肯尼亚将稳定币资本要求下调40%至232万美元，全球发行商权衡是否进入该市场

央行实施广泛监管

肯尼亚已将稳定币发行商的最低实收资本要求下调40%，至约232万美元（3亿肯尼亚先令）。 国家财政部公布的修订后门槛，与去年3月规则草案中提出的近390万美元相比，发生了显著变化。 然而，随着这个东非国家加密货币采用率的加速提升，肯尼亚政府仍保留了旨在保护投资者的严格监管措施。 在Bybit发布的《2025年全球加密货币排名》中，肯尼亚的加密货币采用率位居全球第五，在2024年处理了数百亿美元交易量的市场中，稳定币不仅推动了跨境支付，还起到了对冲货币波动的作用。

根据新规，肯尼亚中央银行对稳定币发行方及其他虚拟资产服务提供商拥有广泛监管权。这些权力使监管机构能够通过强制当地平台停止提供离岸发行的代币，从而遏制此类代币的流通。

该框架还维持了严格的准备金要求。客户资金中至少30%必须存放在肯尼亚商业银行的隔离信托账户中，其余部分则需投资于符合条件的国内资产。由法币支持的稳定币必须持有与其挂钩货币相同的储备。

议会授权立法委员会曾力主放宽本地投资规定，警告称此举可能吓退全球发行方，但财政部仍保留了该条款——若外国企业寻求当地牌照，此举或将增加肯尼亚商业银行的存款规模。

各运营商的财务义务有所不同。稳定币发行方和钱包提供商均需缴纳772美元的申请费，但发行方需具备232万美元的实收资本，而钱包提供商仅需116万美元。 发行商需支付超过15,400美元的牌照费，是钱包提供商3,860美元费用的四倍。 此外，发行商必须维持463,320美元的流动资本，或相当于流动负债总额100%的资金（以较高者为准）。 钱包提供商必须持有231,660美元，或相当于其全部流动负债的金额，且持续时间至少为30个连续日。该法规禁止根据客户持有稳定币的时间长短提供利息或奖励，实际上禁止了诸如忠诚度奖励等类似收益的激励措施。发行商将转而通过支付和结算效率进行竞争。

为加强消费者保护，每种稳定币都必须以1:1的比例由合格储备资产全额支持，包括现金、银行存款、短期政府证券以及其他经中央银行批准的工具。 储备资产必须在法律上与公司资金分离，并在发行机构破产时受到保护，免受债权人追索。发行机构必须每季度进行压力测试，每月提交储备和交易报告，并确保客户能在两个工作日内按面值赎回代币。