Crypto.com预测交易所寻求联邦保护，以应对华盛顿即将展开的打击行动

OG援引CFTC对密歇根州的干预措施

北美衍生品交易所（North American Derivatives Exchange Inc.），其经营名称为OG预测市场和Crypto.com | Derivatives North America，于周三提起联邦诉讼，旨在阻止华盛顿州官员将其州博彩法律适用于该交易所的赛事合约。 这家受CFTC监管的交易所将总检察长尼克·布朗（Nick Brown）及华盛顿州赌博委员会成员列为被告，案件提交至华盛顿西区联邦地区法院。

OG是Crypto.com于2月3日推出的独立预测市场平台。 该平台通过Crypto.com旗下以“Crypto.com | Derivatives North America”为名运营的交易所提供体育、政治、金融、文化及娱乐类合约，该交易所作为关联公司已在商品期货交易委员会注册，是经指定的合约市场及衍生品清算机构。

此次诉讼并非针对OG的停业令或执法案件。相反，该交易所表示，华盛顿州的公开立场及其近期针对Kalshi下达的禁令，构成了官员们接下来将把OG作为目标的“具体且迫在眉睫的威胁”。 自2025年12月以来，华盛顿州一直坚持认为，在该州境内提供或参与赛事合约交易属于未经授权的行为。

OG请求联邦法院裁定华盛顿州的赌博法违宪，且在适用于该交易所时应被联邦法律取代。OG还寻求一项永久禁令，禁止布朗及赌博委员会委员针对OG执行博彩法律，但诉状未显示该公司已获得临时或初步保护。

该交易所辩称，国会赋予了商品期货交易委员会（CFTC）对指定合约市场交易的专属管辖权，从而建立了一个各州无法凌驾其上的统一全国性衍生品体系。OG表示，退出华盛顿州将造成无法挽回的收入损失，削弱其面对竞争交易所的地位，并造成各州监管标准不一的局面，这与其联邦义务不相容。

其诉状在很大程度上依据了CFTC于7月14日在密歇根州采取的干预措施。此前，州法院裁定部分体育合约无效并责令退款，CFTC随即阻止Kalshi平台取消已执行的体育合约，并指示该交易所照常履行交易。CFTC表示，强制平仓可能扭曲价格，并削弱市场对已完成的衍生品交易可执行性的信心。

OG还就体育合约提出了商业辩护，认为广播公司、商品零售商、酒店业、餐馆和梦幻体育运营商可利用这些合约对冲与体育赛事结果相关的收入风险。不过，该诉状仅提供了假设性的应用案例，并未指明目前有哪家企业正在将OG合约用于此类目的。

该交易所此前曾于2025年9月在收到停业令后起诉内华达州监管机构，但联邦法官于次月驳回了其初步禁令申请，促使Crypto.com暂停了内华达州的体育合约业务，并向第九巡回上诉法院提起上诉。 今年6月，该公司针对纽约州总检察长莱蒂西亚·詹姆斯和纽约州博彩委员会提起了内容几乎相同的诉讼。OG也是继Robinhood之后，第二家以“迫在眉睫的威胁”为由起诉华盛顿州的运营商。

华盛顿州法院在Kalshi案中得出了相反的结论，认定《商品交易所法》并不妨碍各州界定和打击非法赌博。联邦法院对此仍存在分歧：第三巡回上诉法院在新泽西州为Kalshi提供了保护，而其他几个州的法院则允许当地限制措施继续实施。 博彩法律专家丹尼尔·瓦拉赫统计显示，在预测市场案件中，各州在23起关于初步禁令和限制令的裁决中赢得了19起。

OG提起的诉讼旨在争取联邦保护，以防华盛顿州重演针对卡尔希的执法策略。该诉状虽未解决其合约属于衍生品还是赌博的争议，但将联邦与各州之间的管辖权之争延伸到了Crypto.com不断扩大的预测市场业务领域。