أمريكا تُظهر قوتها بينما يبحث المؤثرون في مجال العملات المشفرة عن نقطة القاع — نظرة على أحداث الأسبوع

هذا الأسبوع، اقترب البيتكوين من مستوى 60,000 دولار في أسبوع آخر شهد انخفاضًا، في حين تراجعت جميع العملات الرقمية البديلة تقريبًا بشكل أكبر.

افتتحت مؤشرات الأسهم الرئيسية تداولاتها على انخفاض مع بداية الأسبوع، لكنها استعادت خسائرها تقريبًا بحلول صباح يوم الجمعة. سجل كل من الذهب والفضة شموعًا أسبوعية حمراء، بينما يتعرض النفط لانهيار حاد، حيث يتداول حاليًا عند 76 دولارًا.

أظهرت الولايات المتحدة الأمريكية قوتها بشكل كبير هذا الأسبوع. كأس العالم، الذي يُقام في الغالب على أراضي الولايات المتحدة، يذهل الأوروبيين. ونظم البيت الأبيض مباراة في بطولة UFC في الحديقة الجنوبية، تخللتها بعض العناصر الأمريكية المبالغ فيها.

تم إزالة أكبر خطر جيوسياسي واقتصادي كلي من على الطاولة مع الإعلان عن مذكرة التفاهم بين الولايات المتحدة وإيران في فرساي وتوقيعها لاحقًا. وبعد توقيعه على الاتفاقية، أعلن الرئيس ترامب: «انخفاض أسعار النفط، وارتفاع الأسهم». وفي اليوم السابق، عند وصوله إلى إحدى جلسات قمة مجموعة السبع في فرنسا، توقف الرئيس ترامب لفترة كافية ليقول: «أنا الرئيس».

تم إخضاع شركة «أنثروبيك»، وهي شركة أمريكية كانت قد استاءت من سيطرة الحكومة الأمريكية عليها في السابق. أظهرت أسواق رأس المال الأمريكية قوتها أمام بقية العالم من خلال الاكتتاب العام الناجح لشركة «سبيس إكس»، الذي يعد الأكبر في التاريخ.

واستمر الدولار الأمريكي في الارتفاع، حيث يبدو في وضع جيد هنا فوق مستوى 100. وفي الوقت نفسه، رفع بنك اليابان المركزي أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى لها منذ عام 1995 وسط تضخم مستمر. وحتى وقت كتابة هذا التقرير صباح يوم الجمعة، يقف سعر صرف الدولار مقابل الين عند مستوى 161 في وضع غير مستقر.

وأخيرًا، أشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، كيفن وارش، في أول اجتماع له مع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، إلى نهاية «التوجيه المستقبلي». ويعتقد العديد من المحللين والمعلقين، مثل فيليكس من البودكاست الرائع «Forward Guidance» (ضحك)، أن هذا أمر إيجابي.

وفي الوقت الذي يحدث فيه كل هذا، هناك إجماع متزايد بين القلة الشجاعة المتبقية في سوق العملات المشفرة على أن هذا هو الوقت المناسب لشراء العملات عالية الجودة.

أعلن جيف كندريك من بنك ستاندرد تشارترد انتهاء «شتاء العملات المشفرة»، محتفظًا بأهدافه لنهاية العام عند 100 ألف دولار للبيتكوين و4 آلاف دولار للإيثريوم، ومشيرًا إلى أن الانخفاض نحو 59 ألف دولار يمثل على الأرجح القاع. وقال براين أرمسترونغ من كوينبيز إن السوق قد وصلت إلى القاع، مذكّرًا الجميع بأن «الأمور ليست أبدًا جيدة أو سيئة كما تبدو».

واتفق المحللون الفنيون على ذلك. يرى دون ألت أن هذه المنطقة مناسبة للدخول بعد أن أعاد البيتكوين اختبار مستوى 60 ألف دولار وارتد، على الرغم من التقلبات في الأطر الزمنية القصيرة. ووصفت شركة «جلاس نود» السوق بأنه في طور التعافي، مشيرةً إلى تحسن السيولة، وزيادة العروض الشرائية السلبية، وصبر حاملي صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) كدليل على تشكل قاع للسوق. ورأت CryptoParadyme أننا قريبون جدًا من القاع لدرجة أن شمعة واحدة أخرى قوية كفيلة بإنهاء الأمر.

أما الرأي الأكثر استنادًا إلى البيانات فقد جاء من Sykodelic، الذي أشار إلى أن هذه هي أسرع مرة يدخل فيها البيتكوين منطقة ذروة البيع في الأطر الزمنية الأعلى. ردّ على كل من يتوقعون وصول السعر إلى قاع تقليدي في أكتوبر لمجرد أن الدورة التي تستغرق أربع سنوات تشير إلى ذلك. وافق أنسيم على أن المعنويات «في الحضيض»، حيث يتجه المستثمرون الأذكياء إلى الأسهم، ويحيط الصمت شبه التام بالقيمة الأساسية للعملات المشفرة — وهو بالضبط النوع من الفترة الصعبة، كما يعتقد، التي سننظر إليها لاحقًا باعتزاز. ذهب جيسون يانويتز إلى أبعد من ذلك، ملمحًا إلى أن سوق العملات المشفرة على وشك أن يصبح مثيرًا للغاية مع ظهور عدة لحظات بارزة خلال فترة تتراوح من ثلاثة إلى ستة أشهر.

كما ذُكر في هذه النشرة الإخبارية وعلى موقع «Token Narratives» خلال الشهرين الماضيين، هناك جوانب واعدة جدًّا في سوق العملات المشفرة. تُعد Hyperliquid هي الأبرز بشكل واضح. في حين أن البيتكوين وجميع الأصول المشفرة تقريبًا تتجه نحو الانخفاض، سجل سهم HYPE التابع لـ Hyperliquid أعلى مستوى له على الإطلاق، حيث قفز بنسبة 11.6%.

يُعد الصراع المذكور أعلاه بين شركة Anthropic والحكومة الأمريكية بمثابة نعمة لرواية الذكاء الاصطناعي اللامركزي. ارتفع سعر TAO بنحو 25٪ وقفز سعر VVV التابع لـ Venice بنسبة 15٪ على إثر هذه الأخبار. كما تدرك الشركات الآن مدى أهمية امتلاكها الحصري لبياناتها. وهناك أيضًا مخاوف متزايدة لدى العديد من الشركات من أنها تزود النماذج الرائدة برموزها وبياناتها، مما يزرع بذور هلاكها.

لا يحب Algod، المعروف بتفاؤله تجاه TAO، شركة Venice، واصفًا VVV بأنها منصة توزيع تعتمد كليًّا على التسويق الذي يقوم به إريك فورهيس. وفي انتقاد لاحق، جادل بأن ادعاءاتها المتعلقة بالخصوصية ضعيفة (فهي تعتمد على Near) وأن نماذجها يتم تدريبها فعليًّا بواسطة شخص آخر. وهو يفكر في البيع على المكشوف.

لا يزال على DeFi التغلب على «كارثة استغلال الذكاء الاصطناعي» قصيرة المدى، لكن البعض يعتقد أن التعافي سيكون سريعًا لأنه بمجرد أن يصلح الذكاء الاصطناعي الثغرات الأمنية، لن تكون هناك ثغرات بعد ذلك! كما أن هناك بعض منتجات DeFi الرائعة حقًا التي ستُطرح قريبًا. لم يستطع Avichal من Electric Capital كبح جماح حماسه، وأعلن أن DeFi السرية حقيقية و«تعمل». قام ستيبان سيمكين من Squads بتحطيم أسطورة راسخة، حيث جادل بأن مدفوعات العملات المستقرة لا يجب أن تكون غير قابلة للرجوع. يمكن للعقود الذكية ترميز عمليات الضمان، وعمليات استرداد المبالغ المدفوعة، وتسوية النزاعات، والاسترداد، وفقًا لما تحتاجه الشركة فعليًا. يبدو أن هذا النوع من النضج أمر لا مفر منه.

وقد بدأت المؤسسات تلاحظ ذلك. بدأت Standard Chartered تغطية Uniswap بسعر مستهدف يبلغ 100 دولار بحلول عام 2030، بناءً على فرضية أن الأصول المُرمزة في DeFi ستنمو بمقدار 37 ضعفًا خلال هذا العقد، وأن UNI ستصبح البنية التحتية الأساسية للتداول. أطر عمل كي يونغ جو، الرئيس التنفيذي لشركة «CryptoQuant»، حول العملات البديلة التي ستنجو فعليًّا: شركات الإنترنت العالمية ذات الطبقات السوقية المُرمزة، وخدمات التمويل اللامركزي (DeFi) ذات الإيرادات الحقيقية، والمشاريع المتوافقة مع الاتجاهات المالية الأوسع نطاقًا. وبالحديث عن تراكم القيمة، تحركت قيادة «سولانا» للسماح لمستثمري «SOL» بالتصويت على خفض التضخم عبر مقترح SIMD-550.

هذا لا يعني أنه لم تكن هناك أخبار سلبية كثيرة هذا الأسبوع. على سبيل المثال، نشر بنك JPMorgan تقريرًا متشائمًا حول مُعدِّني البيتكوين، مشيرًا إلى أن سعر البيتكوين تداول دون تكلفة إنتاجه البالغة حوالي 78,000 دولار لمدة خمسة أشهر متتالية، مما ترك حوالي 20% منهم في وضع خاسر. وبالطبع، كانت أكبر الأخبار السلبية التي ركز عليها الجميع هذا الأسبوع هي استراتيجية مايكل سايلور وSTRC التي لا تزال غير مربوطة بالسعر.

وصف مات كول هذا اليوم بأنه الأصعب في تاريخ Digital Credit، حيث تداولت STRC عند مستوى منخفض بلغ 82.50 دولارًا قبل أن تنتعش بشكل حاد. مع انخفاض STRC بنسبة 15% خلال أسبوعين، عاد إلى الظهور هذا الفيديو الذي يعود إلى عام مضى، حيث اعترف السيد سايلور بأنه صمم STRC باستخدام ChatGPT.

وقد عرض أحد المؤثرين البارزين على تويتر (CT) تسلسلاً كاملاً مفاده: «انهيار STRC، ثم MSTR، ثم خروج سايلور، وهذا يمثل القاع»، بينما طرح آخر نظرية مفادها أن تشانغ جيانغ (CZ) يستهدف مستويات تصفية سايلور، ولا يزال يقدم عروض شراء للعملات في نطاق 50 ألف دولار. يعتقد جيف دورمان أن شركة Strategy لا تزال في مأزق وأن أفضل ما يمكن فعله هو جمع حوالي 4 مليارات دولار من أجل تهدئة الأسواق عن طريق تأجيل مسألة توزيع الأرباح لبضع سنوات.

في وقت مبكر من صباح يوم الجمعة، حاول السيد سايلور تهدئة الأسواق من خلال منشور اعتبره الكثيرون مشابهًا في طابعه لتعليق دو كوون الشهير «Steady Lads».

أما الخبر السلبي الكبير الآخر هذا الأسبوع فقد تركز حول كاردانو (Cardano)، المشروع الرائد في الطبقة الأولى (L1) الذي يواجه صعوبات. قبل عدة أسابيع، رفض مجتمع كاردانو اقتراحًا بإنفاق 2 مليون دولار على قمة كاردانو 2026 الرائدة. وعقب ذلك، حذر تشارلز هوسكينسون، الرئيس الفعلي لكاردانو، من أن هناك موجة من الإخفاقات ستضرب النظام البيئي. ثم نشر تغريدة قال فيها: «سآخذ استراحة. أراك لاحقًا.»

هذا الأسبوع، أعلن السيد هوسكينسون أنه سينقل المجتمع من X إلى Discord هربًا من «الدراما، والأكاذيب، والغضب اللامتناهي، والأشخاص المريرين». كشف أحد المطورين عن خمس سنوات من التكريس الكامل لـ «كاردانو». وقدم آخر تأبينًا قاسيًا: وصف التكنولوجيا بأنها «هراء ولا تؤدي إلى أي مكان»، وأشار إلى أن أكثر ما كان يمثل قيمة في النظام البيئي هو أفراده، وحثهم على التواصل مع بعضهم البعض والمضي قدمًا.

حصل المتشائمون بشأن أوروبا على مزيد من التأييد هذا الأسبوع. يُقال إن «باينانس» على وشك فقدان ترخيصها لخدمة عملاء الاتحاد الأوروبي، حيث يبدو أن طلب ترخيص MiCA الخاص بها في اليونان سيُرفض على الأرجح. كما يعاني USDT أيضًا على يد MiCA. يتم إقصاؤه من منصات التداول الخاضعة للتنظيم في الاتحاد الأوروبي بموجب MiCA لأن «تيثر» لم تحصل على الترخيص المطلوب. أعتقد أن الاتحاد الأوروبي كان يساعد أمريكا على الظهور بمظهر جيد هذا الأسبوع.

-ديفيد سينسيل