比特币跌破1.6万美元后，迈克尔·塞勒反思Strategy的比特币危机

从熊市边缘到比特币帝国：Strategy自2022年以来71.6万枚比特币的扩张历程

6月20日，Strategy（纳斯达克代码：MSTR）执行董事长迈克尔·塞勒回顾了2022年的一场演讲，重点指出自那次演讲以来市场状况急剧恶化。在随后的几个月里，市场状况显著恶化。

随着比特币跌破16,000美元大关，整个加密货币行业的信心荡然无存，Strategy公司发现自己正面临着历史上最艰难的时刻之一。 随着公司持有的比特币价值暴跌，MSTR股价跌至13美元区间，其资产负债表受到严密审视，批评者质疑其激进的比特币策略能否在持续的市场低迷中生存下来。

“2022年10月我发表这篇演讲时，比特币交易价格接近20,000美元，Strategy持有130,000枚BTC，价值约26亿美元，而$MSTR（经拆股调整后）约为24美元，”塞勒回忆道，并补充道：

“几周后，随着比特币跌破16,000美元，我们的债务超过了比特币和现金储备总值的约3亿美元，到年底时$MSTR股价跌至13美元区间。”

在2022年10月发表这番讲话时，该公司仍以MicroStrategy的名义运营，其比特币积累战略已全面展开。自2020年8月开始购入以来，MicroStrategy通过现金储备、债务融资和股权发行不断扩大其持仓。 截至2022年10月，该公司已累计持有13万枚比特币，成为全球最大的企业比特币持有者。 截至本文撰写之时，该公司的仪表盘显示其持有846,842枚比特币，比特币储备价值达538.3亿美元。 该仪表盘显示，公司持有11亿美元的美元储备、67.5亿美元的债务以及154.8亿美元的优先股；与此同时，MSTR股价报112.53美元，市值为401亿美元。

强势回归：从比特币寒冬到480亿美元的逆转

资本筹集成为该公司后续扩张的核心要素。塞勒表示，在2022年市场低迷之后，Strategy额外筹集了超过600亿美元的资金，并将其投入到进一步的比特币收购中，作为其长期企业战略的一部分。

自2022年加密货币寒冬最深重时期以来，Strategy已累计购入超过71.6万枚BTC，其比特币储备规模大幅扩张。 据塞勒介绍，公司已从债务超过比特币及现金储备价值的时期，转变为比特币和美元储备总额比债务高出约480亿美元的阶段。

“我们始终保持专注，巩固了公司实力，并执行了既定战略。自那时起，Strategy已筹集逾600亿美元的追加资本并投资于比特币，增持了超过71.6万枚BTC，”塞勒表示，并指出：

“如今，我们的比特币和美元储备已比债务高出约480亿美元。感谢每一位相信我们、坚持到底并着眼长远的人。”

除了Strategy的积累策略外，塞勒最近还进一步阐述了比特币在全球金融体系中的作用。他将比特币描述为“数字资本”，并勾勒出由“数字资本”、“数字信贷”、“数字货币”、“数字收益”和“数字股权”组成的五层框架，认为可以在不改变比特币基础协议的前提下，围绕BTC构建金融产品。

塞勒还指出了四种相互竞争的比特币思想流派——比特币极致主义者、比特币资本主义者、比特币技术主义者和比特币原教旨主义者。 他指出，这些群体在货币政策、应用推广、技术开发和网络治理方面有着不同的优先事项，同时坚称比特币未来的大部分增长将通过构建在该网络之上的金融和技术层实现。