Coinbase、Better在收到2.6亿美元候补名单申请后开放比特币抵押贷款

代币抵押贷款正式面向公众开放

由 Better Home & Finance Holding Co.（纳斯达克代码：BETR）运营的 Better Mortgage 与加密货币交易所 Coinbase（纳斯达克代码：COIN）于 8 月 26 日正式向公众推出其代币支持的抵押贷款产品。 该产品将符合标准的住房贷款与一笔独立的比特币担保贷款相结合，后者用于支付购房者的现金首付。这一扩展服务已于8月12日向符合条件的Coinbase One会员开放。 Coinbase和Better表示：

“这些开创先河的抵押贷款将由Better发起并提供服务，由Coinbase提供技术支持，且设计符合房利美（Fannie Mae）的指导方针，因此第一顺位抵押权属于标准的符合规定抵押贷款。”

Better Mortgage首席技术官齐格·琼森（Ziggy Jonsson）阐述了双方的目标：“此次合作始终致力于通过满足借款人的实际需求，扩大购房机会。” 比特币从未进入合规贷款本身，这使得第一留置权仍为标准的房利美产品。 第一笔贷款是以房产为抵押的合规抵押贷款，而另一笔独立贷款用于支付首付款，其抵押物为质押的比特币以及该房产的第二顺位抵押权。Better负责发放这两笔贷款，并将比特币存放在Coinbase平台上的托管账户中。

房利美通常要求用于首付、结算费用或储备金的虚拟货币在交易结算前转换为美元。通过这笔独立的加密货币担保贷款，第一抵押贷款既能符合房利美标准，又无需将未转换的比特币视为符合标准贷款的直接资金来源。

Coinbase One 信用服务覆盖 Better 旗下多款产品

两家公司最初于3月26日公布了该架构，计划接受比特币或USDC作为抵押品。最初的代币抵押抵押贷款公告描述了一项早期准入产品，而Better当前的产品条款明确指出，在产品推出时接受比特币作为抵押品。

借款人可质押价值相当于首付贷款额250%的比特币，这意味着10万美元的比特币可提供4万美元用于支付首付。 该模式的推出正值2025年第四季度，典型新房的住房成本占家庭收入中位数的34%。

Coinbase和Better报告称，76%的候补名单受访者已订阅Coinbase One，而60%的受访者计划在六个月内购房。该抵押贷款业务也是Coinbase进军股票、贷款及其他消费金融服务领域战略的一部分。 两家公司补充道：

“候补名单数据还显示，在服务全面开放前，预计贷款规模已超过2.6亿美元。Better和Coinbase目前正以此早期成功为基础扩大业务规模，将传统的抵押贷款和房屋净值信贷额度（HELOC）服务提供给Coinbase更广泛的会员群体。”

比特币抵押可避免基于价格的补仓通知

与许多加密货币贷款不同，Better的产品并不要求借款人在比特币价格下跌时追加抵押品。仅凭市场波动不会触发清算，尽管在借款人逾期60天后，Better可能会出售质押资产。Coinbase的其他加密货币抵押贷款则会在贷款余额达到预定阈值时清算抵押品。

其他贷款机构正越来越多地尝试将还款违约与加密货币价格波动分离的机制。Strike 于 7 月将其比特币抵押贷款期限缩短至 6 个月，以消除由价格波动触发的清算，尽管逾期还款或到期未能偿还仍可能导致抵押品被出售。

抵押借款使资产持有者无需出售加密货币即可获得资金，但托管安排、利息费用和违约条款仍是重要的区别所在。 加密货币借贷可能涉及由中心化公司代为保管借款人的质押资产，直至还款完成。通过审核的Coinbase One会员可获得由Better提供的信用额度，金额相当于符合条件的抵押贷款、再融资或房屋净值信贷额度余额的1%，最高10,000美元。