西班牙博彩监管机构已对Polymarket和Kalshi启动处罚程序，在调查这两家无牌照运营商是否违反该国博彩法期间，下令对这两个平台实施预防性封禁。
随着美国与欧盟之间的法律分歧不断扩大，西班牙对Polymarket和Kalshi展开调查
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Key Takeaways
- 要点：
- 西班牙博彩监管局（DGOJ）已采取措施，将在7至10天内封禁Polymarket和Kalshi。
- Polymarket在2026年2月采取行动后，在荷兰面临每周42万欧元的罚款。
- 5月7日，Kalshi完成了10亿美元的F轮融资，美国商品期货交易委员会（CFTC）正支持美国预测市场的发展。
美国采取不同方向之际，欧洲执法力度不断加强
由于向平台海外地址发送通知未果，西班牙博彩监管总局（DGOJ）已在《国家官方公报》上发布了相关通告。该流程预计将耗时三至四个月。
这两家平台近期因预测市场对西班牙首相佩德罗·桑切斯任期提前结束的定价而引发西班牙社交媒体关注：Kalshi的“2026年哪位国家领导人将离任”合约中，该首相的概率为29%。预计西班牙主要互联网服务提供商将在7至10天内实施网络级DNS封锁，将试图访问这两个域名的用户重定向至政府登录页面。
西班牙的此次行动是2026年欧洲执法浪潮中的一环。今年1月，葡萄牙博彩监管机构曾向Polymarket发出48小时停运最后通牒，此前该平台在该国总统大选期间处理了约1.2亿美元的交易量。 荷兰紧随其后，2月荷兰博彩管理局（KSA）下令Polymarket停止为荷兰用户提供服务，否则将面临每周42万欧元的罚款，累计上限为84万欧元。在缺乏统一的欧盟框架的情况下，欧洲监管机构始终将预测市场视为赌博，各成员国均依据国内法规进行监管。
美国则正朝着相反的方向发展。5月12日，美国商品期货交易委员会（CFTC）在KalshiEx LLC诉Schuler案中向第六巡回上诉法院提交了法庭之友意见书，主张该机构对预测市场拥有专属管辖权。CFTC主席迈克尔·S·塞利格将这一更广泛的行动定位为保护该机构的管辖权免受各州侵蚀。
尽管面临监管压力，交易活动依然高度集中。2026年4月，预测市场交易者录得86亿美元的交易量，而Kalshi公司于5月7日以220亿美元估值完成了10亿美元的F轮融资。
尽管欧洲各国正通过正式禁令将预测市场归类为赌博（西班牙的举措是这一日益延长名单中的最新一例），但美国CFTC却在法庭上愈发强势地主张联邦衍生品市场的管辖权。对于跨境平台而言，这两种监管体系能否共存，抑或Polymarket和Kalshi将被迫选择市场，正成为一个悬而未决的结构性问题。
