越南开启加密货币大门，押注14万亿美元的代币化计划

框架与外资准入

随着国际市场收紧数字资产监管，越南正通过加密资产试点框架开辟新的融资渠道并加强投资者保护，这与全球趋势相契合。

根据2025年9月颁布的政府决议，越南为其国家加密资产试点奠定了基础。该框架规定，在该国发行的加密资产必须由现实世界中的资产（不包括证券和法定货币）作为支撑，并最初仅限于向外国投资者发行。

此前，越南官员曾考虑禁止本国公民在境外加密货币平台上进行交易。监管机构认为，限制境外准入既能将数字资产活动纳入国家监管范围，又能将资本流动和交易手续费保留在国内。

据当地媒体援引行业专家的话报道，该措施允许国内企业将有形资产代币化，并吸引全球投资者。越南数字经济发展研究所所长陈奎表示，该模式在将数字技术与实体经济相连接的同时，通过标准化资产估值和信息披露要求，遏制了投机性、无资产支撑的代币。

该举措使越南得以进入一个快速扩张的全球市场。据波士顿咨询集团（BCG）估计，到2030年，全球实物资产代币化市场规模可能超过14万亿美元。

Republic公司越南市场总监、GOE联盟成员阮氏玉琼指出，越南的审慎策略反映了美国、日本和韩国等主要数字资产市场监管趋严的趋势。不过，她强调，要实现该政策的持续推广，进一步明确监管细则并研究外国投资者的偏好至关重要。

交易所牌照要求

在2026年越南现实世界资产峰会上，国家证券委员会下属数字资产交易市场委员会常务副主任To Tran Hoa表示，已有五家公司通过了设立交易所的初步评估。 不过，要获得最终授权，申请者必须达到第4级信息系统安全标准，并保持约3.83亿美元（10万亿越南盾）的最低注册资本。

随着市场的发展，越南正在加强合规监管。7月16日，政府发布了一项法令，概述了对加密资产市场违规行为的行政处罚，包括对在国内无牌照平台交易的投资者处以约1,150至1,918美元的罚款。

针对该法令（将于9月1日生效）执行方面的担忧，Quy 澄清称，国内投资者不会立即面临罚款。根据第05号决议，自财政部颁发首张交易所牌照起六个月后，必须通过持牌机构进行交易的规定才正式生效。

市场分析师认为，即将实施的监管措施是当地市场走向成熟的关键一步。安平证券公司投资银行部总监阮德明表示，持牌交易所将为越南投资者提供一个透明、正规且安全的交易环境，同时有助于杜绝欺诈性平台。