أحدث رسم بياني لبيتكوين من سايلور يعيد استراتيجية شراء البيتكوين إلى دائرة الاهتمام

الرسم البياني ذو النقاط البرتقالية يثير تساؤلات جديدة حول عملية شراء Bitcoin التالية لشركة Strategy

أعاد أحدث مخطط للنقاط البرتقالية لمايكل سايلور التركيز على الخطوة التالية لشركة ستراتيجي فيما يتعلق بالبيتكوين بعد أن أظهر 843,738 بيتكوين وقيمة احتياطي تبلغ 62.24 مليار دولار. غالبًا ما يتابع المستثمرون هذه المنشورات لأن مخططات مماثلة سبقت الإفصاحات السابقة عن عمليات الشراء التي قامت بها شركة ستراتيجي. أظهرت الصورة الأخيرة عمليات شراء البيتكوين عبر عدة دورات سوقية، مع دوائر برتقالية تحدد تاريخ تراكم الشركة.

استخدم سايلور في منشوره بتاريخ 31 مايو عبارة "يعمل بشكل أفضل"، مواصلاً عادته في إرفاق تعليقات موجزة مع أداة تتبع البيتكوين الخاصة بشركة ستراتيجي. لفتت المنشورات السابقة، بما في ذلك "Big Dot Energy"، الانتباه إلى علامات الشراء البرتقالية الكبيرة وأثارت التكهنات حول تحديثات البيتكوين اللاحقة. أظهر هذا المخطط مرة أخرى مجموعات من النقاط البرتقالية، بما في ذلك علامات أكبر مرتبطة بفترات شراء أكثر كثافة.

تأتي هذه التوقعات في أعقاب تحديث صدر في 24 مايو قال فيه سايلور إن شركة Strategy "اشترت سندات، وليس بيتكوين"، بينما وصف "BitVac" الخاص بها بأنه قيد الشحن. حوّل هذا التعليق الانتباه نحو السيولة وإدارة الديون والقدرة التمويلية المحتملة قبل دورة شراء أخرى. أدى أحدث استحواذ لشركة Strategy على البيتكوين إلى زيادة حيازاتها بمقدار 24,869 بيتكوين بسعر شراء متوسط قدره 80,227 دولارًا لكل عملة. رفعت هذه الصفقة إجمالي احتياطي البيتكوين للشركة إلى 843,738 بيتكوين، مما عزز مكانتها كأكبر شركة تمتلك هذا الأصل.

احتياطي Bitcoin لشركة Strategy وتحركات الديون والتحويلات عبر Coinbase تجذب الانتباه

قدمت لوحة معلومات Strategy لمحة عن كيفية تقييم السوق لاستراتيجيتها الخاصة بالبيتكوين. تم تداول أسهم Strategy (Nasdaq: MSTR) بسعر 159.09 دولارًا، بارتفاع 4.91٪، مما منح الشركة قيمة سوقية بلغت 55.95 مليار دولار. بلغت قيمة الشركة 77.31 مليار دولار، بينما وصلت قيمة البيتكوين للسهم الواحد إلى 220,900 ساتوشي. مع تسعير البيتكوين عند 73,763 دولارًا ومؤشر mNAV عند 1.24، واصل المستثمرون منح علاوة لنموذج أعمال شركة Strategy المدعوم بالبيتكوين.

تظل هذه العلاوة مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالميزانية العمومية للشركة. أعلنت Strategy عن ديون بقيمة 6.75 مليار دولار، واحتياطيات نقدية بقيمة 871 مليون دولار، والتزامات أرباح سنوية بقيمة 1.71 مليار دولار. أظهرت لوحة المعلومات تغطية أرباح لمدة 36.4 سنة بناءً على حيازاتها من البيتكوين و6.1 أشهر من التغطية من مركزها النقدي. وصلت العقود المفتوحة إلى 42.56 مليار دولار، بينما بلغت التقلبات الضمنية 67%، مما يؤكد استمرار تركيز السوق على Strategy كأداة بيتكوين ذات رافعة مالية.

أضافت الإجراءات المؤسسية الأخيرة متغيرات جديدة إلى تلك التوقعات. قامت شركة Strategy بسداد 1.5 مليار دولار من السندات القابلة للتحويل مقابل 1.38 مليار دولار نقدًا، مما أدى إلى خفض الالتزامات المستقبلية بخصم عن القيمة الاسمية. كما قامت الشركة بتحويل 411.48 بيتكوين، بقيمة تقارب 32 مليون دولار، إلى Coinbase Prime، وهي خطوة أثارت التكهنات على الرغم من عدم وجود ما يشير إلى بيع. ارتفعت احتمالات Polymarket المرتبطة باحتمال بيع Strategy للبيتكوين إلى 84٪ بعد التحويل. في الوقت نفسه، تحول اهتمام المستثمرين نحو السيولة والتزامات توزيع الأرباح وتعليقات المسؤولين التنفيذيين في الشركة بأن مبيعات البيتكوين يمكن اعتبارها جزءًا من جهود إدارة رأس المال الأوسع نطاقًا. ونتيجة لذلك، يراقب المشاركون في السوق بشكل متزايد الاحتياطيات النقدية وتغطية الأرباح وأنشطة التمويل وتحركات الخزانة إلى جانب مشتريات Strategy من البيتكوين.