حكم EIF بشأن «ميغاواط»: ليست كل منجمات البيتكوين جاهزة لتطبيق الذكاء الاصطناعي

نُشر هذا المقال لأول مرة في «Miner Weekly»، وهي نشرة إخبارية أسبوعية تصدرها شركة Blocksbridge Consulting وتجمع أحدث الأخبار في مجالات الطاقة والحوسبة والبنية التحتية وتحليل البيانات من مجلة The Energy Mag. يمكن الاطلاع على المقال الأصلي هنا.

خلال جلسات منتدى مستثمري الطاقة (EIF)، عاد كل من شركات توليد الطاقة ومزودي الخدمات ومطوري مراكز البيانات وشركات التعدين والمستثمرين وصانعي السياسات مرارًا وتكرارًا إلى نفس القيود المادية: التوليد، وقوائم انتظار الربط البيني، والنقل، والمحطات الفرعية، والتبريد، ومهل توريد المعدات، ورأس المال، والتراخيص، والدعم العام. قد يبدأ الطلب على الحوسبة بالنماذج والرقائق، لكن توفيرها يتطلب في النهاية إمدادًا بالكهرباء في مكان محدد، وفقًا لجدول زمني مفيد تجاريًا.

لا يمكن لأي جزء من قطاع الطاقة أن يحل هذه المشكلة بمفرده. يُطلب من شركات المرافق استيعاب أحمال على نطاق وسرعة لم تُبنى من أجل التعامل معها. يحتاج مطورو الطاقة المتجددة إلى عملاء لإنتاج الطاقة التي قد يتم تقليصها لولا ذلك. ويحتاج منتجو الطاقة إلى الثقة في أن الطلب الجديد سيدعم الاستثمار في توليد الطاقة. ويحتاج مشغلو مراكز البيانات إلى سعة ثابتة وتكرار في الإمداد. ويرغب المستثمرون في عقود قادرة على دعم بنية تحتية بمليارات الدولارات. ويريد المسؤولون المحليون والسكان إجابات موثوقة بشأن الأسعار والمياه والضوضاء والضرائب والوظائف.

دخل تعدين البيتكوين في هذا النقاش الأوسع باعتباره أحد الجسور العديدة بين قطاعي الطاقة والحوسبة. فقد أمضى المعدنون سنوات في تحديد مواقع الطاقة غير المستغلة بالكامل، ونشر أحمال معيارية، وتقليص العمليات عندما تتعرض الشبكات للضغط. تمنح هذه الخبرة بعض المشغلين ميزة تنافسية في الوقت الذي يبحث فيه مطورو الذكاء الاصطناعي عن أراضٍ مزودة بالطاقة.

لكن الرسالة الأوسع التي أرادت EIF إيصالها هي أن التحكم في التوصيل بالشبكة الكهربائية ليس سوى البداية. فالقطعة الأرضية المزودة بالطاقة لا تصبح تلقائيًا حرمًا للذكاء الاصطناعي قابلاً للتمويل. فقد تظل تفتقر إلى الألياف الضوئية، أو أنظمة التبريد عالية الكثافة، أو سعة النقل، أو المعدات، أو التراخيص، أو مستأجرًا ذي ملاءة ائتمانية، أو موافقة المجتمع المحلي.

قال نيشانت شارما، مؤسس كل من EIF وBlocks Bridge، واصفًا الحاجة إلى ثقة الجمهور ومشاركة المجتمع جنبًا إلى جنب مع تطوير الطاقة: «تحتاج البنية التحتية المادية أيضًا إلى بنية تحتية اجتماعية».

وقد بدأ هذا التمييز في تصنيف السوق. ستدعم بعض مشاريع الطاقة مجمعات الذكاء الاصطناعي فائقة الحجم. وقد تكون مشاريع أخرى أكثر ملاءمة للاستدلال الموزع، أو التعدين المرن للبيتكوين، أو خدمات الشبكة، أو الطلب الصناعي خلف العداد. وستظل بعض المشاريع ذات قيمة قصوى كأصول للطاقة والأراضي ليقوم مطور آخر ببنائها.

لذلك، لم تقدم EIF توقعات فردية بقدر ما قدمت خريطة لمجموعة الحوسبة والطاقة الناشئة — وللعقبات التي قد تحدد من سيحصل على قيمتها.

مكانة التعدين في التحول الأوسع نطاقاً في قطاع الطاقة

قدم ألكسندر نيو مولر من مركز كامبريدج للتمويل البديل عرضًا أوليًا للنتائج الأولية من الإصدار القادم لبحث كامبريدج حول التعدين الرقمي. وقال إن الاستطلاع الذي استند إليه البحث يمثل أكثر من نصف نشاط تعدين البيتكوين العالمي.

من بين النتائج الأولية التي عُرضت في EIF:

• ارتفع الاستهلاك السنوي المقدر للكهرباء في التعدين إلى حوالي 190 تيراواط/ساعة، من 138 تيراواط/ساعة، بين يونيو 2024 وديسمبر 2025.
• ارتفعت الانبعاثات المقدرة إلى ما يقارب 48 مليون طن متري من مكافئ ثاني أكسيد الكربون، من حوالي 40 مليون طن.
• ارتفعت الحصة التقديرية للطاقة منخفضة الكربون في مزيج الكهرباء المستخدم في التعدين إلى *59.4%*، من 52.4%.
• قال حوالي 10% من المشاركين في الاستطلاع إنهم خصصوا بالفعل جزءًا من الطاقة للذكاء الاصطناعي أو الحوسبة المتسارعة.
• وقال أكثر من 40% من المشاركين المتبقين إنهم يستكشفون بنشاط تنويع استخدامات الذكاء الاصطناعي أو الحوسبة عالية الأداء (HPC).
• توقع ما يقرب من تسعة من كل عشرة مشاركين في الاستطلاع أن يصبح تنويع أنشطة الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء موضوعًا استراتيجيًا للصناعة.

أظهر العرض التقديمي التناقض في مواقف القطاع. ترغب شركات التعدين في الحصول على مصدر آخر للدخل، لكن الكثير منها لا تريد أن يؤدي ذلك إلى زعزعة استقرار أعمال التعدين التي وفرت لها محفظة الطاقة في المقام الأول.

الطبقة المادية هي التجارة

استغل مايك ألفريد، مؤسس وشريك إداري في شركة «ألبين فوكس»، حواره غير الرسمي في منتدى EIF لشرح أسباب اعتقاده بأن شركات التعدين التي تمتلك طاقة وفيرة يتم إعادة تصنيفها كاستثمارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

قال ألفريد: «أعتقد أن أمامنا 20 أو 30 عامًا مثمرة حقًّا لبناء قدرات الطاقة ومراكز البيانات وغيرها من القدرات والبنية التحتية اللازمة للذكاء الاصطناعي». «أعتقد أن تكساس هي مكة المكرمة. أعتقد أن تكساس هي أهم سوق لمراكز البيانات في العالم».

كان حجته أن شركات التعدين التي حصلت على الأراضي والكهرباء عندما كانت تلك الأصول مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية يمكنها الآن استخدام تلك المراكز نفسها للحصول على إيرادات تعاقدية من مراكز البيانات. وفي إشارة إلى الشركات التي تنتقل من التعدين إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وصف ألفريد هذا الانتقال بأنه انتقال «من عمل مضارب على سعر البيتكوين كسلعة إلى عمل تعاقدي قابل للتكرار يعتمد على الذكاء الاصطناعي».

كما حذر ألفريد من أن اختيار نموذج العمل سيحدد الفائزين والخاسرين في هذا القطاع.

وقال: «الفارق الكبير في مجال مراكز البيانات بين أولئك الذين بدأوا في تعدين البيتكوين ويعملون الآن في مجال الذكاء الاصطناعي هو ما إذا كان يجب امتلاك وحدات معالجة الرسومات (GPUs) بنفسك أم لا». ««إذا اخترت امتلاكها، فمن الأفضل أن يكون لديك سبب وجيه لذلك. فهذا النموذج قد يكون أكثر ربحية، لكنه قد ينطوي أيضًا على مخاطر أكبر».

بالنسبة للمعدنين الباحثين عن نموذج أقل اعتمادًا على التكنولوجيا، أشار ألفريد إلى خدمة «التجميع» (colocation): حيث يمتلك المستأجر وحدات معالجة الرسومات (GPUs) والخوادم والرفوف، بينما توفر شركة البنية التحتية الطاقة والتبريد والاتصال والمبنى.

"هذا النموذج يشبه إلى حد كبير صناديق الاستثمار العقاري (REIT)،" قال. "إنه يشبه إلى حد كبير الأعمال العقارية. إنه أكثر تحفظًا بكثير. كما أنه أسهل في التمويل."

أصبحت الميغاواط هي الاحتياطي الاستراتيجي

كان أوضح نقطة اتفاق في منتدى EIF هي أن «سرعة الوصول إلى الطاقة» هي التي تحدد الآن من يمكنه التنافس على مشاريع الذكاء الاصطناعي.

وصف جون بيليزير، الرئيس التنفيذي لشركة Soluna (NASDAQ: SLNH) Holdings، نموذجًا مبنيًا على وضع مرافق الحوسبة بجوار أصول توليد الطاقة المتجددة التي يكون إنتاجها مقيدًا أو محدودًا. وبدلاً من الدخول في قائمة انتظار جديدة للربط الشبكي من الصفر، تسعى Soluna إلى تعديل الربط الشبكي الحالي لتوليد الطاقة وإضافة حمل مركز البيانات.

قال بيليزير إن هذا النهج يمكن أن يستغرق جزءًا بسيطًا من الوقت المطلوب لتأمين اتصال جديد بالشبكة. وتتمثل الفكرة الأوسع لشركة Soluna في أن توليد طاقة الرياح والطاقة الشمسية المقيدة يمثل «مصدرًا للطاقة مخفيًا في مكان واضح للعيان»: كهرباء قد لا تصل إلى الشبكة ولكن يمكن تحويلها إلى عائد مالي من خلال الحوسبة في نفس الموقع.

ولا تقتصر القيمة على الإلكترونات فحسب. فموقع الذكاء الاصطناعي القابل للاستخدام يحتاج إلى وصول إلى شبكات النقل أو التوزيع، والألياف الضوئية، والمياه، أو تصميم تبريد بديل، والتراخيص، والمعدات، ومسار موثوق به للتشغيل. وهذا يحول التوصيل المشترك الحالي إلى شكل من أشكال العقارات الاستراتيجية.

كما جادل العديد من المشاركين في الندوة بأن المرحلة التالية قد تكون أكثر توزيعًا من الموجة الأولى من مجمعات الذكاء الاصطناعي الضخمة. فقد تتمكن مجموعات المنشآت التي تتراوح قدرتها بين 10 و20 ميغاواط من الاتصال في بعض الأحيان بشكل أسرع، وتتطلب رأس مال أولي أقل، وتوفر تكرارًا جغرافيًا. كما قد تقع المنشآت الأصغر حجمًا بالقرب من عملاء الاستدلال، مما يتيح تجنب بعض عمليات تحديث شبكات النقل المرتبطة بالمجمعات التي تبلغ طاقتها جيجاوات.

قد يبدو هذا النموذج مألوفًا لشركات التعدين. فقد أمضت هذه الصناعة سنوات في نشر مراكز البيانات المعيارية في أي مكان تتوفر فيه الطاقة، بدلاً من انتظار المواقع المثالية.

«الموليت» يواجه واقع التشغيل

أكدت إحدى الجلسات على الاستراتيجية الهجينة باسم لا يُنسى: «الموليت» — الذكاء الاصطناعي في المقدمة، وتعدين البيتكوين في الخلف.

الفكرة بسيطة. يمكن للتعدين تحقيق عائد مالي من مصدر الطاقة بينما يقوم المطور بإعداد الموقع لاستقبال مستأجر يعمل في مجال الذكاء الاصطناعي. إذا تم توقيع عقد إيجار بقيمة أعلى، يقوم المشغل بتحويل جزء من الموقع أو كليته. وحتى ذلك الحين، يدر أسطول أجهزة ASIC الإيرادات بدلاً من ترك شبكة الربط في حالة خمول.

وقد ساعدت هذه الاستراتيجية شركات التعدين العامة على إقناع المستثمرين بتقييمها بناءً على الميغاواط الخاضعة للسيطرة بدلاً من الاعتماد بشكل أكبر على سعر الهاش. وأشار أحد منسقي الجلسة إلى مشروع TeraWulf (NASDAQ: WULF) في كنتاكي وعقد إيجار طويل الأمد للذكاء الاصطناعي، كدليل على أن موقع التعدين السابق يمكن أن يصبح أحد الأصول الرئيسية للذكاء الاصطناعي.

لكن المشاركين في الجلسة اختلفوا حول ما إذا كان نموذج «الموليت» نموذجًا تشغيليًّا مستدامًا أم مجرد جسر بين الأعمال. يفرض تعدين البيتكوين والذكاء الاصطناعي متطلبات مختلفة على البنية التحتية:

• يمكن للتعدين أن يتحمل الانقطاعات، وغالبًا ما يمكنه تحقيق أرباح من خلال تقليص الإنتاج عندما تتعرض الشبكة للضغط.
• أما عملاء الذكاء الاصطناعي فيحتاجون عادةً إلى طاقة ثابتة، واتفاقيات مستوى خدمة صارمة، وتكرارًا أكبر بكثير.
• يمكن نشر حاويات التعدين بسرعة واستبدالها على شكل وحدات.
• تتطلب منشآت الذكاء الاصطناعي أنظمة تبريد وشبكات وأنظمة كهربائية باهظة الثمن مصممة لزيادة كثافة الرفوف بسرعة.
• يمكن لموقع التعدين أن يعمل في منطقة كهربائية نائية ذات اتصال محدود.
• غالبًا ما تتطلب أحمال عمل الذكاء الاصطناعي كمية كبيرة من الألياف الضوئية، وعمالة ماهرة، وإمكانية الوصول إلى العملاء أو مراكز الشبكة.

كان الاستنتاج العملي هو أن جزءًا فقط من محافظ الطاقة الخاصة بمُعدِّني العملات الرقمية سيكون مؤهلاً لتطوير الذكاء الاصطناعي المتطور. ولا يزال للجزء المتبقي قيمة، ولكنه قد يكون أكثر قيمة كحمل تعدين مرن، أو قدرة على موازنة الشبكة، أو خيار تطوير مستقبلي، مقارنةً بكونه حرمًا ضخمًا موعودًا.

القيد الذي لا يمكن لأحد التغلب عليه هندسيًا

بدأ منتدى EIF وانتهى بتحذير بشأن قبول المجتمع المحلي.

تواجه مشاريع مراكز البيانات تساؤلات حول أسعار الكهرباء، والمياه، والضوضاء، والتوظيف المحلي، والحوافز الضريبية، وعدد الوظائف الدائمة التي تخلقها. قال المتحدثون إن المطورين غالبًا ما يصلون متأخرين جدًّا — بعد أن يكون السكان قد اطلعوا على المشروع عبر وسائل التواصل الاجتماعي أو إشعار بجلسة استماع عامة.

جادل كورتيس هاريس من شركة «كومباس ماينينغ» بأن المطورين يجب أن يتواجدوا في المجتمعات المحلية «في وقت مبكر وبشكل متكرر»، قبل وقت كافٍ من انعقاد جلسة الاستماع الرسمية. وقال هاريس، موجهاً الانتقاد إلى الصناعة: «المشكلة ليست فيكم، بل فينا. نحن من يجب أن نتحسن».

واستشهد بمبادرة توعوية قامت بها الشركة في معرض مقاطعة بولاية أيوا ركزت على ثلاث نقاط يمكن للسكان تقييمها مباشرةً: أن العملية تتوقف عند طلب المرافق المحلية، وأن آلات التعدين الخاصة بها لا تستخدم المياه، وأنها توظف مقاولين وفنيين محليين.

وبالمثل، جادل جاريد باترسون، عضو مجلس النواب بولاية تكساس، بأن الضغط السياسي في أوستن لا يُعد بديلاً عن الدعم المحلي. وقال إن المشاركين في القطاع يحتاجون إلى شرح القاعدة الضريبية، وتمويل المدارس، والعلاقة بشبكة الكهرباء، والتصميم الفعلي لاستخدام المياه في المشروع، وذلك بمصطلحات مفهومة للسكان.

كانت الرسالة غير مريحة لكنها متسقة: لا يمكن للقطاع أن يفترض أن مشروعاً سليماً من الناحية الفنية سيحظى بالموافقة السياسية. المشاركة المجتمعية ليست مجرد ممارسة اتصالية تُلحق في النهاية. إنها جزء من عملية التطوير.

وينطبق هذا الدرس بنفس القدر على التعدين والذكاء الاصطناعي. قد يميز السكان بين التقنيتين، لكنهم غالبًا ما يواجهونهما بنفس الطريقة — كأعباء صناعية ضخمة تسعى إلى الحصول على الأراضي والطاقة والموافقة العامة.

ما استخلصناه من منتدى EIF

لم ينتج عن المنتدى خطة واحدة للمرحلة التالية من صناعة التعدين. بل أنتج مجموعة من الاختبارات.

الطاقة قيّمة، لكن فقط إذا أمكن توفيرها وفق جدول زمني مفيد تجاريًا. يمكن لموقع التعدين أن يصبح موقعًا للذكاء الاصطناعي، لكن فقط إذا استوفت أنظمة التبريد والاتصال والتكرار والموقع معايير أعلى بكثير. يمكن لعقود الذكاء الاصطناعي أن تساهم في استقرار الإيرادات، لكن إمكانية تمويلها تعتمد على العميل. يمكن لتوليد الطاقة المتجددة أن يدعم الحوسبة، لكن يجب أن يتم تضمين التقطع والتقليص في تصميم نموذج التشغيل. يمكن أن تظل تكساس مركزًا للحوسبة، لكن فقط إذا واكبت عمليات التوليد والنقل وإصدار التراخيص والموافقة المحلية هذه التطورات.

قد لا تكون شركات التعدين الأفضل استعدادًا للدورة التالية هي تلك التي تعلن عن أكبر خطط قيد التنفيذ في مجال الذكاء الاصطناعي. بل قد تكون تلك التي تصنف ميغاواطها بأمانة أكبر:

• أي المواقع يجب أن تظل مناجم؛
• والتي يمكنها دعم الحوسبة المرنة أو الموزعة؛
• أيها تبرر التحول الكامل إلى الذكاء الاصطناعي؛
• وأيها الأكثر قيمة كأصول للطاقة والأراضي تُباع أو تُؤجر لطرف آخر.

وهذه قصة أقل إثارة من أن يصبح كل مُعدِن شركة متخصصة في الذكاء الاصطناعي. كما أنها قصة أكثر جاذبية للاستثمار.

نُشر هذا المقال لأول مرة في «Miner Weekly»، وهي نشرة إخبارية أسبوعية تصدرها شركة Blocksbridge Consulting وتجمع أحدث الأخبار في مجالات الطاقة والحوسبة والبنية التحتية وتحليل البيانات من مجلة The Energy Mag. يمكن الاطلاع على المقال الأصلي هنا.