迈克尔·塞勒尔指出了下一个价值十亿美元的金融机遇

塞勒为投资者指明了一个价值十亿美元的金融机遇

Strategy Inc.（纳斯达克代码：MSTR）执行董事长迈克尔·塞勒在8月7日发布于X平台的一篇帖文中，分享了他对金融领域下一个十亿美元级业务的看法，并建议创业者关注数字信贷——这是他计划重点研究的金融领域。 塞勒在X上写道：

“如果我要寻找金融领域下一个价值十亿美元的业务，我会研究数字信贷。”

他随帖附上的图表显示了截至美国东部时间上午11:10，Strategy公司数字信贷产品线中四只证券的实际收益率。 其中，Stride优先股（STRD）以15.29%的收益率领跑，其次是Stretch优先股（STRC）的12.63%， Strike优先股（STRK）为12.08%，Strife优先股（STRF）为10.38%。

这四种优先证券共同使Strategy能够从寻求收益的投资者那里筹集资金，同时提供不同的股息率、风险水平以及在公司资本结构中的地位。这些证券将Strategy的融资选择扩展到了普通股和债务之外。

Strategy 围绕资本市场构建数字信贷产品

Strategy 开发了一系列被其归类为“数字信贷”的优先股证券。其“Stretch 优先股”（STRC）是一种具有浮动股息率的永久优先证券，既允许 Strategy 调整分红，又为投资者提供了一种以收益为导向的投资工具。

更广泛的产品线旨在满足具有不同收益率和风险偏好的投资者需求，同时将人们熟悉的优先股结构延伸至数字资产市场。优先证券支付股息，并在公司的资本结构中占据与普通股不同的地位。

不断增长的股息支付义务也影响了Strategy管理其比特币储备和现金储备的方式。该公司已出售比特币以支付优先股股息并建立美元储备，为其不断扩大的收益型证券提供流动性。

塞勒为何将数字信贷视为一个价值数十亿美元的市场

这一机遇的规模源于将成熟的信贷市场结构应用于以数字资产为核心的企业和资产负债表。该模式通过类似华尔街常见产品的证券，将寻求资本的发行人与寻求收益的投资者连接起来。

塞勒将优先证券定义为“数字信贷组合”，将其定位为围绕Strategy比特币储备构建的固定收益替代品。这些证券并不以Strategy持有的比特币作为抵押。这种做法既拓宽了公司的融资渠道，又精准吸引了那些希望通过上市证券获取收益的投资者。

该模式创造了一种具有可复制潜力的商业模式：发行方可通过量身定制的收益型证券筹集资金，而投资者则可根据收益率、风险及资本优先级选择产品。Strategy 目前已通过多项发行项目对这一概念进行测试。

数字信贷超越单一产品

随着Strategy不断扩充其数字信贷产品线，投资者对其优先证券的兴趣日益浓厚。STRC已成为这一扩张中的重要组成部分，塞勒在概述数字信贷市场潜在规模的同时，特别强调了该产品的增长势头。

更广阔的机遇在于为不同的资本池打造产品，而非仅依赖单一产品。可扩展的结构能赋予发行方更大的灵活性，以匹配市场各方的收益与风险偏好。 对Strategy而言，这种方法既能吸引希望获得收益但又不愿直接接触比特币的买家，又能使其更广泛的战略与比特币持仓保持紧密关联。