هذا المقال الافتتاحي مأخوذ من عدد هذا الأسبوع من النشرة الإخبارية «Week in Review»، التي تُرسَل إلى المشتركين يوم الجمعة.اشترك في النشرة الإخبارية لتتلقى هذا المقال الافتتاحي الأسبوعي فور الانتهاء من كتابته. تتضمن النشرة أيضًا أهم أخبار الأسبوع مع تعليق على كل خبر.
ارتفع سعر البيتكوين إلى مستوى المقاومة عند 65 ألف دولار في بداية الأسبوع قبل أن يتبع اتجاه هبوط الأسهم. لنرى ما إذا كان سيصل إلى مستوى الدعم عند 62 ألف دولار ويحافظ عليه. دونالت، البطة الأسطورية، تراقب عن كثب إغلاق الشهر. الارتفاع فوق مستوى 61 ألف دولار أمر جيد (كلما ارتفع السعر كان ذلك أفضل)، أما إذا انخفض السعر إلى ما دون هذا المستوى، فيجب توخي الحذر.
أما بالنسبة للأسهم، فيعتقد ثلاثي «Forward Guidance» أن أسواق الأسهم تشهد تراجعًا حادًا في الزخم وتداولات الذكاء الاصطناعي، مدفوعًا بالمنتجات ذات الرافعة المالية والمراكز الاستثمارية وتدهور العوامل الأساسية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. حقيقة أن «كيمي-K3» يبدو أنه تفوق على «كلودز فابل 5» في بعض الاختبارات بتكلفة أقل بكثير لا يمكن أن تكون جيدة لشركات النماذج الرائدة.
يدعي منشور على X أن نسبة خيارات البيع إلى خيارات الشراء هي أفضل إشارة منفردة لتحديد القمم والقيعان في سوق الأسهم، وهي تشير حالياً إلى حالة من التراخي مع تراكم خيارات الشراء. ويقوم متداولو الخيارات بتقليد خيارات الشراء ذات دلتا 25 على مؤشر SPX بشكل مكثف. في غضون ذلك، سجل سهم SPCX التابع لشركة «سبيس إكس» أدنى مستوى له منذ طرحه للاكتتاب العام، حيث انخفض إلى ما دون 140 دولارًا، ومنذ ذلك الحين تراجع تمامًا إلى ما دون سعر الإدراج البالغ 135 دولارًا.
على الصعيد الكلي، قال رام أهلواليا وكريس بيركنز في برنامج «بيتس + بيبس» إن الأسواق مخطئة في توقع رفع أسعار الفائدة الأمريكية. يعتقد لوك غرومن أن فرصة اتخاذ بيسنت ووارش موقفاً متشدداً تبلغ 0٪، لأن ذلك من شأنه أن يدمر الوضع المالي للولايات المتحدة. إذا كان هذا صحيحاً، فإن تداول انخفاض القيمة لا يزال قائماً وبصحة جيدة. على عكس السيد غرومن، يعتقد برنت جونسون أن هذه الإجراءات التي تبدو ضارة هي إجراءات هادفة.
على الرغم من ضعف أسواق الأسهم، فإن الأجواء في عالم الأصول الرقمية تتحسن بهدوء. يشير «بنتوشي» إلى أنه إذا نظرنا إلى تحركات الأسعار، فسيكون هذا أسهل وألطف وأكثر سلاسة سوق هابط في تاريخ العملات المشفرة. يقول «أليكس ثورن» من «جالاكسي» إن بطاقة تقييمه لبلوغ القاع بدأت تمتلئ. يقول كريس بورنيسكي، الذي يقرأ كتاب «Broken Money» للين ألدن، إن الأمور بدأت تذكره بعام 2015، عندما أدى عدم الصبر إلى خروج معظم الناس من السوق، وأدى في النهاية إلى مكافأة أولئك الذين بقوا. حتى المتداول العظيم «هورس»، الذي لا يمكن وصفه بأنه متفائل دائم، يمكنه أن يشعر بشرارة طفيفة في هذا المجال.
وبالطبع، تتفاوت مؤشرات المعنويات في مستويات الجودة. يعود تشاماث للحديث عن العملات المشفرة مرة أخرى، وهذه المرة مع تحليل متعمق للعملات التي تركز على الخصوصية، وهي العملات الرقمية الوحيدة التي ارتفعت في هذا الشتاء المشفر. آخر مرة فعل ذلك كانت مع «سولانا»، التي شرع في الترويج لها بين متابعيه.
قامت «ستراتيجي»، بعد أسبوعين متتاليين من بيع البيتكوين، بزيادة احتياطيها بالدولار الأمريكي بمقدار 450 مليون دولار من خلال بيع ما قيمته حوالي 467 مليون دولار من الأسهم العادية لشركة «إم إس تي آر» (MSTR) عبر برنامجها «آت ذا ماركت» (at-the-market). ولم يتم شراء أو بيع أي بيتكوين.
استحوذت «روبن هود تشين» على الاهتمام. تجاوزت «روبن هود تشين» «بيس» في حجم التداول على البورصات اللامركزية (DEX) خلال 24 ساعة، وتجاوزت القيمة السوقية الإجمالية لعملات «روبن هود تشين» الميمية 244 مليون دولار، بزيادة 33% في يوم سبت واحد (75% منها في «كاشكات»)، ووصفها مايك دوداس بأنها أكثر ظاهرة تفاؤلية شهدها في عالم الإيثريوم منذ سنوات. وانخفض سعر CASHCAT بأكثر من 70% عن أعلى سعر له على الإطلاق.
يرى البعض أن موضوع العملات الميمية برمته أمر غبي بشكل لا يُفهم، حيث يتحمس الناس لشراء أصول على «روبنهود تشين» كانت متاحة بالفعل على «سولانا». ويبدو أن نجاح «روبنهود تشين» أدى إلى تحول كبير في «كوينبيز». حيث يتولى «كوبي» إدارة جميع منتجات التداول في «كوينبيز»، بما في ذلك «بيس» من «جيسي بولاك». لم يتردد أوستن كامبل في التعبير عن رأيه بصراحة: لقد كانت «Base» فشلًا ذريعًا. «Base» وغيرها في أيدٍ أمينة مع كوبي. ربما يمكنه أن يقود حملة لإزالة الحرف «d» من مصطلح «dApp»، فمصطلح «app» أكثر وضوحًا.
على الرغم من كل النجاح الذي حققته Robinhood Chain، فإن Ethereum L2 قد سلطت الضوء، بشكل غير متوقع حتى الآن، على ضعف الأصل ETH. وفقًا للورنزو فالينتي من ARK، حققت Robinhood Chain إيرادات إجمالية بلغت حوالي 816 ألف دولار منذ إنشائها. أما «أربتريم» (Arbitrum)، مزود البرمجيات الوسيطة، فقد حصلت على 10٪، أي حوالي 80 ألف دولار. ثم تدفع «أربتريم» لإيثريوم مقابل التسوية: بإجمالي 1,538 دولارًا.
دافع جوزيف لوبين عن هذا الترتيب، مجادلاً بأن رسوم Ethereum L1 يجب أن تظل منخفضة لتعزيز النمو، مع قيام عشرات الآلاف من الشركات ببدء نشاطها خلال السنوات القليلة المقبلة، وبعد ذلك ستتكفل إيرادات الرسوم، وعمليات الاستيكينغ، وحرق العملات بالباقي. رد فالينتي بأنه لا توجد عشرات الآلاف من شركات مثل Robinhood.
رفض توم لي إطار الإيرادات هذا (الذي اشتهر بفضل HYPE)، بحجة أن العوامل الأساسية الشبيهة بأسواق الأسهم لا تفسر أيضًا سبب ارتفاع معظم الأسهم، وهو ما يبدو بشكل مثير للريبة وكأنه حجة مفادها أن سعر ETH يجب أن يرتفع لأن العوامل الأساسية لا تهم. نشر إريك ترامب أن سعر الإيثريوم (ETH) يرتفع بقوة، ومن الرائع رؤية ذلك، فالعملات المشفرة هي المستقبل، وهو نوع من المنشورات التي دأبت تاريخياً على الإشارة إلى بلوغ القمة المحلية. وسخر أحد المعلقين قائلاً إن السيد إريك ترامب هو آخر ما تراه قبل أن تنخفض قيمة عملاتك إلى الصفر.
أما الحجة الصعودية الأكثر إقناعًا فهي أنه بين اعتماد العملات المستقرة والأصول الواقعية (RWA)، والوضوح التنظيمي، والأمان بالإضافة إلى تنفيذ خارطة الطريق، فإن الإيثريوم (ETH) يمثل رهانًا أفضل على المدى المتوسط إلى الطويل مقارنةً بالبيتكوين (BTC) في هذه المرحلة. وحقيقة أن هذه الفرضية المقنعة جاءت من متداول، وهو (إذا كان جيدًا) محايد تجاه العملات، ينبغي أن تكون بمثابة تحذير من مخاطر امتلاك محافظ ثقيلة للغاية.
لا شك أن نجاح Robinhood في مجال العملات المشفرة يساعد في الحفاظ على اعتماد المؤسسات لها. كين جريفين يستهدف البورصات المركزية (CEXs): استثمرت «سيتاديل سيكيوريتيز» 400 مليون دولار في «كريبتو.كوم» بتقييم يبلغ 20 مليار دولار، وهي أول جولة تمويل مؤسسي للبورصة في تاريخها الممتد لعقد من الزمن، وتقل قليلاً عن نصف القيمة السوقية لـ«كوينبيز». نشر براين تشيسكي، مؤسس Airbnb، سلسلة تغريدات متفائلة حول تحويل الأصول الواقعية إلى توكنات. وبالحديث عن ذلك، تجاوز صندوق سوق المال المُتوكن من BlackRock، BUIDL، 900 مليون دولار في الأصول المدارة على شبكة Avalanche، حيث تضاعف حجمه خلال الأسبوع الماضي.
احتلت الحكومات عناوين الأخبار هذا الأسبوع. يقوم بنك تايلاند باتخاذ إجراءات صارمة ضد «رأس المال الرمادي»، بما في ذلك إجراء تدقيق مشترك مع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على تحويلات USDT التي تتجاوز 150,000 دولار. قامت الحكومة الأمريكية بتحويل 8.8 مليون دولار من عملة البيتكوين (BTC) إلى Coinbase Prime، وهو عنوان إيداع كان يُستخدم سابقًا لعملات محفظة Samourai Wallet المصادرة. قام البيت الأبيض بالترويج لعملة TRUMP من خلال فيديو ترويجي تظهر فيه العملة داخل خزنة ذهبية.
بعض النقاط السريعة في الختام. يعتقد آدم باك أن دراما «فيلتر فورك» الخاصة بالبيتكوين ستتلاشى. استخدم حسيب قريشي البيانات ليعلن أن مخاوف «هاكابوكاليبس» في مجال الـ DeFi مبالغ فيها. أثار زاك إكس بي تي الجدل حول الأمن بوصفه المحافظ المادية بأنها «قمامة» والتوصية باستخدام آيفون مخصص بدلاً منها؛ بينما يختلف رومان ستورم مع هذا الرأي، مشيرًا إلى مخاطر هجمات «الرينش». أما Algod، فعلى الرغم من خيبة أمله في التحديث الأخير لـ Conviction، فإنه لا يزال يكرس الوقت والمال لشبكات Bittensor الفرعية، حيث يعمل على توظيف موظفين لمكتب sn11 و sn53.
أخيرًا، عرض أنسيم أطروحته حول ANSEM، والتي لخصها هذا الميم بشكل جيد.
-ديفيد سينسيل
