美国准备实施《GENIUS法案》之际，加拿大就稳定币监管规则征求公众意见

加拿大拟定稳定币监管规则

这些提案于10月24日（周六）在《加拿大公报》上发布，旨在实施已于2026年3月获得御准的《加拿大稳定币法案》。政府将在发布后接受为期60天的公众意见征询，行业参与者及其他利益相关方可在12月下旬前提出意见。

拟议规则要求在该框架内运营的稳定币发行方向加拿大银行注册，维持至少1:1比例的储备金以支撑流通中的代币，并制定关于赎回、风险管理、数据安全及公司治理的政策。

根据该提案，储备资产必须由高流动性资产组成，包括活期存款、三个月内到期的政府债务证券、某些货币市场基金以及短期回购协议。

储备资产还需存放在在加拿大注册的合格托管机构处，并设有保障措施，以在发行方破产时保护代币持有人的权益。发行方须披露其储备信息，并向加拿大银行提交月度报告。

稳定币持有人有权按面值以基础货币赎回其代币，发行方须在收到赎回请求后三个工作日内启动支付。该提案还将禁止发行方仅因持有稳定币而支付利息或收益，同时限制有关代币由政府担保或承保的误导性声明。

该框架原则上适用于在加拿大从事稳定币发行的国内外非银行发行方，但银行和信用合作社等受审慎监管的金融机构除外。

加拿大财政部表示，此次监管举措既反映了稳定币在跨境支付及其他金融服务中应用日益广泛，也体现了对储备金不足、发行方破产及运营风险等问题的担忧。

政府还提议将《零售支付活动法》的监管范围扩展至处理稳定币交易的支付服务提供商，包括某些加密货币交易所、数字钱包和支付处理商。

加拿大做法效仿美国《GENIUS法案》

加拿大的这一举措紧随美国监管政策的一项重大转变——2025年7月18日，美国总统唐纳德·特朗普签署了《指导与确立美国稳定币国家创新法案》（通称《GENIUS法案》），使其正式成为法律。

该法案为支付型稳定币建立了联邦监管框架，要求获准的发行方使用美元和短期国债等合格流动性资产维持一对一的储备金。该法案还规定了信息披露、赎回及监管要求，允许合格的发行方在联邦或州监管机构的监督下运营。

美国的监管框架即将实施。10月21日，美国货币监理署（OCC）公布了针对其管辖范围内实体发行稳定币及相关活动的最终监管条例。该条例与《GENIUS法案》均定于2027年1月18日生效。

加拿大拟议的监管框架与美国立法有若干共同点，特别是其强调全额储备支持、赎回权以及发行人的透明度。然而，加拿大的做法主要将受监管的非银行发行人的监督权赋予加拿大银行，并赋予财政部长具体的国家安全审查权。

加拿大政府已将《GENIUS法案》与欧洲的《加密资产市场法案》（MiCA）框架以及亚洲的监管制度一同视为国际社会推动对稳定币进行正式监管的趋势的一部分。

此次咨询标志着加拿大将稳定币行业纳入专门联邦监管的又一重要步骤，有望为计划在全国范围内发行或促进数字支付的公司提供更大的监管确定性。