استراتيجية ناجحة: الشراء عند الارتفاع والبيع عند الانخفاض – نظرة على أحداث الأسبوع

حتى صباح الجمعة، حافظت عملة البيتكوين على استقرارها هذا الأسبوع، حيث تراوحت بين 61,500 و64,000 دولار. وينطبق الأمر نفسه على الأسهم. فقد استجابت كل من عملة البيتكوين والأسهم سلبًا لتصاعد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران وارتفاع أسعار النفط، لكنها تعافت يوم الخميس.

أما القصة الكلية الأهم لهذا الأسبوع فتأتي من الشرق. فقد أدى ضعف الين إلى ارتفاع حالات الإفلاس في اليابان إلى مستويات قياسية، وقفز العائد على السندات اليابانية لأجل 10 سنوات إلى 2.83%، وهو أعلى مستوى له منذ ما يقرب من 30 عامًا. يعتقد روبرتو ريوس أن اليابان هي المحور الأساسي لسوق السندات العالمية، وأنه عندما تسحب عروض السيولة من كل أسواق الديون السيادية لإنقاذ عملتها، فإن العالم سيهتز. وقد اعتذر حساب يدعي أنه مصدر داخلي في بنك اليابان مسبقًا للعالم الغربي عن الإجراءات التي يستعد بنك اليابان لاتخاذها.

وفي الوقت نفسه، يواصل الدولار إحباط توقعات من كتبوا نعيه. أظهر روبن بروكس أنه لم تكن هناك أبدًا حركة تداول تحت شعار «بيع أمريكا»: فلم يسبق للمستثمرين الأجانب أن اشتروا أصولًا أمريكية أكثر مما يشترونه الآن. يصف براد سيتسر هذه المرحلة بـ«عصر الدولار الربحي»، حيث يتدفق الأجانب على الأسهم الأمريكية سعياً وراء العوائد، وليس الأمان، حيث تتجاوز حصة الدولار في مؤشرات الأسهم العالمية الآن حصته في احتياطيات العملات الأجنبية الرسمية. كل هذا يحدث في الوقت الذي يعلن فيه وزير الخزانة سكوت بيسنت صراحةً أن أمريكا تعمل على تغيير قواعد التجارة لصالحها، وأن أيام التعرض للتلاعب قد ولت. وقد اتضح هذا الأمر منذ بداية ولاية دونالد ترامب الرئاسية الثانية، لكن لسبب ما لا بد من إعادة التأكيد عليه مرارًا وتكرارًا.

أعلن نظير السيد بيسنت، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش، عن قادة فريق العمل الجديد التابع له. وقد قوبل هذا الإعلان حتى الآن بالترحيب، حتى من قبل أولئك الذين عادةً ما ينتقدون مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

في عالم الأصول الرقمية، رفضت شركة «ستراتيجي» (Strategy) التخلي عن الأضواء، حيث قامت هذه المرة ببيع 3,588 بيتكوين مقابل 216 مليون دولار لتمويل المزيد من توزيعات الأرباح المفضلة. كان «لايت»، أحد أوائل المشاركين في منتدى OG X، محقاً عندما قال الأسبوع الماضي إن «ستراتيجي» تقوم بالبيع. إنها أكبر عملية تصفية لبيتكوين في تاريخ «ستراتيجي»، وقد نُفذت بسعر متوسط يبلغ حوالي 60,000 دولار مقابل تكلفة أساسية تزيد عن 75,000 دولار. الشراء عند ارتفاع السعر، والبيع عند انخفاضه.

هذا ليس مجرد مزحة. يعتقد مايكل كاو أن السيد سايلور قد أدخل عنصرًا دائمًا يُعرف بـ«غاما السلبية» إلى النظام البيئي، وهو ما يفرض سلوك «الشراء عند الارتفاع والبيع عند الانخفاض» على نطاق واسع: إصدار سندات وشراء بيتكوين عندما تكون الأجواء مبهجة، وبيع البيتكوين لتسديد قيمة السندات عندما تسوء الأوضاع. وقد أعرب البعض في أوساط العملات المشفرة عن شكوكهم في قدرة «ستراتيجي» على الازدهار على المدى الطويل، مثل تارون تشيترا في حلقة حديثة من بودكاست «تشوبينغ بلوك»، حيث وصف عملة «STRC Luna» التابعة لـ «ستراتيجي» بأنها مخصصة لرجال الأعمال.

وفي أخبار أخرى متعلقة بالبيتكوين، لامست عملة البيتكوين (BTC) المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع، والذي يشير PlanB إلى أنه كان تاريخياً أفضل منطقة للشراء على المدى الطويل. جرعتك الأسبوعية من التفاؤل. تقوم Tether بإعادة USDT بشكل أصلي إلى شبكة البيتكوين عبر بروتوكول RGB، واحتفل إريك ترامب بتجاوز البيتكوين الأمريكية عتبة 8,000 بيتكوين مع تحقيق هامش ربح بنسبة 52% في التعدين خلال الربع الأول. أفادت بلومبرغ أن «الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين» يواجه عقبات حيث تتنازع وزارتان حكوميتان حول من سيقوم بإدارته.

فيما يتعلق بالخصوصية، يخضع مجمع «آيرونوود» الجديد التابع لـ «زكاش» للتحقق الرسمي لاستبعاد وجود أخطاء تزوير لا يمكن اكتشافها. ويرى «ميرت»، وهو من المتشددين المعترفين، أن هذا أمر هائل. فهو يجعل وجود أخطاء تزوير لا يمكن اكتشافها في «زكاش» مستحيلاً رياضيًا من الآن فصاعدًا، مما يحل أكبر مشكلة في العملات الخاصة. مستحيل رياضيًا، أي إذا تم إعداد عملية التحقق الرسمية بشكل صحيح.

في عالم العملات الميمية، تواصل ANSEM جذب الانتباه. فقد تجاوزت القيمة السوقية لـ ANSEM قيمة $TRUMP، وهي حقيقة يروج لها (بالتلاعب اللفظي المقصود) مؤيدو ANSEM، لكنها ليست مفاجئة بشكل خاص بالنظر إلى أن 99.99% من العملات الميمية تتجه إلى الصفر بمرور الوقت. بغض النظر عن ذلك، فإن ANSEM تستحوذ على الاهتمام الآن. يطلب Afroman من Ansem أن يرسل له بعض العملات مقابل أغنية ومقطع فيديو موسيقي. في غضون ذلك، طرح DonAlt رأيًا مثيرًا للجدل مفاده أنه لو كان شخصًا سيئًا، لطلب من شخص ما إطلاق عملة نيابة عنه، ثم الاستيلاء عليها لـ«إنقاذ المجتمع»، ثم توزيع جزء كبير من العرض على الأصدقاء والمؤثرين حتى يلتزموا الصمت عندما تنهار العملة.

الشك في المؤثرين أمر مفهوم؛ فهناك عدد ضئيل للغاية ممن يحافظون على سمعة إيجابية على المدى الطويل. هذا الأسبوع، اعترف أحد المؤثرين في مجال العملات المشفرة بارتكاب جريمة خلال بث مباشر بحثًا عن الشهرة. يبدو بالتأكيد أن الأمور لم تعد كما كانت في السابق.

استمر الجدل حول توكنات «فينيس» (Venice) وحقوق الملكية دون هوادة خلال عطلة نهاية الأسبوع الماضي بفضل «هاسيب قريشي»، الذي قاد الصفقة في شركة «دراغونفلاي»، حيث نشر مقطع فيديو يشرح أسباب استثمارهم وما يعتقد أنه يمثل «VVV» في الواقع. كما أصبح لدى «فينيس» الآن منافس حقيقي يُدعى «ويسب» (Wisp)، والذي أنشأه فريق «ليدو» لحل مشكلتهم الداخلية المتعلقة بالخصوصية.

هدأ مجتمع عملة «فينيس» المشفرة هذا الأسبوع، وهو أمر ربما تسعد به الشركة وسيمنحها بعض المتسع للتفكير في خطواتها التالية فيما يتعلق بـ VVV. في غضون ذلك، أثار مشروع «Grass»، وهو مشروع DePin يكافئ المستخدمين على مشاركة النطاق الترددي غير المستخدم للإنترنت، غضب مجتمعه. أعلن مشروع Grass، الذي لم يزرع حتى الآن سوى النوايا الحسنة مع مجتمعه تمامًا مثل Venice، عن المرحلة الثانية من مكافآته مع التحول من التوكنات الأصلية إلى USDC ودفعات زهيدة. قد يكونون على وشك فقدان جزء كبير من النطاق الترددي لمجتمعهم. من الصعب حقًا اتخاذ القرارات الصحيحة.

إحدى الشركات التي تتخذ الخطوات الصحيحة باستمرار هي Robinhood. حققت Robinhood Chain انطلاقة قوية. وأعرب هايدن آدامز عن إعجابه الشديد بأن السلسلة حققت حجم تداول بلغ 500 مليون دولار في غضون 24 ساعة على منصة Uniswap، وهو ما يمثل 10 أضعاف حجم التداول في اليوم السابق وأكثر من أي سلسلة أخرى باستثناء الشبكة الرئيسية لـ Ethereum. أرقام أسبوعها الأول مذهلة. أحد الأمور التي يجب ملاحظتها هو أن معظم حجم التداول في البورصات اللامركزية (DEX) يأتي من عملات الميمات، وهو أمر شائع عند إطلاق سلسلة جديدة لأن المضاربين يرون فرصة في السلاسل الجديدة التي لا توجد بها عملات ميمات حالية. لذا يبقى أن نرى ما إذا كان حجم التداول سيستمر على المدى الطويل.

يعتقد فلاد تينيف أن مستقبل العملات المشفرة يكمن في الأصول الواقعية، مما يعني أنه ربما يرى أن مستقبل «روبن هود تشينز» يكمن في ذلك أيضًا، لكنه يحب العملات الميمية أيضًا. وكما ذكرنا الأسبوع الماضي، تحب البورصات (والسلاسل) عملات الميمات نظرًا لحجم التداول الذي تولده. وبالحديث عن الأصول في العالم الحقيقي (RWAs)، ارتفع إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لشبكة ترون بمقدار 1.95 مليار دولار منذ 1 يوليو، وهو اتجاه صعودي واضح يأمل السيد تينيف أن تضاهيه سلسلته أو تتجاوزه.

بناءً على النجاح الأولي لسلسلة «روبن هود»، طرح ترافيس كلينغ سؤالًا ممتازًا: أليس من الواضح الآن أن الشركات الحقيقية التي تقوم بأعمال حقيقية لا تهتم بالسلاسل العامة الحالية؟ قدم مايك دوداس بعض الأدلة الداعمة: تحقق سلسلة «سوي» (Sui) 6 ملايين معاملة في الثانية (TPS) وإيرادات يومية تبلغ 1,000 دولار، وهي سلسلة شبحية عالية الأداء يتم تداولها بقيمة سوقية مستقبلية (FDV) تبلغ 7.2 مليار دولار.

وكما أشار غراهام ستون في حلقة هذا الأسبوع من برنامج «Token Narratives»، فإن سلسلة «روبن هود» تعتبر مؤشراً إيجابياً بالنسبة لـ «إيثريوم» (Ethereum) لأنها توضح مدى سهولة إنشاء طبقة ثانية (L2) من «إيثريوم» تتحكم فيها، لكنها لا تفسر بعد لماذا ينبغي أن ترتفع قيمة الأصل «إيثريوم» (ETH). في الواقع، يتفوق القهوة في الأداء على «إيثريوم». طرح موقع TXMC سؤالًا لا يرغب أحد في التفكير فيه: ماذا لو سار زوج ETH/BTC ببساطة على نهج زوج LTC/BTC؟

يعتقد جيسون يانويتز، الرئيس التنفيذي لشركة Blockworks، أننا ربما نعيش لحظة تشبه فقاعة الإنترنت التي أعقبت عام 2000 في عالم العملات المشفرة، مشيرًا إلى مقال فريد ويلسون الكلاسيكي حول شكل الأسواق الهابطة. اختفى المستثمرون الأفراد، ورحل المستثمرون، وحتى المطورون بدأوا في الابتعاد عما يعتبرونه صناعة منهارة. ومن الجدير بالذكر أن تلك كانت أيضًا اللحظة التي بُنيت فيها الإنترنت كما نعرفها اليوم.

وربما يكون هذا هو السبب في أن الأموال المؤسسية الذكية تستمر في التدفق إلى العملات المشفرة، لا العكس. نشرت شركة فانجارد (Vanguard)، التي تدير أصولاً تزيد قيمتها عن 10 تريليونات دولار وتُعد آخر معقل كبير للعملات المشفرة في القطاع المالي التقليدي، إعلاناً عن وظيفة لرئيس الأصول الرقمية الأول في تاريخها، وهو خبر مؤسسي متفائل للغاية! حسنًا، تقريبًا. تواصلت «فانجارد» مع إريك بالشوناس لتوضيح أنها لم «تستسلم» أو «تتأثر بالدعاية»؛ بل تريد فقط التأكد من أنها تستفيد من هذه التكنولوجيا. طبعًا، «فانجارد». هكذا تبدأ الأمور. على أحدهم أن ينشئ سوقًا افتراضيًّا (Polymarket) حول ما إذا كانت فانجارد ستعلن عن عروض مباشرة للعملات المشفرة في غضون ستة أشهر!

-ديفيد سينسيل