدعوى، وإمكانية الحصول على تعويضات مشتقة، والعلاقة السببية، وما إذا كانت النظرية الدستورية المزعومة تدعم سبل الانتصاف المطلوبة.

بالنسبة لشركات العملات المستقرة، توضح هذه القضية كيف يمكن أن تتلاقى قضايا المنافسة والحوكمة والاستثمار الأجنبي وتضارب المصالح مع المسؤولين العموميين في دعاوى قضائية خاصة. ينبغي على الشركات التي تعمل مع أشخاص معرضين سياسيًا أو مستثمرين مرتبطين بالدولة توثيق الملكية، والمنافع الاقتصادية، وعمليات الموافقة، والتضارب المحتمل قبل إتمام المعاملات. وقد تصبح تلك السجلات مهمة حتى في الحالات التي لا يتم فيها الطعن في المعاملة الأساسية من قبل هيئة رقابة مالية.

وزارة العدل الأمريكية تكمل إجراءات تسليم متهم في قضية احتيال مزعومة بقيمة 36.9 مليون دولار في مجال العملات المشفرة

في 23 أكتوبر، مثل «زينغ تشاو» أمام المحكمة الفيدرالية في لوس أنجلوس بعد تسليمه من هولندا. وتزعم وزارة العدل أن «تشاو» شارك في شبكة دولية للاحتيال في مجال الاستثمار في العملات المشفرة، كانت تعمل من خلال مراكز احتيال في كمبوديا وتستهدف 174 ضحية أمريكية تم تحديد هويتهم. وقد تم احتجازه في انتظار جلسة توجيه الاتهام المقررة في 30 نوفمبر.

يزعم إعلان وزارة العدل أن الشبكة اتصلت بالضحايا عبر وسائل التواصل الاجتماعي والمكالمات الهاتفية والرسائل النصية وخدمات المواعدة قبل توجيههم إلى منصات تداول مزيفة. ويُزعم أنه تم تحويل أكثر من 36.9 مليون دولار من حسابات مصرفية أمريكية إلى حساب في بنك «ديلتيك» (Deltec Bank) في جزر الباهاما، حيث تم تحويل الأموال إلى عملة «USDT» وتحويلها إلى محفظة إلكترونية خاضعة للسيطرة الكمبودية.

تتضمن الشكوى الجنائية ادعاءات فقط، ويُعتبر تشاو بريئاً ما لم تثبت إدانته. وقد أقر ثمانية من المتآمرين المزعومين بالذنب بالفعل، وفقاً لوزارة العدل.

تُظهر عملية التسليم أن المتهمين المقيمين في الخارج، والحسابات المصرفية الأجنبية، وتحويلات العملات المستقرة لا تجعل القضية بالضرورة خارج نطاق سلطة إنفاذ القانون الأمريكية. بالنسبة للضحايا والمحامين، تظل السرعة عاملاً حاسماً: يجب الحفاظ على سجلات الاتصالات والسجلات المصرفية وعناوين المحافظ وتجزئات المعاملات ولقطات الشاشة للمنصات ومعلومات حسابات البورصات قبل أن تختفي الحسابات أو تنتقل الأصول عبر محافظ أخرى.

يمكن للشركات أو الأفراد الذين يواجهون مشكلات تتعلق باللوائح التنظيمية أو الدعاوى القضائية أو الامتثال أو استرداد الأصول الرقمية الاتصال بشركة Kelman PLLC لمناقشة الظروف والخيارات القانونية المتاحة.

إعلان محاماة. يقدم هذا المقال معلومات عامة ولا يُعد استشارة قانونية. ولا يُنشئ الاتصال بالشركة علاقة بين المحامي والموكل.