الاحتياطي الفيدرالي يبقي أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.5–3.75%

النقاط الرئيسية:

• صوت مجلس الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 8 إلى 4 في 29 أبريل 2026 على الإبقاء على سعر الفائدة الفيدرالية عند 3.5% إلى 3.75%، مع اعتراض ستيفن ميران الذي دعا إلى خفضه.
• وأشارت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية إلى حالة عدم اليقين في الشرق الأوسط وارتفاع التضخم فوق الهدف المحدد بنسبة 2% كأسباب رئيسية للإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة.
• انقسم كل من بومان وكاشكاري ولوجان وميران حول النهج المتبع، مما يشير إلى انقسامات داخلية في مجلس الاحتياطي الفيدرالي قبل الاجتماع المقبل في عام 2026.

البنك الاحتياطي الفيدرالي: لا تغيير

لم يكن قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في 29 أبريل بالإجماع. صوت ثمانية أعضاء لصالح الإبقاء على السعر، بينما اعترض أربعة أعضاء لأسباب مختلفة. صوت ستيفن إ. ميران لصالح خفض النطاق المستهدف بمقدار ربع نقطة مئوية. صوتت ميشيل و. بومان، ونيل كاشكاري، ولوري ك. لوجان لصالح الإبقاء على أسعار الفائدة، لكنهم اعترضوا على الصياغة المستخدمة في البيان التي اعتقدوا أنها تشير إلى ميل نحو التيسير.

وأشار الرئيس جيروم باول وأغلبية الأعضاء المصوتين إلى استمرار التضخم وقوة سوق العمل كأساس للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير. وقالت اللجنة في بيانها إن "التضخم مرتفع، وهو ما يعكس جزئياً الارتفاع الأخير في أسعار الطاقة العالمية"، وأشارت إلى أن "معدلات نمو الوظائف ظلت منخفضة، في المتوسط، ولم يتغير معدل البطالة كثيراً في الأشهر الأخيرة".

وأشار بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا إلى الظروف الدولية كعامل في موقفه الحذر. وذكرت اللجنة أن "التطورات في الشرق الأوسط تساهم في مستوى عالٍ من عدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية"، وقالت إنها "تولي اهتمامًا للمخاطر التي تهدد جانبي ولايتها المزدوجة".

وفيما يتعلق بالتعديلات المستقبلية على أسعار الفائدة، تركت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) الباب مفتوحاً دون الالتزام بجدول زمني. وقالت اللجنة إنها "ستقيّم بعناية البيانات الواردة، والتوقعات المتغيرة، وتوازن المخاطر" قبل النظر في أي تغييرات، وأضافت أنها "ستكون مستعدة لتعديل موقف السياسة النقدية حسب الاقتضاء إذا ظهرت مخاطر" قد تعوق أهدافها.

صوّت لصالح الإبقاء على أسعار الفائدة كل من باول؛ ونائب الرئيس جون سي. ويليامز؛ ومايكل إس. بار؛ وبومان؛ وليزا دي. كوك؛ وفيليب إن. جيفرسون؛ وآنا بولسون؛ وكريستوفر جي. والر. ويعكس هذا الانقسام خلافاً حقيقياً داخل اللجنة، حيث يضغط أحد الأعضاء من أجل خفض فوري، بينما يقاوم ثلاثة أعضاء آخرون أي صياغة يمكن تفسيرها على أنها إشارة نحو التيسير.

سيوفر الاجتماع المقرر المقبل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لصانعي السياسة جولة أخرى من بيانات التضخم والتوظيف لتقييمها. وحتى ذلك الحين، تظل تكاليف الاقتراض في الولايات المتحدة عند مستواها الحالي، دون أي إشارة واضحة من غالبية أعضاء اللجنة بشأن موعد وصول الإغاثة.